Fondos Mutuos - AGF

Un fondo mutuo es una alternativa de inversión que consiste en agrupar los aportes monetarios de diferentes personas, naturales y/o jurídicas, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, en condiciones más favorables a las que se darían si cada participante lo hiciera por sí solo. En pocas palabras, se trata de una inversión colectiva. Hoy conoceremos la importancia de las cuotas en los fondos mutuos. ¿Qué son? ¿Cómo se calculan?

Son manejados por una Sociedad Administradora, especialista en gestionar diferentes carteras de inversión, conformadas por distintos valores: acciones, activos inmobiliarios, valores internacionales, bonos corporativos y públicos, letras hipotecarias, etc. 

En un fondo mutuo, la cuota juega un papel preponderante. Por esta razón debemos tener muy claro qué es, cómo se calcula y cuál es su rentabilidad. De ello depende, en gran medida, nuestra posibilidad de participar o no en la inversión y de obtener rentabilidad.

En los pasados días, se ha confirmado que Nordea Asset Management abrirá una oficina en Santiago de Chile, liderada por Roberto Martinho. Aunque todavía no tenemos fecha oficial de apertura, Martinho ha confirmado la decisión de la apertura de una filial en Chile ya que según comenta el mercado chileno es muy interesante por su número creciente de clientes.

En los últimos años, Nordea Asset Management ha proporcionado sus servicios a un número creciente de clientes institucionales en Latinoamérica y, en concreto, en el mercado chileno.

El Morningstar Fund Awards se realiza en 30 países alrededor del mundo y reconoce aquellos fondos mutuos y aquellas AGFs que han aportado más valor a los inversionistas. Siempre se comparan el desempeño de los fondos mutuos contra sus pares en su categoría Morningstar durante el último año y a largo plazo. Conoce los ganadores del Morningstar Fund Awards 2018 en Chile.

Morningstar es una de las empresas de análisis de inversión independiente más grandes del mundo, con operaciones en 27 países. Presente en el mercado local desde el año 2010 con oficinas en Chile.

Las Administradoras Generales de Fondos más conocidas por su tamaño y por su afiliación son Banchile, Santander Asset Management, BCI Asset Management y BancoEstado. ¿Pero son estas realmente las mejores AGF que operan en Chile? 

¿Qué son las Administradoras Generales de Fondos?

Las Administradoras Generales de Fondos son sociedades anónimas especiales, constituidas para la administración de recursos de terceros, para la administración de Fondos Mutuos, Fondos de inversión, Fondos de Inversion de Capital Extranjero, Fondos para la Vivienda, y cualquier otro tipo de fondo fiscalizado por la Superintendencia. Son demandantes de valores a través de los fondos y carteras que administran y pueden desarrollar actividades complementarias autorizadas por la Superintendencia. Las administradoras tienen derecho a ser remuneradas por la administración de cada fondo, de acuerdo a lo que establece en la ley especial que rige al fondo que se trate.

Comentario Semanal de Inversiones

Por Richard Turnill, Responsable Global de Estrategias de Inversión

Puntos clave

• Aumentamos la calificación de la renta variable de EE. UU., debido a que se registró un fuerte impulso de las ganancias; como consecuencia, ahora tenemos una posición neutral con respecto a las acciones europeas.
• Los mercados de renta variable global recuperaron algo de terreno después del colapso de las acciones a principios de febrero y de la caída del índice VIX. La inflación de EE. UU. registró cifras más altas de las previstas.
• Las actas de la reunión de la Reserva Federal celebrada a fines de enero podrían demostrar cómo puede reaccionar el banco central ante una inflación de EE. UU. mayor que la prevista por el consenso.
   

Actualizamos nuestro punto de vista táctico sobre la renta variable estadounidense y aumentamos la calificación de neutral a sobreponderación. El motivo: El estímulo fiscal inminente está sobrecargando las expectativas de crecimiento de ganancias de EE. UU. Por lo tanto, consideramos la renta variable europea como neutral. El impulso de las ganancias es sólido en Europa, pero queda rezagado con respecto a otras regiones.

El banco Santander dispone de una amplia variedad de fondos mutuos. A continuación analizaremos cada uno de ellos, en función de su política de inversión asociadas a diferentes niveles de riesgo y por último, realizaremos una clasificación de los fondos mutuos del banco Santander más adecuados según el perfil de riesgo del inversionista. 

Sergio M. Ferro, CFA
Analista de Selección de Activos en BCI Asset Management.

Ahorrar es importante, pero tener muchas opciones para invertir este ahorro puede ser una experiencia paralizante. Muchas personas no tienen el tiempo o la experiencia para manejar sus inversiones en el día a día, por lo que los fondos mutuos, que son conjuntos de activos que aglomeran los aportes de varios inversionistas bajo la vigilancia de un equipo de profesionales de inversiones, surgen como una opción sensata. Los fondos mutuos tienen la posibilidad de invertir en bonos, acciones e inversiones alternativas (por ejemplo, finca raíz), al tiempo que pueden negociar precios a un nivel que resulta difícil de alcanzar para el inversionista común. Adicionalmente, la competencia entre diferentes profesionales de inversión garantiza la búsqueda de un buen retorno, sujeto desde luego a los riesgos inherentes a las acciones, bonos o activos alternativos que componen el fondo mutuo. 

Tenemos el placer de entrevistar a Andrés de Goyeneche, Country Head de BlackRock lanzamiento de la encuesta Global Investor Pulse 2017 que realizó BlackRock, en la cual se presentan las principales preocupaciones de los chilenos en relación a su futuro financiero.

¿Cuál es la principal preocupación de los chilenos en el momento de invertir?

De acuerdo a la encuesta Global Investor Pulse 2017 de BlackRock, los chilenos que están considerando invertir alegan falta de tiempo para tomar una decisión y volatilidad de mercado como principales barreras. Los chilenos reacios a invertir temen perder su inversión inicial y mencionan además que prefieren tener un acceso rápido a su dinero. Por otro lado, sienten que les falta comprensión sobre inversiones en general lo cual refleja la falta de mayor educación financiera. 

Por Richard Turnill, Responsable Global de Estrategias de Inversión en Blackrock
 

Puntos clave

1. Prevemos que los recientes aumentos en el precio del petróleo se irán moderando en el corto plazo y nos inclinamos por ciertos tipos de renta variable en el sector energético.
2. Los activos de riesgo experimentaron una venta masiva antes de recuperarse a fines de esta semana. Las acciones japonesas quedaron rezagadas. Los datos de la inflación en los precios al consumidor en EE. UU. en su mayoría cumplieron con las expectativas.
3. Es probable que las actas de la última reunión para debatir políticas de la Reserva Federal impulsen aún más las ya elevadas expectativas de los mercados sobre un aumento de las tasas en diciembre.

Cómo mantener el precio del petróleo bajo control

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Por Richard Turnill, responsable Global de Estrategias de Inversión de BlackRock

Puntos clave

• Nos inclinamos por las acciones en Europa, Japón y los mercados emergentes (ME) frente a un escenario en alza de las ganancias corporativas y de crecimiento global sostenido.
• La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de  EE. UU. alcanzó su nivel más plano en una década, debido a que hay más oferta de bonos a corto plazo y a que comenzaron a consolidarse las expectativas sobre el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal.
• Prevemos que los datos confirmarán nuestra visión de que la inflación básica de EE. UU. está aumentando después de atravesar un bache económico, lo que mantiene a la Reserva Federal firme en su proceso de aumentar las tasas en diciembre.

Los datos alentadores sobre las ganancias en el tercer trimestre y el crecimiento global sostenido por encima de la tendencia respaldan nuestra preferencia por las acciones de Europa, Japón y los ME. Las ganancias muestran un crecimiento sólido, las valoraciones son atractivas y los principales bancos centrales fuera de  EE. UU. continúan teniendo una postura flexible.