Los índices bursátiles son un elemento fundamental del mercado de valores. Te permiten realizar un seguimiento del rendimiento de un grupo importante de acciones u otros valores, y proporcionan una indicación del estado del mercado en general. Conoce en este artículo todo sobre el Índice S&P IPSA, el índice bursátil que mide el desempeño de las acciones de mayor tamaño y liquidez cotizadas en la Bolsa de Santiago.
¿Qué es el índice S&P IPSA?
El índice S&P IPSA sigue siendo en 2025 el principal referente del mercado bursátil chileno. Este índice, también conocido como el Índice Selectivo de Precios de Acciones, está compuesto por las 30 acciones más líquidas y representativas que cotizan en la Bolsa de Santiago, seleccionadas según criterios objetivos de volumen transado y presencia bursátil.
Aunque fue creado originalmente en 1977, el IPSA ha evolucionado en su metodología gracias a su administración actual por parte de S&P Dow Jones Indices, lo que le otorga mayor transparencia y estandarización internacional. La revisión de su composición se realiza de forma trimestral, garantizando que el índice refleje de manera precisa la dinámica real del mercado chileno.
Formar parte del IPSA en 2025 implica que una empresa ha superado exigentes filtros de liquidez, presencia bursátil y capitalización, lo que ofrece a los inversores mayor seguridad y facilidad de entrada y salida en sus operaciones.
Además, el IPSA es utilizado tanto por gestores de fondos como por inversores institucionales como benchmark de referencia para evaluar el rendimiento de sus carteras, siendo una herramienta clave para la toma de decisiones en el mercado de renta variable chileno.
¿Cómo se construye un índice bursátil?
Cada índice bursátil utiliza su propia metodología para definir qué empresas lo componen. En general, las compañías con mayor capitalización bursátil —es decir, aquellas cuyo valor en bolsa es más elevado— suelen ser seleccionadas para formar parte de índices representativos de una gran porción del mercado.
Sin embargo, no todos los índices siguen el mismo enfoque. Algunos se basan en criterios cuantitativos estrictos (como liquidez y volumen transado), mientras que otros son definidos por comités especializados, que seleccionan empresas en función de su relevancia económica, su representatividad sectorial o su estabilidad financiera.
También existen índices más específicos, como los que se centran en sectores concretos (tecnología, salud, energía, etc.), o aquellos que agrupan a todas las empresas listadas en una determinada bolsa.
Una vez seleccionadas las empresas, es necesario definir cómo se va a medir su impacto dentro del índice. A este proceso se le conoce como ponderación, y determina qué peso tiene cada acción en el cálculo total del índice.
Los métodos de ponderación más utilizados:
- Ponderación por capitalización bursátil: El índice otorga más peso a las empresas con mayor valor de mercado. Cuanto mayor sea la capitalización (precio de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación), mayor será su influencia en el resultado del índice.
- Igual ponderación: Cada empresa tiene el mismo peso en el índice, independientemente de su tamaño o volumen de negociación. Esto permite una representación equitativa, aunque puede generar mayor volatilidad.
- Ponderación por precio: Las acciones con precios más altos tienen mayor peso en el índice, sin tener en cuenta su tamaño total. Este método es menos común, pero se sigue utilizando en algunos índices históricos como el Dow Jones Industrial Average.
Comprender cómo se construyen y ponderan los índices resulta clave para evaluar correctamente su comportamiento y el verdadero peso de las empresas que lo conforman.
¿Cómo se calcula el S&P IPSA?
El S&P IPSA es el principal índice bursátil de Chile y representa a las acciones más líquidas del mercado nacional. Su cálculo y mantenimiento están a cargo de S&P Dow Jones Indices, lo que garantiza una metodología estandarizada y reconocida internacionalmente.
Este índice se calcula mediante un promedio ponderado por capitalización bursátil ajustada por flotación (free float). Es decir, no solo se considera el valor de mercado de cada empresa, sino también la proporción de acciones efectivamente disponibles para su negociación en el mercado, excluyendo las que están en manos de accionistas controladores o estratégicos.
Factores clave en el cálculo del S&P IPSA
El valor del índice se determina en tiempo real durante la jornada bursátil, y su fórmula incorpora varios factores:
- Capitalización bursátil ajustada: Se calcula multiplicando el precio de la acción por el número de acciones en circulación, ajustadas por flotación.
- Free float: Se considera solo el porcentaje de acciones que efectivamente circulan en el mercado y no están bajo control de accionistas mayoritarios.
- Número de transacciones: Refleja la liquidez de cada acción dentro del índice.
- Presencia bursátil: Mide la frecuencia con la que una acción se ha transado durante el mes, en relación con los días hábiles.
- Rotación: Relación entre las acciones transadas y el total disponible en el mercado.
Límites y rebalanceo
Para evitar una concentración excesiva, el S&P IPSA impone ciertos límites de ponderación:
- Máximo del 15% por componente individual.
- Máximo del 25% por grupo económico, según los datos publicados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
Durante cada rebalanceo trimestral (en marzo, junio, septiembre y diciembre), el exceso de ponderación se redistribuye proporcionalmente entre el resto de los componentes, aplicándose los cambios a partir del lunes siguiente al tercer viernes del mes correspondiente.
¿Cómo operar en el IPSA?
Si estás interesado en invertir en el S&P IPSA, principal índice bursátil de Chile, existen dos vías principales para hacerlo:
1. Comprar acciones directamente a través de una corredora de bolsa
Una forma tradicional de operar en el IPSA es adquiriendo acciones de las empresas que lo componen a través de una corredora de bolsa regulada en Chile. Este enfoque permite construir una cartera personalizada basada en las compañías del índice, aunque requiere mayor capital, seguimiento individual de cada acción y una adecuada diversificación.
2. Invertir en un ETF que replique el IPSA
La alternativa más sencilla y accesible para muchos inversores es adquirir un ETF (Fondo Cotizado en Bolsa) que replique el comportamiento del índice. En Chile, una de las opciones disponibles es el ETF It Now S&P IPSA, listado en la Bolsa de Santiago. Este instrumento ofrece varias ventajas:
- Diversificación instantánea: Al invertir en el ETF, accedes automáticamente a una cartera compuesta por todas las empresas del IPSA.
- Costes operativos reducidos: En comparación con la compra directa de múltiples acciones.
- Simplicidad operativa: Solo necesitas una cuenta en una corredora que permita operar ETFs locales para empezar.
Además, el ETF It Now S&P IPSA proporciona una rentabilidad esperada más estable en el tiempo, al mitigar los riesgos individuales de cada acción gracias a la diversificación sectorial.
¿Cómo acceder?
Para invertir en este ETF, simplemente debes:
- Contactar con una corredora de bolsa chilena o internacional que brinde acceso a la Bolsa de Santiago.
- Abrir una cuenta de inversión.
- Buscar el ticker del ETF (por ejemplo, IPSA.CL o similar) y realizar la orden de compra.
Las empresas que forman parte del índice IPSA son monitoreadas constantemente por los inversionistas y desde el año 2018 el IPSA se compone de 30 empresas aproximadamente, cuando se realizó el rebalanceo del índice IPSA y pasó a operar bajo el S&P Dow Jones Índices.
Este rebalanceo del indicador significó la salida de 10 papeles de la nómina del selectivo, bajando el listado de 40 a solo 30 compañías, que son las que pudieron cumplir con las altas exigencias de la nueva metodología.
