El dólar roza máximos de un mes tras un dato de inflación que reduce las prisas de la Fed

Puntos clave 

Resumen de mercado

El dólar estadounidense ha recuperado terreno de manera significativa en las últimas sesiones, impulsado por una combinación de datos macroeconómicos sólidos y un posicionamiento estratégico de los inversores. Este miércoles, el DXY se aproximó a los 99.20 puntos después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre confirmara un aumento mensual del 0.3%. Con una inflación interanual firme en el 2.7%, el mercado ha interpretado que no hay una urgencia real para que la Fed flexibilice su política monetaria de forma prematura.

La resiliencia del billete verde también se apoya en la estabilización del entorno institucional. A pesar de la presión política generada por la investigación del Departamento de Justicia contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, por supuestos sobrecostes en la renovación de la sede del banco central, la respuesta de los mercados ha sido de calma. El apoyo explícito de figuras del BCE y otros gobernadores globales ha mitigado las ventas de pánico por temor a una pérdida de independencia de la Fed, permitiendo que los flujos de capital vuelvan a centrarse en los diferenciales de tasas.

Otros factores económicos subyacentes contribuyen a esta fortaleza. Mientras el mercado laboral muestra señales de enfriamiento gradual, el sector inmobiliario ha sorprendido al alza con ventas de viviendas nuevas superando las expectativas. Esta combinación de un consumo que resiste y una inflación que no termina de ceder hacia el objetivo del 2% sugiere que la economía estadounidense aún posee suficiente dinamismo para sostener al dólar frente a sus pares del G7, especialmente ante la debilidad de divisas como el yen japonés.

Hacia adelante, la trayectoria de la divisa estará condicionada por los próximos datos de ventas minoristas y la comunicación oficial de la Fed antes de su reunión del 28 de enero. Aunque el dólar ha recuperado su base, riesgos estructurales como el elevado endeudamiento público y la incertidumbre geopolítica en el Medio Oriente podrían limitar el recorrido alcista por encima de la barrera psicológica de los 100 puntos en los próximos meses.

Análisis técnico

DOLLAR_INDX, H4

El dólar muestra señales de consolidación tras su reciente rebote, operando actualmente en una fase de digestión técnica. Tras romper al alza la línea de tendencia bajista que dominaba el gráfico desde noviembre, el precio se encuentra luchando por superar la resistencia de 99.25. Esta zona está actuando como un techo temporal donde la oferta ha comenzado a equilibrar la presión de compra, resultando en un movimiento lateral.

Los indicadores de impulso reflejan este enfriamiento. El RSI se mantiene por encima de 50, lo que preserva la estructura alcista de corto plazo, pero su trayectoria plana indica una pérdida de velocidad en la subida. Por su parte, el MACD permanece en territorio positivo, aunque las barras del histograma están disminuyendo de tamaño, lo que sugiere que el impulso alcista está perdiendo convicción sin llegar a confirmar todavía una reversión bajista.

Mientras el DXY se mantenga por encima del soporte crítico de 98.75, el sesgo de recuperación sigue siendo válido. Un rebote desde este nivel mantendría el panorama entre neutral y moderadamente alcista con objetivos en 99.70. Sin embargo, una ruptura clara por debajo de los 98.75 invalidaría el movimiento actual y señalaría una posible continuación de la tendencia bajista hacia los mínimos de 98.10.

Niveles de soporte: 98.75, 98.10