El oro se mantiene cerca de máximos pese a repunte del dólar

El Índice del Dólar (DXY) ha ganado terreno en los últimos días, impulsado por la firmeza de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y un resurgimiento en la demanda de activos refugio, en un contexto de señales económicas globales mixtas. Aunque los mercados continúan descontando futuros recortes de tasas por parte de la Fed, la fortaleza reciente del dólar refleja una recalibración de expectativas de política monetaria frente a otras economías desarrolladas. Esta recuperación ocurre luego de un período de debilidad, destacando un flujo temporal hacia la calidad mientras persisten los riesgos geopolíticos y regulatorios.

El oro ha mostrado resiliencia ante este repunte del dólar, manteniéndose cerca de máximos de varias semanas, ya que los inversionistas continúan utilizándolo como cobertura frente a la inflación y la incertidumbre global. El metal precioso también se ha beneficiado de una compresión de rendimientos reales, mientras que en Japón, la depreciación del yen ha impulsado la demanda local, llevando los precios a máximos históricos en términos de yenes. La naturaleza dual del oro como reserva de valor y activo refugio lo mantiene en demanda incluso cuando el dólar muestra fortaleza a corto plazo.

La reciente llamada entre Donald Trump y Xi Jinping agregó un matiz adicional a la narrativa del mercado. Los mandatarios habrían alcanzado un acuerdo preliminar sobre la propiedad de TikTok y discutido temas clave de comercio y tecnología. Ambos también confirmaron reuniones en la próxima cumbre del APEC y en 2026. Aunque esto impulsó brevemente el apetito por riesgo, los inversores se mantienen cautelosos, ya que los detalles sobre acuerdos tecnológicos aún pueden influir en la trayectoria del dólar a mediano plazo.

De cara al futuro, la dirección del dólar dependerá de los próximos datos de inflación en EE. UU., las señales de política monetaria de la Fed y la evolución de tensiones geopolíticas. En tanto, la demanda sostenida por oro estará anclada en la dinámica del dólar, los flujos hacia refugios seguros y la necesidad de cobertura ante inflación. Los movimientos de corto plazo probablemente seguirán reflejando oscilaciones en la fortaleza del dólar o en el sentimiento global de riesgo.

DXY, H4

El Índice del Dólar (DXY) intenta consolidar su recuperación, con el precio rebotando por encima del nivel de 97.55 y poniendo a prueba la resistencia en 98.10. Los compradores han defendido con firmeza el soporte clave en 97.00, marcando una base importante a corto plazo.

Un cierre sostenido por encima de 98.10 reforzaría el impulso alcista y abriría el camino hacia 98.75 y 99.60, mientras que un rechazo en esta zona podría arrastrar al índice nuevamente hacia 97.55.

XAUUSD, H4

El oro cotiza actualmente cerca de $3,689, enfrentando una zona de resistencia clave entre $3,685 y $3,700, que coincide con el nivel de extensión de Fibonacci reciente. El precio se mantiene por encima de las medias móviles de 20 y 50 periodos, lo que mantiene una estructura alcista de corto plazo.

Un quiebre decisivo por encima de $3,700 podría abrir el camino hacia los $3,828, mientras que un rechazo en este nivel aumentaría el riesgo de una corrección hacia los $3,616.

En conclusión, a pesar del repunte del dólar, el oro se mantiene firme gracias a una combinación de demandas estructurales, cobertura contra la inflación y tensiones geopolíticas. La reciente llamada entre Trump y Xi ha aliviado parcialmente el apetito por refugios, pero los riesgos de fondo siguen vigentes. Tanto el dólar como el oro podrían experimentar movimientos más marcados en función de los próximos datos de inflación de EE. UU. y señales de la Fed. Por ahora, el escenario favorece un entorno mixto, con el oro bien posicionado si el dólar no logra sostener su impulso.

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