Wall Street se mantiene cerca de máximos históricos mientras el rally de Santa Claus se extiende por apuestas de recorte

Resumen de mercado:

 Las acciones estadounidenses continúan moviéndose cerca de máximos históricos en condiciones de baja liquidez propias de fin de año, respaldadas por expectativas de inflación más moderada, un dólar estadounidense más débil y la creciente convicción de que el ciclo de endurecimiento monetario de la Reserva Federal ha quedado definitivamente atrás. El S&P 500 y el Nasdaq se mantienen firmes gracias a la expectativa de que las tasas de interés comenzarán a bajar en 2026, reforzando el tradicional rally de Santa Claus a pesar de los volúmenes contenidos.

El sector tecnológico sigue siendo el principal motor del mercado, con las acciones vinculadas a la inteligencia artificial, lideradas por Nvidia, atrayendo flujos constantes en un contexto de sólido crecimiento de beneficios y expansión de los casos de uso. Los estrategas, en general, descartan la idea de una burbuja inminente, argumentando que la expansión de las valoraciones ha sido moderada en relación con el crecimiento de las ganancias. Además, las expectativas de que el crecimiento de beneficios se amplíe más allá de las llamadas “Siete Magníficas” hacia sectores como financieros, industriales y empresas de menor capitalización han mejorado la amplitud del mercado en las últimas semanas.

La debilidad del dólar también ha actuado como un viento de cola silencioso para las acciones, mejorando la conversión de beneficios en el extranjero y fomentando flujos de capital global hacia los activos estadounidenses. Al mismo tiempo, la caída de los rendimientos reales ha reducido la competencia de los bonos, manteniendo a la renta variable atractiva pese a valoraciones exigentes.

No obstante, los riesgos siguen latentes bajo la superficie. Las valoraciones elevadas, el aumento de los déficits fiscales, la fuerte emisión de bonos del Tesoro y la incertidumbre en torno al futuro liderazgo de la Fed —con la expectativa de que Donald Trump nombre a un nuevo presidente— representan posibles catalizadores de volatilidad de cara a comienzos de 2026. Por ahora, las acciones continúan respaldadas por el optimismo en política monetaria y expectativas de liquidez, aunque el impulso podría moderarse una vez se desvanezcan los factores estacionales o si resurgen sorpresas inflacionarias.

Análisis técnico

Dow Jones, H4:

El Dow Jones Industrial Average continúa operando dentro de una estructura alcista bien definida de medio plazo, con la acción del precio sostenida por encima de su línea de tendencia ascendente y de soportes clave en marcos temporales superiores. La tendencia alcista, vigente desde mediados de año, permanece técnicamente intacta a pesar de recientes periodos de consolidación y volatilidad.

Tras rebotar con fuerza desde el mínimo correctivo de finales de noviembre, el índice ha restablecido una secuencia de mínimos crecientes, con los compradores defendiendo de forma consistente los retrocesos hacia la directriz alcista. El tramo de recuperación llevó al precio nuevamente por encima de la zona de 47,200, que ahora actúa como un pivote estructural relevante. Este nivel ha pasado de resistencia a soporte de corto plazo, reforzando el sesgo constructivo.

Más recientemente, el Dow Jones ha entrado en una fase de consolidación lateral con ligero sesgo alcista por debajo de la zona de resistencia 48,800–49,000. Este comportamiento sugiere una digestión de las ganancias previas más que una fase de distribución. La incapacidad de los vendedores para forzar una corrección más profunda indica que el momentum bajista sigue siendo limitado, con los retrocesos encontrando demanda tanto en la línea de tendencia ascendente como en las medias móviles de corto plazo.

Los indicadores de momentum respaldan en general la estructura alcista, aunque con señales de moderación. El RSI se mantiene por encima del nivel 50, reflejando un control sostenido por parte de los compradores, aunque la falta de entrada en zona de sobrecompra sugiere un impulso estable más que acelerado. Por su parte, el MACD permanece por encima de la línea cero, con un histograma positivo moderado, lo que indica que el impulso alcista sigue presente, aunque en una fase más madura.

Niveles de resistencia: 25,700.00 – 27,000.00
Niveles de soporte: 23,900.00 – 22,500.00