El yen se debilita hasta zona crítica de intervención ante la divergencia de políticas

Puntos clave: 

 

Resumen del mercado:

 El yen japonés extendió su caída frente a las principales divisas del G7, con el USD/JPY superando el umbral de 153.00 y alcanzando su nivel más alto desde febrero. La combinación de factores políticos y monetarios sigue debilitando a la moneda, mientras los inversionistas asimilan las implicaciones de la victoria de Sanae Takaichi en las elecciones internas del partido gobernante. La nueva primera ministra ha defendido una política fiscal expansiva, lo que contrasta con la postura ultraacomodaticia del Banco de Japón (BoJ), ampliando la brecha entre política fiscal y monetaria. El BoJ intensificó las presiones bajistas sobre el yen al aumentar sus compras de bonos del gobierno japonés, una medida considerada técnicamente dovish, que llevó el rendimiento del bono a 10 años a la baja y el precio del JGB por encima de 100.00 por primera vez desde julio. Esta estrategia de control de rendimientos ha reducido aún más el atractivo del yen frente a monedas respaldadas por bancos centrales más restrictivos, como la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE), a pesar de las expectativas de que las diferencias de tasas globales podrían reducirse más adelante este año.

Actualmente, el par se mueve dentro de un rango técnico y psicológico históricamente sensible, ya que la zona entre 153.00 y 155.00 ha sido en el pasado el detonante de intervenciones verbales y operaciones directas de mercado por parte del Ministerio de Finanzas japonés. Este nivel, por tanto, representa un límite importante para la depreciación del yen y un punto clave de vigilancia para los operadores internacionales. Aunque los fundamentos de corto plazo siguen favoreciendo la debilidad del yen —impulsada por el control de rendimientos y la divergencia de políticas—, el riesgo de una reacción oficial y la posibilidad de un cambio estructural en los diferenciales globales de tasas sugieren que la moneda podría estar cerca de un punto de inflexión. Los inversionistas estarán atentos a cualquier señal de Tokio que anticipe acciones coordinadas para sostener al yen, lo que podría provocar una reversión brusca en el corto plazo.  

Análisis técnico

 USD/JPY, H4:
El par USD/JPY ha avanzado 3.4% desde el inicio de la semana, alcanzando el nivel de 153.00, su máximo desde febrero, antes de mostrar signos de agotamiento a corto plazo. Actualmente, el precio está probando un soporte crítico en 151.60, cuya ruptura podría generar una corrección técnica hacia la zona de 150.50–150.80.

A pesar de esta fase de consolidación, la estructura técnica general sigue siendo alcista. Mientras el par logre mantenerse por encima de 151.60, el movimiento actual puede considerarse una toma de ganancias saludable dentro de una tendencia ascendente más amplia, con potencial para un nuevo impulso al alza. Los indicadores de momentum respaldan este escenario constructivo: 

Niveles de resistencia: 154.70, 158.60
Niveles de soporte: 151.55, 148.00  

En conclusión, el yen se encuentra en una encrucijada técnica y política: la expansión fiscal anunciada por el nuevo gobierno y el sesgo acomodaticio del BoJ continúan presionando a la baja a la moneda, pero el rango de 153.00–155.00 representa un nivel crítico de intervención histórica. Si el Ministerio de Finanzas decide actuar o el mercado percibe señales de respaldo oficial, un giro correctivo rápido podría producirse. Hasta entonces, la tendencia general se mantiene alcista para el USD/JPY, con el yen bajo el escrutinio de los mercados globales.

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