El oro marca nuevo récord mientras se tambalea el soporte del dólar

Puntos clave: 

El Índice del Dólar (DXY) se mantuvo en la zona de 98.50, sostenido por la debilidad de otras divisas principales, pero limitado por la incertidumbre interna y el creciente consenso de que la Reserva Federal recortará tasas pronto. La reciente fortaleza del billete verde ha sido relativa, impulsada por las crisis políticas en Europa y Japón, que han desviado flujos hacia el dólar. Sin embargo, el trasfondo estructural sigue deteriorándose, ya que el cierre del gobierno en EE. UU. entra en su segunda semana y profundiza la ansiedad fiscal entre los inversionistas.

La paralización de actividades ha suspendido la publicación de indicadores clave como Nóminas no agrícolas, IPC y PIB, dejando a los mercados sin brújula macroeconómica. Esta situación se da justo cuando las necesidades de financiamiento del Tesoro aumentan, reavivando los temores sobre la sostenibilidad de la deuda. Ante este escenario, el mercado ya descuenta con un 95% de probabilidad un recorte de tasas de 25 pb en octubre, seguido posiblemente de otro antes de fin de año—una secuencia de flexibilización que debilita el atractivo del dólar frente a otros activos.

En este contexto de disfunción política y deterioro de la credibilidad fiscal, el oro ha tomado el protagonismo como refugio seguro. El metal precioso superó los $3,950 por onza, alcanzando un nuevo máximo histórico, impulsado por la caída de los rendimientos reales, el colapso del apetito por el dólar y la creciente demanda institucional. El rally del oro representa una ruptura significativa con su histórica correlación inversa con el dólar, reflejando una huida de los inversores no solo del riesgo, sino de la confianza en las monedas fiduciarias.

Desde una perspectiva estructural, el impulso alcista del oro se ve reforzado por compras sostenidas de bancos centrales, flujos hacia ETFs, y traders especulativos que persiguen el momentum. UBS y otras firmas han elevado sus objetivos de fin de año hacia los $4,200, ante un régimen monetario más laxo y creciente fragilidad geopolítica.

DXY, H4

El índice del dólar (DXY) ha superado su línea de tendencia descendente de varios meses, señalando un cambio potencial en el momentum de medio plazo, de bajista a neutral-alcista. Tras alcanzar los 98.75, el precio retrocedió levemente pero permanece por encima de las medias móviles de 20 y 50 periodos, lo que sugiere que el sesgo alcista puede mantenerse si se defiende la zona de 97.95–98.15.

El RSI se ha enfriado desde territorio de sobrecompra y consolida cerca del rango medio, indicando enfriamiento del impulso sin revertirlo aún. El MACD se ha aplanado, aunque sigue en terreno positivo, lo que muestra que la presión alcista se modera, pero no desaparece.

XAUUSD, H4

El oro mantiene una estructura técnica claramente alcista, avanzando dentro de un canal ascendente y acercándose a la extensión de Fibonacci 1.618 en $3,970. La acción del precio muestra máximos y mínimos crecientes, con soporte dinámico en las medias móviles de 20 y 50 periodos.

Los indicadores técnicos reflejan una extensión alcista con posible sobrecompra: el RSI supera los 77, señalando presión compradora intensa, mientras que el MACD continúa ensanchando al alza, confirmando un fuerte momentum.

En conclusión, el oro ha recuperado con fuerza su rol como activo refugio dominante, superando incluso al yen, en medio de una crisis de confianza en las monedas fiduciarias. El dólar, aunque estable superficialmente, enfrenta un deterioro estructural acelerado por riesgos fiscales, opacidad en datos económicos y señales de un viraje dovish en la Fed. Mientras la incertidumbre persista, el oro se perfila como el activo estrella del cuarto trimestre, con $4,000 como próximo objetivo psicológico en el horizonte.

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