El yen japonés se debilita tras datos de inflación más suaves de lo esperado

Puntos clave:

Resumen de mercado:

El yen japonés amplió su caída esta semana, ya que las expectativas del mercado sobre una posible subida de tasas por parte del Banco de Japón en octubre disminuyeron tras una serie de lecturas de inflación decepcionantes. El IPC Core de Tokio subió un 2.5% interanual, por debajo del consenso del 2.8%, lo que no logró generar el impulso alcista necesario para revertir el sesgo bajista de la moneda. Este dato se suma al débil informe de inflación nacional publicado el martes, que tampoco ofreció fundamentos para un endurecimiento monetario.

La debilidad del yen llevó al par USD/JPY a tocar un máximo de 149.95, colocándolo a solo unos puntos del nivel psicológico clave de 150.00, un umbral que históricamente ha generado preocupación e intervenciones por parte de las autoridades japonesas. El movimiento bajista del yen también se vio impulsado por sólidos datos económicos en EE. UU., donde el PIB mostró un crecimiento del 3.8%, reforzando la divergencia entre las posturas de la Fed y el BoJ.

Ahora, el enfoque del mercado se centra en el dato de inflación PCE de EE. UU., el indicador preferido de la Fed. Una lectura por encima del consenso podría fortalecer aún más la ventaja de rendimiento del dólar, empujando al par por encima de 150.00 y aumentando la presión sobre el yen. Por el contrario, un dato más moderado podría dar un respiro temporal al yen, aunque la tendencia subyacente seguiría siendo bajista si no hay cambios en las expectativas de política del BoJ.

En conjunto, la combinación de una inflación moderada en Japón y una economía estadounidense resistente ha postergado las expectativas de normalización monetaria en Japón, dejando al yen expuesto a una mayor depreciación en el corto plazo.

Análisis técnico

USDJPY, H4:

El par USD/JPY ha prolongado su avance, consolidando la ruptura decisiva de la semana pasada por encima de la resistencia en 148.85, con una subida adicional del 0.6%. Este impulso refleja una creciente convicción del mercado en la trayectoria alcista del par, impulsada por la ampliación del diferencial de tasas de interés y la falta de señales claras de endurecimiento por parte del Banco de Japón.

Actualmente, el par se enfrenta a una resistencia psicológica significativa cerca del nivel de 150.00, un umbral que es monitoreado de cerca por las autoridades monetarias japonesas ante posibles intervenciones. Una ruptura concluyente por encima de este nivel señalaría un cambio estructural importante, abriendo el camino hacia la próxima zona técnica de resistencia en 151.20.

Los indicadores de momentum respaldan firmemente el sesgo alcista. El RSI ha entrado en territorio de sobrecompra, lo que refleja una fuerte presión compradora, mientras que el MACD continúa al alza por encima de su línea cero, confirmando que el impulso alcista se está acelerando.

Niveles de resistencia: 151.20, 153.40
Niveles de soporte: 148.85, 146.60

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