Datos sólidos en EE. UU. impulsan al dólar y a los rendimientos del Tesoro mientras el mercado analiza la postura de la

Los mercados globales experimentaron un repunte en la volatilidad luego de la publicación de una serie de datos económicos positivos en Estados Unidos, que reavivaron las expectativas de una Reserva Federal más restrictiva y empujaron los rendimientos de los bonos del Tesoro al alza.

El Departamento de Comercio informó que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 2.9%, una recuperación significativa desde el -2.7% anterior y muy por encima del consenso de -0.3%. A su vez, el crecimiento del PIB se aceleró hasta 3.8%, frente al -0.5% del dato previo y superando el pronóstico del 3.3%. También el mercado laboral sorprendió positivamente, con solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en 218,000 frente a las 233,000 esperadas.

Este conjunto de cifras sólidas ha complicado el panorama para la política monetaria. Si bien los mercados aún descuentan al menos dos recortes de tasas antes de fin de año, las declaraciones recientes del presidente Jerome Powell y otros funcionarios han reiterado un enfoque cauteloso y dependiente de los datos. Powell fue enfático en que la Fed debe “esperar y observar” antes de comprometerse con un giro más flexible.

En los mercados de bonos, los rendimientos del Tesoro a 10 años subieron 2.5 puntos básicos, alcanzando 4.172%, mientras que el rendimiento del bono a 2 años, más sensible a las decisiones de política monetaria, aumentó 6.3 puntos básicos, situándose en 3.661%.

Ahora, toda la atención del mercado está puesta en la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (Core PCE), la medida de inflación favorita de la Fed. Un dato superior al esperado podría reducir aún más las probabilidades de recortes agresivos en el corto plazo.

DXY, H4

El índice del dólar estadounidense (DXY) extendió su rally tras superar la resistencia clave en 98.10. Si el impulso alcista se mantiene, el índice podría probar la zona de resistencia en 98.75, con un posible avance hacia 99.60.

No obstante, los indicadores de momentum advierten cautela. El MACD muestra una presión alcista decreciente, con un histograma que pierde fuerza, mientras que el RSI se encuentra en 76, una señal clara de condiciones de sobrecompra que podrían anticipar una corrección.

Si el impulso no se sostiene, el índice podría retroceder hacia el nivel de soporte en 98.10, con una posible fase de consolidación cerca de 97.55.

Niveles de resistencia: 98.75, 99.60
Niveles de soporte: 98.10, 97.55

En conclusión, los datos macroeconómicos más recientes refuerzan la narrativa de que la economía estadounidense sigue mostrando una sorprendente solidez, lo cual complica las proyecciones de una Reserva Federal más flexible en el corto plazo. El dólar continúa beneficiándose de esta fortaleza, mientras que los mercados ajustan sus expectativas ante una Fed más paciente. Todo dependerá ahora de la lectura del Core PCE: si la inflación se mantiene contenida, podría reabrirse el camino para recortes; pero si sorprende al alza, el dólar podría consolidar nuevas ganancias.

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