El euro se mantiene firme, pero frágil ante la crisis política en Francia

El euro cotiza con sesgo levemente alcista, cerca de 1.1750 frente al dólar, impulsado principalmente por la debilidad del billete verde, pero limitado por las tensiones internas de la eurozona.

El factor externo clave ha sido el sorpresivo informe laboral de EE.UU., que mostró la creación de apenas 22.000 empleos en agosto y un alza en la tasa de desempleo al 4,3%. Esto provocó una caída del Índice Dólar (DXY) hacia 97.50, prácticamente consolidando un recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre. Este contexto ha sido el principal soporte del euro.

Además, el euro se ve favorecido por la divergencia de políticas monetarias. Mientras la Fed se prepara para flexibilizar, el Banco Central Europeo (BCE) ha adoptado un tono más cauto pero firme. Autoridades como François Villeroy de Galhau han mostrado confianza en la trayectoria de la inflación. Los mercados esperan que el BCE mantenga su tasa de depósito en 2.00% durante todo 2025, y no anticipan recortes hasta 2026.

Sin embargo, los riesgos internos crecen. Francia enfrenta una nueva crisis política tras la destitución del primer ministro François Bayrou, resultado de una moción de censura vinculada a un plan de austeridad de €44.000 millones. El presidente Emmanuel Macron se enfrenta ahora a decisiones clave: nombrar un tecnócrata, formar una coalición frágil o convocar a elecciones anticipadas que podrían fortalecer a partidos euroescépticos.

En paralelo, los datos económicos del bloque no ayudan. El indicador de confianza Sentix cayó a -9.2, su nivel más bajo en cinco meses, y aunque la producción industrial alemana se mostró estable, el desempeño comercial se deterioró, reflejando los persistentes desafíos para el crecimiento.

El rumbo del euro dependerá en gran medida de:

Un avance sostenido por encima de 1.1750–1.1800 requerirá un discurso más firme por parte de Lagarde y mayor estabilidad política en París. Sin ambos elementos, la moneda única podría mantenerse limitada en su avance, atrapada entre vientos de cola externos y fragilidad interna.

Análisis técnico

EUR/USD (H4)

El euro ha extendido su avance frente al dólar, rompiendo con fuerza la resistencia de 1.1725 y apuntando hacia la zona de 1.1780, consolidando un quiebre técnico de relevancia.

Escenario técnico:

Resistencias: 1.1800, 1.1880
Soportes: 1.1725, 1.1585

En conclusión, el euro navega un entorno complejo: fortalecido por la debilidad del dólar y la postura prudente del BCE, pero vulnerable a los sobresaltos políticos en Francia. La clave estará en si el BCE logra sostener un mensaje de estabilidad y si el gobierno francés puede evitar que la incertidumbre se transforme en crisis regional. Hasta entonces, la moneda única seguirá caminando sobre una delgada línea entre la confianza y la cautela.

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