Wall Street se dispara tras giro dovish de la Fed

Wall Street vivió un fuerte repunte esta semana, con el S&P 500 y el Nasdaq ampliando sus ganancias mientras los inversionistas celebraban el giro dovish de la Reserva Federal. El impulso alcista se consolidó tras las declaraciones del gobernador Christopher Waller, quien instó a “comenzar a recortar tasas en la próxima reunión”, mensaje que fue reforzado por otros miembros del FOMC al señalar que la debilidad del mercado laboral ahora pesa más que los riesgos inflacionarios.

Los futuros ahora descuentan múltiples recortes antes de fin de año, generando lo que muchos consideran un “punto dulce” para la renta variable: estímulo monetario inminente sin una recesión plenamente confirmada. Las acciones de crecimiento y tecnología, en particular las megacap, lideraron el avance gracias al impacto de tasas de descuento más bajas sobre las valoraciones de ingresos futuros.

Sin embargo, los riesgos de fondo persisten. El informe JOLTS mostró que por primera vez desde 2021, las ofertas de empleo están por debajo del número de desempleados, una clara señal de enfriamiento del mercado laboral y típica advertencia de final de ciclo. El Libro Beige de la Fed también encendió alarmas: reportó actividad estancada, salarios que no compensan la inflación, y alzas generalizadas de precios impulsadas por aranceles. A esto se suman dos meses consecutivos de caída en pedidos fabriles, lo que refleja debilidad en la base industrial.

En el frente geopolítico, el panorama es aún más complejo. Trump intensificó sus ataques contra la independencia de la Fed y continúa su intento de remover a la gobernadora Lisa Cook, lo que reaviva preocupaciones sobre la estabilidad institucional. Por su parte, OPEP+ evalúa un aumento de producción, lo que podría presionar a la baja los precios del crudo, aliviando la inflación al consumidor, pero también enviando una señal preocupante sobre la debilidad en la demanda global, un riesgo que podría terminar afectando el ánimo de los mercados.

A corto plazo, el reporte de empleo del viernes (NFP) será crítico. Un dato moderadamente débil podría reforzar la narrativa de "recortes de seguro" y alimentar nuevas subidas bursátiles. Pero un dato muy negativo podría cambiar el tono del mercado hacia el miedo a una recesión y recortes de emergencia.

Por ahora, las acciones siguen respaldadas por expectativas de liquidez, aunque los cimientos macroeconómicos del rally siguen debilitándose.

Análisis técnico

NASDAQ – H4

El Nasdaq 100 (NDX) rebotó desde el piso técnico en 23.016, formando una estructura de triple suelo que evidencia fuerte defensa por parte de los compradores. El precio logró recuperar la zona de soporte intermedio entre 23.277 y 23.367, y ahora presiona la resistencia en 23.472, lo que podría marcar un cambio de sesgo a corto plazo.

El índice mantiene un sesgo alcista moderado por encima de 23.277, pero necesita una ruptura clara por encima de 23.472 para confirmar la continuación del rebote hacia los 23.683 y 23.940. Si el precio no logra sostener la recuperación, una nueva prueba de 23.016 podría estar en camino antes de definir dirección.

En conclusión, Wall Street se encuentra en un punto crítico: impulsado por la expectativa de estímulos, pero sostenido por cimientos macroeconómicos cada vez más frágiles. El rally actual se apoya en el cambio de tono de la Fed, pero dependerá del próximo NFP confirmar si el mercado seguirá apostando por “recortes preventivos” o si la narrativa gira hacia temores de recesión y estímulo de emergencia. Mientras tanto, la volatilidad y la sensibilidad a los datos se mantendrán elevadas.

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