Diversificar geográficamente significa repartir tu inversión en distintos países y regiones para no depender de un solo mercado. Es una de las formas más eficaces de aplicar el principio de diversificación y reducir el riesgo de tu cartera. En esta nota verás qué es, por qué importa y qué factores considerar al invertir en mercados internacionales desde Chile.
Puntos clave
- Diversificar geográficamente reparte la inversión en distintos países y regiones.
- Reduce el riesgo de depender de un solo mercado.
- Combina mercados desarrollados (estabilidad) y emergentes (crecimiento).
- Se implementa con fondos, ETFs u otros vehículos, de forma gradual.
¿Qué es la diversificación geográfica de fondos y por qué es importante?
Diversificar es mitigar el riesgo de un portafolio de inversiones repartiendo el dinero disponible en un conjunto de activos con baja correlación. La diversificación geográfica es la asignación de inversiones en distintas zonas geográficas, regiones o países.
Según el tipo de subyacente, puede ser local o internacional. Su importancia está en mitigar el riesgo de invertir en instrumentos de un solo país, región o zona geográfica.
Según el tipo de subyacente, puede ser local o internacional. Su importancia está en mitigar el riesgo de invertir en instrumentos de un solo país, región o zona geográfica.
¿Cómo diversificar geográficamente tus fondos de inversión?
Desde Markowitz hasta Black-Litterman se han ofrecido herramientas cuantitativas para construir y gestionar portafolios en función de la rentabilidad y el riesgo.
La teoría de cartera de Markowitz, también conocida como Teoría Moderna de Carteras (TMP), es un marco para construir carteras de inversión que maximizan la rentabilidad para un nivel de riesgo determinado o minimizan el riesgo para un nivel de rentabilidad dado. Desarrollada por Harry Markowitz en la década de 1950, enfatiza la diversificación y la importancia de comprender la correlación entre los activos.
El modelo Black-Litterman usa un enfoque bayesiano para combinar las opiniones del inversor sobre los rendimientos esperados de uno o más activos con el equilibrio del mercado, formando una nueva estimación mixta de los rendimientos esperados.
Conceptos clave de la Teoría de Carteras de Markowitz
- Diversificación: la TMP promueve la diversificación entre diversas clases de activos, como acciones, bonos y otros instrumentos, para reducir el riesgo general de la cartera.
- Frontera eficiente: representa el conjunto de carteras que ofrecen la mayor rentabilidad esperada para un nivel de riesgo dado, o el menor riesgo para una rentabilidad esperada.
- Riesgo y rentabilidad: la TMP se centra en el equilibrio entre riesgo y rentabilidad, considerando la rentabilidad esperada, la volatilidad y las correlaciones.
- Aversión al riesgo: la TMP asume que los inversores son aversos al riesgo, es decir, prefieren inversiones menos arriesgadas con la misma rentabilidad esperada.
La Teoría Moderna de Carteras promueve la diversificación como principio rector de una estrategia de inversión eficiente.
De forma intuitiva, la diversificación geográfica debe atender a la situación geopolítica de los países, las tendencias industriales y productivas de cada geografía y los avances tecnológicos. No solo se benefician los países que desarrollan la tecnología, también aquellos donde se produce o extrae la materia prima.
Factores clave a considerar en la diversificación geográfica de fondos
Según el instrumento y la zona geográfica de interés, conviene atender a estos factores clave:
- Crecimiento potencial del país, región o zona geográfica.
- Estabilidad económica del país o región.
- Riesgo político del país o región.
- Vehículo idóneo: acciones, bonos, fondos mutuos, ETFs, REITs, inversión inmobiliaria, fondos de inversión, etc.
Las mejores opciones de fondos para diversificación geográfica en Chile
Una categoría que permite diversificar geográficamente son los fondos mutuos balanceados. Una buena forma de partir es revisar los mejores fondos mutuos de Chile y comparar las Administradoras Generales de Fondos (AGF) que ofrecen alternativas con exposición internacional. A continuación, dos ejemplos (rentabilidades referenciales):
Ejemplo 1:
Ejemplo 2:
Ejemplo 1:
Tipo |
Balanceado |
Estrategia |
Inversión en instrumentos de capitalización y de deuda de corto, mediano y largo plazo, nacional e internacional, con una exposición equilibrada entre ambos. |
Límite de Inversión |
Renta Fija: 50% - 65% / Renta Variable: 35% - 50%. |
Zona Geográfica |
Nacional e Internacional. |
Rentabilidad últimos 12 meses (referencial) |
5,07%. |
Ejemplo 2:
Tipo |
Balanceado |
Estrategia |
Invierte en un mix de fondos e instrumentos de deuda y renta variable, tanto nacional como internacional, con una ponderación equilibrada. |
Límites de Inversión |
Renta Fija: 0% - 50% / Renta Variable: 50% - 100%. |
Zona Geográfica |
Nacional e Internacional. |
Rentabilidad últimos 12 meses (referencial) |
5,55%. |
Adaptando tu estrategia de inversión a las condiciones del mercado global
Mantenerse flexible ante los cambios es una condición necesaria para invertir. Restricciones arancelarias, guerras en focos geográficos, pandemias y desastres naturales son shocks externos que permiten identificar oportunidades y visualizar riesgos si mantenemos exposición a determinados activos.
Por eso, la adaptación y la capacidad de visualizar escenarios son facultades deseables a la hora de invertir.
El comportamiento del mercado global será un dato. Lo importante es tener capacidad de anticipación y reacción ante los eventos.
En la práctica, la estrategia de inversión debería considerar lo siguiente:
En la práctica, la estrategia de inversión debería considerar lo siguiente:
- Determinar cuánto invertir en cada región: según el tamaño del mercado, el crecimiento económico potencial y el nivel deseado de diversificación.
- Combinar un mix entre mercados desarrollados y emergentes: los desarrollados ofrecen estabilidad, mientras que los mercados emergentes ofrecen mayores rendimientos, pero con más volatilidad.
- Aplicar cambios con gradualidad: empieza asignando un pequeño porcentaje a inversiones internacionales y auméntalo poco a poco, ganando experiencia.
- Usar una variedad de vehículos: ayuda a reducir el riesgo y a captar distintas oportunidades de crecimiento.
- Monitorear y rebalancear: haz seguimiento del rendimiento y ajusta cuando sea necesario.
- Considerar las implicancias tributarias: consulta con expertos en inversiones y tributarios sobre beneficios, exenciones y retenciones al invertir en otros países.
Ventajas de la diversificación geográfica a largo plazo
Entre las principales ventajas están:
- Retornos similares a los del mercado global.
- Cobertura natural ante situaciones catastróficas que afecten zonas geográficas particulares.
- Desempeño más consistente en el tiempo.
- Mix de mercados desarrollados y emergentes, con rendimientos estables y riesgos acotados.
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Repartir tu inversión entre distintos países no busca adivinar qué mercado ganará, sino evitar que un solo shock local golpee toda tu cartera. Combina mercados desarrollados y emergentes, elige bien los vehículos y avanza de forma gradual, revisando y rebalanceando en el tiempo.
Con disciplina, la diversificación geográfica suma estabilidad sin renunciar al crecimiento.
Con disciplina, la diversificación geográfica suma estabilidad sin renunciar al crecimiento.
Preguntas frecuentes sobre la diversificación geográfica de fondos
Es repartir la inversión entre distintos países, regiones o zonas geográficas para reducir el riesgo de depender de un solo mercado. Se apoya en activos con baja correlación entre sí.
Porque un shock local (crisis, guerra o desastre) afecta menos a una cartera repartida en varias regiones. Actúa como cobertura natural y suele dar retornos más estables en el tiempo.
Con fondos mutuos balanceados, ETFs internacionales, fondos de inversión, acciones extranjeras o REITs, entre otros. Los fondos son la vía más simple para empezar.
No hay una cifra única: depende de tu perfil de riesgo y tus objetivos. Lo habitual es empezar con un porcentaje pequeño e ir aumentándolo de forma gradual mientras ganas experiencia.
Fuentes citadas
