La diversificación geográfica es una expresión de las formas de aplicar el concepto de diversificación. Quédate para leer la siguiente nota y averigua como afectan tus decisiones de inversión.
¿Qué es la diversificación geográfica de fondos y por qué es importante?
Diversificar es mitigar el riesgo de un portafolio de inversiones mediante el reparto o distribución del dinero disponible en un conjunto de activos con baja correlación. La diversificación geográfica corresponde a la asignación de inversiones en distintas zonas geográficas, regiones o países.
Dependiendo del tipo de subyacente, esta puede ser a nivel local o internacional. Su importancia radica en la mitigación del riesgo de invertir en instrumentos financieros provenientes de un solo país, región o zona geográfica.
Dependiendo del tipo de subyacente, esta puede ser a nivel local o internacional. Su importancia radica en la mitigación del riesgo de invertir en instrumentos financieros provenientes de un solo país, región o zona geográfica.
¿Cómo diversificar geográficamente tus fondos de inversión?
Desde Markovitz hasta Black-Litterman han ofrecido herramientas cuantitativas para construir y gestionar portafolios de inversiones en función de la rentabilidad y el riesgo.
La teoría de cartera de Markowitz, también conocida como Teoría Moderna de Carteras (TMP), es un marco para construir carteras de inversión que maximizan la rentabilidad para un nivel de riesgo determinado o minimizan el riesgo para un nivel de rentabilidad dado. Desarrollada por Harry Markowitz en la década de 1950, enfatiza la diversificación y la importancia de comprender la correlación entre los activos.
El modelo Black-Litterman utiliza un enfoque bayesiano para combinar las opiniones subjetivas de un inversor respecto de los rendimientos esperados de uno o más activos con el vector de equilibrio del mercado de rendimientos esperados (la distribución previa) para formar una nueva estimación mixta de los rendimientos esperados.
Conceptos clave de la Teoría de Carteras de Markowitz
- Diversificación: La TMP promueve la diversificación de las inversiones entre diversas clases de activos, como acciones, bonos y otros instrumentos financieros, para reducir el riesgo general de la cartera.
- Frontera eficiente: La frontera eficiente representa el conjunto de carteras que ofrecen la mayor rentabilidad esperada para un nivel de riesgo dado, o el menor riesgo para un nivel dado de rentabilidad esperada.
- Riesgo y rentabilidad: La TMP se centra en el equilibrio entre riesgo y rentabilidad, considerando la rentabilidad esperada, la volatilidad y las correlaciones de los diferentes activos.
- Aversión al riesgo: La TMP asume que los inversores son aversos al riesgo, lo que significa que prefieren inversiones menos arriesgadas con la misma rentabilidad esperada.
Desde la Teoría Moderna de Carteras se promueve la diversificación como principio rector y pilar para implementar una estrategia de inversión eficiente y rentable.
De manera intuitiva, la diversificación geográfica debe atender a la situación geopolítica de los países, las tendencias industriales y productivas desarrolladas en las diversas geografías y los avances tecnológicos. También resulta útil observar el rol de cada país o área geográfica en cada avance tecnológico. No solo los países productores o desarrolladores de tecnología o nuevos negocios se ven beneficiados, también los países donde se produce o extrae la materia prima.
Factores clave a considerar en la diversificación geográfica de fondos
Según el tipo de instrumento financiero y el país o zona geográfica de interés, es recomendable atender a los siguientes factores clave:
- Crecimiento potencial del país, región o zona geográfica.
- Estabilidad económica del país o región.
- Riesgo político del país o región.
- Vehículo idóneo: acciones, bonos, fondos mutuos, ETFs, REITs, inversión inmobiliaria, fondos de inversión, etc.
Las mejores opciones de fondos para diversificación geográfica en Chile
Una categoría de fondos, que permite diversificar geográficamente, son los fondos mutuos balanceados. Aquí se mostrarán dos ejemplos:
Ejemplo 1:
Tipo | Balanceado |
Estrategia | Inversión en instrumentos de capitalización y de deuda de corto mediano y largo plazo, nacional e internacional con una exposición equilibrada entre ambos. |
Límite de Inversión | Renta Fija: 50% - 65% / Renta Variable: 35% - 50%. |
Zona Geográfica | Nacional e Internacional. |
Rentabilidad Últimos 12 Meses | 5,07%. |
Ejemplo 2:
Tipo | Balanceado |
Estrategia | Invierte en mix de fondos e instrumentos de deuda y renta variable, tanto nacional como internacional, con una ponderación equilibrada. |
Límites de Inversión | Renta Fija: 0% - 50% / Renta Variable: 50% - 100%. |
Zona Geográfica | Nacional e Internacional. |
Rentabilidad últimos 12 meses. | 5,55%. |
Adaptando tu estrategia de inversión a las condiciones del mercado global
Mantenernos flexibles antes los cambios es una condición necesaria para vivir, y desde luego, para invertir. Restricciones arancelarias, guerras en focos geográficos, pandemias y desastres naturales, son shocks externos que nos permiten identificar oportunidades y visualizar potenciales riesgos si mantenemos exposiciones a determinados activos.
Por tanto, la adaptación, en sí misma, es una buena facultad deseada junto con la visualización de escenarios, a la hora de invertir.
El mercado global y su comportamiento será un dato. Lo importante, es tener la suficiente capacidad de anticipación y adecuada reacción ante los eventos.
Por otra parte, en la práctica la estrategia de inversión deberá considerar lo siguiente:
Por otra parte, en la práctica la estrategia de inversión deberá considerar lo siguiente:
- Determinar cuánto invertir en cada región: considerar factores como tamaño del mercado, crecimiento económico potencial y el nivel deseado de diversificación.
- Considerar un mix entre mercados desarrollados y emergentes: los mercados desarrollados ofrecen estabilidad, mientras que los mercados emergentes ofrecen altos rendimientos pero con una gran volatilidad.
- Aplicar cambios con gradualidad: comenzar asignando un pequeño porcentaje de tu cartera a inversiones internacionales y gradualmente lo incrementas, ganando experiencia en el proceso.
- Usar una variedad de vehículos: ayudará a reducir el riesgo y captar diferentes oportunidades de crecimiento.
- Monitorear y rebalancear: haz seguimiento de tus inversiones y su rendimiento, luego haz los ajustes que sean necesarios.
- Considerar las implicancias tributarias: consultar con expertos en inversiones y expertos tributarios para conocer en detalle las consecuencias de invertir en otros países. Especial atención se recomienda tener en beneficios tributarios, exenciones, aranceles y retenciones.
Ventajas de la diversificación geográfica a largo plazo
Entre las principales ventajas se cuentan las siguientes:
- Retornos similares a los del mercado global.
- Cobertura natural ante situaciones catastróficas que afecten zonas geográficas particulares.
- Desempeño consistente en el tiempo.
- Mix de inversiones en mercados desarrollados y emergentes, generando rendimientos estables y con riesgos acotados.
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