El yen se fortalece ante el aumento de expectativas de subida de tasas del BoJ antes de la decisión del viernes

Puntos clave: 

Resumen del mercado:

 El yen japonés ha mostrado una fortaleza destacada durante las últimas 24 horas, apreciándose más de 1.3% frente a un dólar estadounidense debilitado desde el máximo de la semana pasada cerca de 157.00. Este movimiento está impulsado principalmente por el creciente convencimiento del mercado de que el Banco de Japón elevará su tasa de política en 25 puntos básicos en su reunión de este viernes.

Las expectativas del mercado ya reflejan una probabilidad del 94% de una subida, respaldada por recientes mensajes de tono restrictivo del gobernador Kazuo Ueda, así como por advertencias explícitas del asesor gubernamental Takuji Aida sobre la disposición a intervenir en el mercado cambiario para frenar una depreciación excesiva del yen. A nivel fundamental, las condiciones internas apoyan la normalización de la política monetaria: el crecimiento salarial se mantiene sólido y la inflación continúa firmemente por encima del objetivo del BoJ. Además, la reducción de la incertidumbre política bajo la nueva administración ha eliminado un obstáculo relevante, permitiendo al banco central centrarse nuevamente en su mandato de estabilidad de precios.

Si bien el yen podría extender sus avances en la antesala inmediata del anuncio, el alto grado de consenso sugiere que el riesgo del evento ya está ampliamente incorporado en los precios actuales. En consecuencia, la reacción inicial a una subida confirmada podría ser limitada o incluso dar lugar a una dinámica de “comprar el rumor y vender la noticia”, a menos que la decisión venga acompañada de una orientación futura inesperadamente hawkish que señale claramente nuevas subidas por delante. En ese escenario, el principal catalizador para una fortaleza sostenida del yen pasaría de la decisión de tasas en sí a las proyecciones económicas actualizadas y a los comentarios posteriores del gobernador Ueda.

Análisis técnico

USDJPY, H4:

 El par USD/JPY ha mantenido su trayectoria bajista, eliminando todas las ganancias previas y marcando un nuevo mínimo semanal, lo que subraya la fortaleza persistente de la presión vendedora. En medio de esta caída, un rebote técnico menor fue rechazado de forma clara por debajo del nivel clave de retroceso de Fibonacci del 61.8% en 156.17. Este rechazo refuerza la idea de que el par continúa firmemente dentro de una fase estructural bajista, con los vendedores defendiendo activamente los niveles técnicos relevantes.

Los indicadores de momentum confirman el deterioro del precio. El RSI continúa descendiendo hacia territorio de sobreventa, reflejando una aceleración del impulso bajista. Al mismo tiempo, el MACD mantiene una postura claramente negativa, permaneciendo por debajo de la línea cero y ampliando su pendiente descendente, lo que indica que el momentum bajista no solo persiste, sino que se intensifica.

La combinación de un nuevo mínimo semanal, el rechazo en un nivel clave de Fibonacci y señales de momentum negativas presenta un escenario técnico coherente para nuevas caídas. El nivel de 156.17 pasa a actuar como resistencia inmediata. Mientras no se logre una ruptura sostenida por encima de este nivel, el camino de menor resistencia sigue apuntando hacia un test de zonas de soporte inferiores, y cualquier rebote de corto plazo debería interpretarse como correctivo dentro de la tendencia bajista dominante.

Resistencias: 156.00 – 157.60
Soportes: 154.35 – 152.90