El yen impulsa un rally respaldado por el giro hawkish del BoJ
Puntos clave: Las crecientes expectativas de una subida de tasas en diciembre marcan un giro notable frente a la debilidad vista en noviembre. Un PIB sólido y una inflación persistente han impulsado los rendimientos de los JGB a máximos de varios años, aumentando la demanda del yen frente al USD,...
Las crecientes expectativas de una subida de tasas en diciembre marcan un giro notable frente a la debilidad vista en noviembre.
Un PIB sólido y una inflación persistente han impulsado los rendimientos de los JGB a máximos de varios años, aumentando la demanda del yen frente al USD, EUR y GBP.
Los traders asignan cerca de 80% de probabilidad a un alza en diciembre, lo que podría sostener una recuperación del yen hacia 2025.
Resumen del mercado:
El yen japonés ha iniciado diciembre con un rally destacado, revirtiendo bruscamente la tendencia bajista observada en noviembre asociada a preocupaciones fiscales bajo la nueva primera ministra Sanae Takaichi. Este cambio responde principalmente a señales cada vez más hawkish por parte del Banco de Japón (BoJ), que han elevado las expectativas de una posible subida de tasas en la reunión de política monetaria del 18 y 19 de diciembre.
Este proceso de repricing ha reducido el diferencial de tasas entre Japón y otros bancos centrales como la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, un factor que anteriormente ejercía una fuerte presión sobre el yen. La perspectiva de normalización monetaria también ha impulsado los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses (JGB) a niveles no vistos en varios años, reforzando el atractivo de la divisa.
A este giro se suma una serie de datos macroeconómicos que han sorprendido al alza. El crecimiento del PIB del tercer trimestre superó expectativas, mientras que las métricas de inflación se mantienen de forma sostenida por encima del objetivo del BoJ, respaldando la necesidad de un ajuste de política.
El mercado ahora descuenta aproximadamente un 80% de probabilidad de un alza en diciembre. Si el BoJ confirma este movimiento, podría impulsar una recuperación más prolongada del yen, validando un cambio estructural en la trayectoria monetaria del país de cara al próximo año.
Análisis técnico
EURJPY, H4
El par EUR/JPY ha entrado en una fase de consolidación, moviéndose dentro de un rango definido entre 181.40 y 180.20 durante las últimas dos semanas. Actualmente el precio se encuentra testeando el límite inferior del rango, un punto crítico que determinará la dirección de corto plazo. Una ruptura decisiva por debajo del soporte de 180.20 señalaría un potencial cambio bajista de tendencia, invalidando la reciente fase de equilibrio.
Los indicadores de momentum respaldan esta visión cautelosa. El RSI muestra un descenso gradual, reflejando disminución de la presión compradora, mientras que el MACD presenta un patrón de máximos descendentes y se acerca a un cruce bajista por debajo de su línea cero, evidenciando la pérdida del impulso alcista previo.
La dirección inmediata del par dependerá de su reacción en el nivel de 180.20. Un quiebre sostenido podría desencadenar ventas aceleradas hacia la zona de soporte clave en 179.50. En contraste, un rebote sólido mantendría la estructura lateral, con la primera resistencia relevante situada en 180.80. Un cierre confirmado por debajo de 180.20 sería la señal técnica más importante para validar un sesgo bajista.
Niveles de resistencia: 182.45, 184.40 Niveles de soporte: 180.20, 177.80
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