El euro enfrenta presión por divergencia monetaria en medio de un giro más Hawkish de bancos centrales globales

Puntos clave: 

Resumen del mercado:

 El euro registra ganancias moderadas frente al dólar estadounidense, pero mantiene un comportamiento más débil frente a la mayoría de sus pares del G7, en un entorno dominado por una creciente divergencia de políticas monetarias. El Banco Central Europeo se mantiene entre las instituciones más estables en su postura, con la inflación cercana al objetivo del 2% y la tasa de depósito en 2%, señalando que no existe urgencia para modificar la política monetaria. Con un mercado laboral sólido y crecimiento moderado, el BCE mantiene su narrativa de prudencia.

Sin embargo, el euro enfrenta presión relativa debido a que otros bancos centrales avanzan hacia posturas más restrictivas. El Banco de Japón se prepara para un aumento de tasas este mes, mientras que el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda han indicado el final de sus ciclos de relajación, condicionado al progreso inflacionario. Por su parte, el Banco de Inglaterra continúa limitado por una inflación doméstica persistente, lo que impide un giro hacia recortes. Este conjunto de movimientos apunta a un ensanchamiento del diferencial de tasas entre el BCE y sus pares, debilitando estructuralmente a la moneda única.

La atención del mercado hoy se centra en el dato de PIB de la eurozona, que podría definir el sesgo de corto plazo. Una lectura sólida por encima del 1,5% ofrecería un apoyo temporal y reforzaría la narrativa de resiliencia económica regional. Por el contrario, un resultado más débil podría intensificar la presión bajista, especialmente en un contexto global donde domina un entorno monetario más restrictivo fuera de Europa.

Análisis técnico

EURGBP, H4

 El EUR/GBP ha confirmado una estructura claramente bajista, formando una secuencia de máximos descendentes desde su retroceso tras alcanzar su nivel más alto desde mayo pasado. La ruptura decisiva por debajo de la zona clave de 0,8755, un área de gran liquidez y soporte, ha sido un punto de inflexión técnico importante. Ahora el par se encuentra testeando el soporte inmediato de 0,8730, cuyo quiebre sostenido actuaría como señal contundente de continuidad bajista.

Los indicadores de momentum confirman este deterioro. El RSI se aproxima a territorio de sobreventa, indicando presión vendedora creciente. El MACD continúa profundizando su sesgo bajista, mostrando divergencia negativa y aceleración del momentum descendente.

La combinación del quiebre de soporte, la alineación bajista de indicadores y el deterioro estructural presenta un escenario técnico favorable a nuevas caídas. Un cierre diario por debajo de 0,8730 abriría el camino hacia la próxima zona de soporte importante en 0,8680. El nivel de 0,8755, antes soporte, pasa ahora a convertirse en la primera resistencia para cualquier intento de rebote.

Niveles de resistencia: 0.8840, 0.8955
Niveles de soporte: 0.8610, 0.8515