Invertir en fondos mutuos también tiene un costo. ¿Cómo saber si un fondo es más barato que otro? Fijándote en la Tasa Anual de Costos (TAC), el indicador que resume en un solo porcentaje todo lo que pagas por invertir.
Te explicamos qué es, cómo se calcula y dónde consultarla para comparar fondos.
Te explicamos qué es, cómo se calcula y dónde consultarla para comparar fondos.
Puntos clave
- La TAC mide el costo total anual de un fondo mutuo.
- Incluye remuneración, gastos operacionales y otros costos.
- Ya está descontada del valor cuota.
- La CMF publica la TAC de cada fondo cada mes.
¿Qué es la Tasa Anual de Costos (TAC)?
La TAC (Tasa Anual de Costos) es un porcentaje que representa los costos asociados a invertir en un fondo mutuo o en una serie del fondo: comisiones de administración, gastos de gestión y otros.
Esos costos se dividen entre el patrimonio total del fondo o serie y se calculan de forma diaria durante todo el año, tomando como base el último día del mes al que se refiere la información. El resultado diario se suma para obtener la TAC anual.
Esos costos se dividen entre el patrimonio total del fondo o serie y se calculan de forma diaria durante todo el año, tomando como base el último día del mes al que se refiere la información. El resultado diario se suma para obtener la TAC anual.
Cada variable significa lo siguiente:
- TAC Total (%): Tasa Anual de Costo total del año terminado el último día del mes al que se refiere la información, expresada como porcentaje anual.
- Costos Día 1: suma de los montos devengados por remuneración de la administradora (fija y variable), gastos operacionales y otros gastos, el primer día del período informado. Si tienes dudas, revisa qué son los fondos mutuos y cómo funcionan.
- Costos Día N: suma de los montos devengados por remuneración, gastos operacionales y otros gastos el último día del período informado.
- Patrimonio Día 1: patrimonio del fondo o serie al primer día del período informado, según la Circular N° 1.738 de 2005.
- Patrimonio Día N: patrimonio del fondo o serie al último día del período informado, según la misma circular.
- N: número de días en operaciones del fondo o de la serie.
La tabla de costos de fondos mutuos
La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) estableció una tabla de costos de fondos mutuos que deben completar las administradoras, con la siguiente información:
- Fecha: día, mes y año al que se refiere la información (DD/MM/AAAA).
- RUN: el Rol Único Numérico del fondo mutuo informado.
- Tipos de fondos mutuos: existen diferentes tipos de fondos mutuos.
- Serie: las series ofrecen distintas características a los inversores dentro de un mismo fondo.
- Remuneración: el cobro de la administradora por gestionar el fondo. Se calcula sobre el monto invertido, se expresa como porcentaje anual más IVA y se descuenta día a día del valor cuota (que ya la tiene internalizada). Puede ser fija o variable.
- Gastos operacionales: los que cada fondo fija en su reglamento interno por el proceso operativo de administración.
- Comisión de colocación: monto que cobra la administradora en función del aporte y/o del período de permanencia.
- Comisión de colocación diferida al rescate: la cobran algunos fondos de mediano y largo plazo si rescatas antes del período mínimo de permanencia.
La CMF publica mensualmente los costos de las inversiones en fondos mutuos, y cualquier inversionista puede consultarlos. Este es un ejemplo de una tabla de costos:
¿Para qué se usa la TAC?
La TAC sirve para identificar fondos mutuos caros, ya que los fondos con TAC más alta suelen tener mayores costos de administración y, por tanto, menores rendimientos netos.
También permite comparar el costo entre distintos tipos de fondos (acciones, bonos, balanceados) antes de invertir. Si quieres comparar, revisa los mejores fondos mutuos en Chile y las mejores administradoras generales de fondos.
También permite comparar el costo entre distintos tipos de fondos (acciones, bonos, balanceados) antes de invertir. Si quieres comparar, revisa los mejores fondos mutuos en Chile y las mejores administradoras generales de fondos.
Por qué mirar la TAC antes de invertir
La TAC es una de las mejores herramientas para saber cuánto te cuesta realmente un fondo mutuo y comparar opciones sobre una base común.
No es el único criterio (la rentabilidad ajustada por riesgo también manda), pero un costo alto erosiona tu rendimiento año tras año. Antes de suscribir, compara la TAC de fondos similares y quédate con el que ofrezca el mejor equilibrio entre costo, riesgo y rentabilidad.
No es el único criterio (la rentabilidad ajustada por riesgo también manda), pero un costo alto erosiona tu rendimiento año tras año. Antes de suscribir, compara la TAC de fondos similares y quédate con el que ofrezca el mejor equilibrio entre costo, riesgo y rentabilidad.
Preguntas Frecuentes sobre la Tasa Anual de Costos
La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) publica mensualmente la tabla de costos de todos los fondos mutuos. Puedes consultarla gratis en su sitio web buscando por RUN o por administradora.
Sí. La TAC agrupa la remuneración de la administradora (fija y variable), los gastos operacionales y otros costos del fondo. Por eso es más completa que mirar solo la comisión de administración.
No siempre, pero una TAC alta reduce el rendimiento neto que recibes. Dos fondos con la misma rentabilidad bruta entregan resultados distintos si uno cobra más: por eso conviene comparar la TAC entre fondos parecidos.
No. La remuneración de la administradora es solo un componente de la TAC. La TAC suma además los gastos operacionales y otros costos, por lo que refleja mejor el costo total de invertir.
Fuentes consultadas
