Activos refugio repuntan ante tensiones geopolíticas y fricciones comerciales que deterioran el apetito por riesgo

Resumen de mercado:

Los activos refugio, encabezados por el dólar estadounidense y el oro, extendieron sus ganancias a medida que el apetito global por riesgo se debilitó, impulsando a los inversores a adoptar una postura más defensiva ante el aumento de la incertidumbre geopolítica y económica. La apreciación simultánea del dólar y el oro —una dinámica poco habitual, aunque no inédita— suele reflejar un entorno de estrés de mercado, en el que la preservación de capital prevalece sobre la búsqueda de rendimiento. El sentimiento se vio afectado por una serie de acontecimientos geopolíticos que nublaron el panorama global y minaron la confianza en los activos de mayor riesgo.

Las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela volvieron a intensificarse, extendiéndose a preocupaciones regionales más amplias que incluyen a países vecinos como Colombia. Aunque la trayectoria de largo plazo de las relaciones entre EE. UU. y Venezuela sigue siendo incierta, la volatilidad aumentó tras la captura del líder venezolano Nicolás Maduro, seguida de declaraciones desde la Casa Blanca en las que el presidente Donald Trump no descartó el uso de la fuerza militar para adquirir Groenlandia. Si bien estos comentarios son por ahora mayormente retóricos, añadieron presión a un contexto geopolítico ya frágil, reforzando la demanda por activos refugio tradicionales.

El oro continuó avanzando, mientras los inversores dejaron en segundo plano los datos económicos mixtos de EE. UU. y se centraron en el entorno de riesgo más amplio. La persistente incertidumbre geopolítica, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y las preocupaciones latentes sobre la sostenibilidad fiscal de EE. UU. siguen apuntalando la demanda de metal precioso. La resiliencia del oro subraya su papel como cobertura tanto frente a riesgos políticos como a la volatilidad macroeconómica, especialmente en un contexto de confianza fluctuante en las monedas fiduciarias.

Sumándose al malestar global, China anunció controles de exportación inmediatos sobre bienes destinados a Japón que puedan tener uso militar. Pekín indicó que todos los artículos de doble uso quedarían prohibidos para usuarios finales militares, y que también se restringirían exportaciones que pudieran mejorar las capacidades militares japonesas. Esta decisión intensificó las tensiones entre las dos mayores economías de Asia y reavivó las preocupaciones sobre disrupciones en las cadenas de suministro, riesgos de seguridad regional y el impacto más amplio sobre los flujos del comercio global.

De cara a los próximos días, la atención del mercado se centrará en datos clave de EE. UU., incluidos las Nóminas No Agrícolas (NFP) y la tasa de desempleo, que podrían redefinir las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Hasta que surjan señales más claras, es probable que los mercados mantengan un sesgo cauteloso, con los activos refugio bien respaldados en medio de una persistente incertidumbre geopolítica y macroeconómica.

Análisis técnico

DOLLAR_INDX, H4:

 El Índice del Dólar cotiza al alza y se encuentra probando la resistencia clave en 98.70. Los indicadores de momentum respaldan un posible movimiento adicional al alza: el MACD muestra un fortalecimiento del impulso alcista junto con un cruce dorado confirmado, mientras que el RSI se sitúa en 58, por encima de la línea media, lo que indica una mejora en el sesgo alcista.

La atención del mercado está centrada en una posible ruptura sostenida por encima de 98.70; de concretarse, podría habilitar un avance hacia la siguiente resistencia en 99.25.

No obstante, si el impulso alcista pierde fuerza, el índice podría experimentar una corrección técnica, con un retroceso hacia el soporte en 98.10, y eventualmente hacia 97.55 si aumenta la presión vendedora.

Niveles de resistencia: 98.70 | 99.25
Niveles de soporte: 98.10 | 97.55

GOLD, H4:

 El oro cotiza al alza mientras pone a prueba la resistencia menor en 4,495.00, lo que sitúa el foco en un posible quiebre alcista. Una ruptura confirmada por encima de este nivel probablemente señalaría la continuación de la tendencia alcista, abriendo el camino hacia la siguiente resistencia en 4,545.00.

Sin embargo, los indicadores de momentum sugieren cautela en el corto plazo. El MACD muestra señales de pérdida de impulso alcista, mientras que el RSI ha retrocedido a 59 desde niveles de sobrecompra y podría estar formando un posible cruce bajista.

Esta combinación incrementa el riesgo de un retroceso técnico. Si se desarrolla presión bajista, el oro podría corregir hacia el soporte en 4,425.00, con una corrección más profunda exponiendo la zona de 4,335.00.

Niveles de resistencia: 4,495.00 | 4,545.00
Niveles de soporte: 4,425.00 | 4,335.00