Los fondos de inversión sostenible ya representan el 25,5% de los activos gestionados por la industria de fondos en Chile, unos US$9.439 millones según ACAFI. Buscan rentabilidad, pero también miden el impacto ambiental, social y de gobernanza (ASG/ESG) de las empresas en las que invierten. Aquí te explicamos qué son, cómo evaluarlos y cómo empezar a invertir en ellos en Chile.
Puntos clave
- Buscan rentabilidad e impacto ambiental, social y de gobernanza (ASG/ESG).
- En Chile suman US$9.439 millones en AUM, el 25,5% de la industria (ACAFI).
- Los enmarca la Norma de Carácter General 461 de la CMF.
- Se evalúan igual que cualquier fondo, midiendo su rentabilidad.
¿Qué son los fondos de inversión sostenible?
Este tipo de fondos persiguen rendimientos financieros a largo plazo, pero no solo eso: toman en cuenta el impacto ambiental, social y de gobernanza de las compañías al momento de invertir. El interés en ellos ha crecido junto con la conciencia sobre el cambio climático y la necesidad de prácticas empresariales más responsables. Podríamos decir que tienen dos objetivos: generar ganancias y causar un impacto positivo a largo plazo.
Esto significa que pueden dejar fuera inversiones que vayan en contra de su mirada (por ejemplo, empresas que explotan a sus trabajadores) y, en cambio, inclinarse por entidades con un rol social o medioambiental responsable, trazando un camino hacia una sustentabilidad económica sostenible.
Esto significa que pueden dejar fuera inversiones que vayan en contra de su mirada (por ejemplo, empresas que explotan a sus trabajadores) y, en cambio, inclinarse por entidades con un rol social o medioambiental responsable, trazando un camino hacia una sustentabilidad económica sostenible.
¿ASG o ESG?
La sigla ASG (o inversiones ESG, en su versión en inglés) proviene de "Ambiental, Social y Gobernanza", y los fondos sostenibles se evalúan según su impacto en esas tres categorías. Suelen enfocarse en uno de los criterios ASG o en una combinación: algunos priorizan el impacto social o ambiental y otros, la gobernanza.
Panorama actual de los fondos sostenibles en Chile
Chile no ha quedado fuera de esta tendencia. Ya se aprecian las primeras cifras de la aplicación de la Norma de Carácter General 461 de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y del segundo informe del Acuerdo Verde Voluntario.
Según la Guía de Inversión Sostenible 2023-2024 de ACAFI (Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión), la inversión sostenible suma un total de US$9.439 millones en AUM (activos bajo gestión), que equivalen al 25,5% del AUM total de la industria de fondos públicos y representan US$3.360 millones más que la medición anterior (2021-2022), cuando era del 17%.
Según la Guía de Inversión Sostenible 2023-2024 de ACAFI (Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión), la inversión sostenible suma un total de US$9.439 millones en AUM (activos bajo gestión), que equivalen al 25,5% del AUM total de la industria de fondos públicos y representan US$3.360 millones más que la medición anterior (2021-2022), cuando era del 17%.
Beneficios de invertir en fondos sostenibles
Si se invierte en un fondo es porque se busca rentabilidad. Los fondos sostenibles la buscan, pero van más allá; algunos de sus beneficios son:
- Generan impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad: mitigan el cambio climático, preservan la biodiversidad, promueven la igualdad de género y mejoran la calidad de vida.
- Los inversores se convierten en agentes de cambio.
- Permiten diversificar tus inversiones, invirtiendo en numerosos sectores, lo que multiplica las opciones y reduce riesgos.
- Al estar muy vigentes y ser de los más buscados, su oferta y análisis crecen a diario.
Cómo evaluar un fondo de inversión sostenible
La inversión socialmente responsable (ISR) se puede evaluar y medir. Su rentabilidad se calcula igual que la del resto de fondos de inversión. En términos porcentuales sería:
VLT: valor liquidativo del fondo en un momento determinado.
VL0: valor liquidativo en el momento de la compra.
Rentabilidad del fondo de inversión = (VLT – VL0) / VL0) x 100
VLT: valor liquidativo del fondo en un momento determinado.
VL0: valor liquidativo en el momento de la compra.
Además, los fondos ISR se miden en términos anualizados, con este cálculo:
Rentabilidad anualizada = (1 + (rentabilidad del fondo/100))^(1/número de años) – 1) x 100.
Retos y oportunidades para la inversión sostenible en Chile
Los retos no son muy distintos a los del resto del mundo: las medidas regulatorias, las mayores exigencias de los principales stakeholders, el cumplimiento en tiempo y forma de los reportes, el alineamiento de las carteras, el desarrollo de indicadores de desempeño y la creación de un sistema de gobernanza para la toma de decisiones ASG.
En cuanto a oportunidades, según el informe Transparencia ESG en Chile de KPMG, entre las 100 empresas de mayores ingresos del país hay datos relevantes:
En cuanto a oportunidades, según el informe Transparencia ESG en Chile de KPMG, entre las 100 empresas de mayores ingresos del país hay datos relevantes:
- El 91% reporta su desempeño en sostenibilidad, un 18% más que el año anterior.
- El 88% usa el formato de Reporte Integrado, un 30% más.
- El 80% realiza análisis de materialidad.
- El 74% de las empresas que identifican riesgos por pérdida de biodiversidad los incluyen en su matriz de riesgo.
- El 65% cuenta con metas de reducción de emisiones, aunque pocas alineadas a metas nacionales e internacionales (Acuerdo de París, NDC, Science Based Targets Initiative).
Cómo empezar a invertir en fondos sostenibles en Chile
Antes de hablar de fondos, hablemos de inversiones. Hay varias vías: puedes invertir en acciones de empresas que cumplen criterios ASG o ESG, o en bonos verdes, que financian proyectos sostenibles para impulsar una economía baja en carbono.
Pero si de fondos se trata, están los fondos de inversión, que invierten en una cartera diversificada de activos; en este caso, los fondos sostenibles invierten en empresas que cumplen los criterios ASG o ESG. Para dar el primer paso, compara los mejores fondos mutuos de Chile y las mejores administradoras generales de fondos (AGF) con oferta sostenible.
Pero si de fondos se trata, están los fondos de inversión, que invierten en una cartera diversificada de activos; en este caso, los fondos sostenibles invierten en empresas que cumplen los criterios ASG o ESG. Para dar el primer paso, compara los mejores fondos mutuos de Chile y las mejores administradoras generales de fondos (AGF) con oferta sostenible.
¿Te conviene invertir en fondos sostenibles?
Los fondos sostenibles combinan rentabilidad con impacto a largo plazo, y en Chile crecen al amparo de la Norma 461 de la CMF. Si te interesan, revisa en qué criterios ASG se enfoca cada uno y compáralos como harías con cualquier fondo: rentabilidad, comisiones y riesgo. Recuerda que la diversificación multiplica las opciones y reduce los riesgos de inversión de tu cartera.
Preguntas Frecuentes sobre los fondos de inversión sostenible
No necesariamente. Un fondo sostenible puede rendir igual o más que uno tradicional; su rentabilidad depende de los activos y la gestión, no solo del criterio ASG. Se mide igual que cualquier otro fondo.
Revisa que el fondo declare criterios ASG concretos y verificables, y que reporte su desempeño según la Norma 461 de la CMF. Los reportes de sostenibilidad y las metodologías de medición ayudan a distinguir una estrategia real del simple marketing.
La Norma de Carácter General 461 de la CMF, que exige a las empresas y emisores incorporar información de sostenibilidad y gobernanza en sus memorias anuales. A ella se suman iniciativas como el Acuerdo Verde Voluntario.
No. Muchos fondos mutuos y de inversión con criterios ASG permiten montos de entrada bajos, similares a los de un fondo tradicional. Puedes empezar con poco y aumentar tu aporte con el tiempo.
Fuentes consultadas
