Las criptomonedas respaldadas en oro combinan la estabilidad del metal precioso con la liquidez y velocidad de las blockchains públicas. Cada token representa una cantidad fija de oro físico (una onza troy en el caso de PAX Gold, un gramo en Kinesis Gold) custodiado en bóvedas suizas o de Londres.
Hoy el mercado global supera los USD 5.000 millones en capitalización, con Tether Gold (XAUT, ~USD 2.700 millones) y PAX Gold (PAXG, ~USD 1.900 millones) concentrando entre el 93% y 97% del volumen total. Analizamos qué son, cómo funcionan, sus ventajas y riesgos, cuáles son las opciones vigentes en 2026 y cómo comprarlas desde Chile.
Hoy el mercado global supera los USD 5.000 millones en capitalización, con Tether Gold (XAUT, ~USD 2.700 millones) y PAX Gold (PAXG, ~USD 1.900 millones) concentrando entre el 93% y 97% del volumen total. Analizamos qué son, cómo funcionan, sus ventajas y riesgos, cuáles son las opciones vigentes en 2026 y cómo comprarlas desde Chile.
Puntos clave
- Cada token = una cantidad fija de oro físico custodiado.
- Mercado 2026: +USD 5.000M, +30% Q1 2026.
- Líderes: XAUT (USD 2,7B) y PAXG (USD 1,9B).
- Precio oro spot ago-2026: ~USD 4.455 por onza troy.
¿Qué es una criptomoneda respaldada en oro?
Las criptomonedas se pueden clasificar por el tipo de respaldo que sustenta su valor. Las principales del mercado, como Bitcoin y Ether, cotizan por pura oferta y demanda; su precio sube o baja según haya más compradores o vendedores.
Otras criptomonedas están ligadas a activos del mundo real. Las stablecoins mantienen paridad con monedas nacionales: el dólar (USDT, USDC, DAI), el euro (EURC) o el yuan (CNHt). Y luego están las criptomonedas respaldadas en oro, que replican el precio del metal precioso: cada token en circulación tiene una cantidad equivalente de oro almacenada en bóvedas físicas.
Las dos referencias del sector son PAX Gold (PAXG) emitida por Paxos Trust Company y Tether Gold (XAUT) emitida por TG Commodities. Entre ambas concentran cerca del 95% del mercado global de oro tokenizado en 2026.
Definición técnica
Una criptomoneda respaldada en oro es un token emitido en una blockchain (Ethereum en la mayoría de los casos, con estándar ERC-20) cuyo valor subyacente es una cantidad específica de oro físico. La emisora custodia el metal, publica reservas auditadas y garantiza que la cantidad de tokens en circulación coincide siempre con la cantidad de oro en bóveda.
La ventaja frente al oro físico es doble: liquidez global 24/7 y fraccionamiento fino (puedes comprar 0,01 gramos si quieres). La ventaja frente a un ETF de oro es la autocustodia real: puedes moverlo a tu propia billetera sin depender de un broker.
¿Cómo funciona el respaldo en oro de una criptomoneda?
El proceso tiene cuatro fases:
- 1. Adquisición del oro: la emisora compra lingotes de oro grado LBMA (London Bullion Market Association) o contratos con refinerías acreditadas.
- 2. Custodia: el oro se almacena en bóvedas de alta seguridad, típicamente en Suiza o Londres. Paxos custodia el oro de PAXG en Brink's Nueva York y Londres; Tether Gold custodia el oro de XAUT en bóvedas suizas.
- 3. Emisión de tokens: por cada onza troy adquirida y verificada, la emisora acuña un token (PAXG) o 1.000 tokens de un miligramo (dependiendo del proyecto). Los smart contracts en Ethereum registran cada emisión.
- 4. Auditoría permanente: auditores externos verifican periódicamente que las reservas físicas cubren el circulante. Paxos publica atestaciones mensuales; Tether trimestrales.
Ventajas y desventajas de las criptomonedas respaldadas en oro
Los puntos a favor más relevantes:
- Estabilidad relativa: el precio del token sigue el del oro. Menor volatilidad que Bitcoin o Ethereum.
- Reserva de valor histórica: el oro ha resistido inflación, guerras y crisis desde hace siglos.
- Acceso global 24/7: no necesitas comprar lingotes físicos ni pagar custodia bancaria. Compras y vendes en cualquier momento.
- Liquidación instantánea: una operación con PAXG se liquida en el mismo momento en que se confirma la transacción en Ethereum. Con oro físico o ETF, la liquidación tarda días.
- Redimibilidad: tanto PAXG como XAUT son canjeables por oro físico si alcanzas los mínimos que fija la emisora (400 tokens PAXG = un lingote de 400 onzas).
Los contras a tener en cuenta:
- Dependencia de la emisora: si Paxos o TG Commodities quiebran o son intervenidas, tus tokens podrían quedar sin respaldo efectivo.
- Costes de custodia y emisión: las emisoras cobran una pequeña comisión anual (aproximadamente 0,02% en PAXG) que se descuenta implícitamente vía spread.
- Menor potencial alcista que cripto pura: ganas la estabilidad del oro pero renuncias a los movimientos del 100%+ típicos de Bitcoin o Solana.
- Riesgo regulatorio y fiscal: tokenizar oro puede tributar como cripto o como oro según el marco de cada país. En Chile aplica la fiscalidad general de renta variable ante el SII.
Ejemplos de criptomonedas respaldadas en oro en 2026
Pax Gold (PAXG)
La emite Paxos Trust Company desde 2019, regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS). Cada token equivale a una onza troy de oro fino grado LBMA custodiada por Brink's en Londres y Nueva York. Precio actual: alrededor de USD 4.432 por token (septiembre 2026). Market cap: aproximadamente USD 1.910 millones. Cotiza en Binance, Kraken, Coinbase, Bitfinex, KuCoin y en varios DEX de Ethereum vía Uniswap. Es el token de oro más consolidado en cuanto a regulación y transparencia.
Tether Gold (XAUT)
Lanzada en enero de 2020 por TG Commodities Limited, filial del ecosistema Tether. Cada token XAUT equivale también a una onza troy de oro custodiado en Suiza. Precio actual: aproximadamente USD 4.040 por token. Market cap: USD 2.700 millones, líder absoluto del sector tras crecer USD 237 millones en el último trimestre. Es la referencia con mayor liquidez global y la más usada en trading intradía.
Kinesis Gold (KAU)
Desarrollada por Kinesis Money y activa desde 2019. Cada KAU equivale a un gramo de oro físico. La particularidad es que Kinesis ofrece tarjeta de débito Visa integrada: puedes gastar los tokens en comercios como cualquier tarjeta bancaria. Market cap más pequeño (por debajo de USD 100 millones), pero con nicho consolidado entre usuarios que quieren usar oro como medio de pago cotidiano. Kinesis también emite KAG (Kinesis Silver), respaldada en plata, con mercado cercano a USD 350 millones.
Otros proyectos activos en 2026
- Comtech Gold (CGO): respaldado por oro en Dubái, popular en Medio Oriente.
- VeraOne (VRO): proyecto suizo con custodia en Zúrich, precio 1:1 con onza troy.
- Matrixdock Gold (XAUM): emitido por Matrixdock, foco institucional en Asia.
- Perth Mint Gold Token (PMGT): descontinuado en 2021 tras problemas regulatorios con su emisor. No comprar.
- Digix Gold Token (DGX): proyecto pionero pero con volumen muy bajo en 2026. Precaución.
Cómo comprar criptomonedas respaldadas en oro desde Chile
El mercado chileno permite acceder a PAXG y XAUT desde varios canales, aunque no todos son igual de convenientes:
- Exchanges globales: Binance, Kraken, Bitfinex, OKX y KuCoin listan PAXG y XAUT con pares en USDT o USD. Para operar desde Chile hay que ingresar fondos por SWIFT, tarjeta de crédito internacional o comprar USDT en un exchange chileno y transferirlo.
- Compra directa al emisor: Paxos vende PAXG en paxos.com y Tether Gold en gold.tether.to. Requieren verificación KYC y depósito mínimo (habitualmente USD 20.000-25.000 para clientes retail).
- DEX en Ethereum: Uniswap y otros exchanges descentralizados tienen liquidez en pares PAXG/ETH y PAXG/USDC. Necesitas MetaMask u otra wallet Web3.
- Trading P2P: intercambio directo con otros usuarios. Riesgo alto por posibles estafas; usar solo con plataformas con escrow.
Como no hay exchange chileno regulado por la CMF que liste PAXG o XAUT directamente en pesos, la vía práctica desde Chile es: comprar USDT en Buda, CryptoMKT o Bitso con pesos chilenos, transferir el USDT a Binance o Kraken, y allí cambiar por PAXG o XAUT. El proceso completo tarda menos de una hora.
Pasos concretos para comprar PAXG o XAUT desde Chile
- 1. Compra USDT con pesos chilenos en Buda, CryptoMKT o Bitso.
- 2. Transfiere el USDT a Binance o Kraken usando la red TRC20 o ERC20 (verifica que ambos exchanges la soporten para evitar pérdidas).
- 3. Cambia USDT por PAXG o XAUT en el par correspondiente (PAXG/USDT es líquido en Binance; XAUT/USDT tiene mejor spread).
- 4. Retira a tu wallet propia (opcional pero recomendado) para autocustodia. PAXG y XAUT son tokens ERC-20 estándar.
Cómo almacenar tus tokens de oro
Las opciones son las mismas que para cualquier ERC-20:
- Custodia en exchange: cómodo pero con riesgo de contraparte (recuerda FTX). Válido solo para trading activo.
- Wallet no custodial: MetaMask, Rabby o Rainbow para uso web. Guardan las claves en tu equipo.
- Hardware wallet: la práctica recomendada para holdings serios. Un Ledger Nano S Plus (USD 79) o un Trezor Safe 3 (USD 79) es la barrera de entrada mínima. Ambos soportan PAXG, XAUT y KAU nativamente.
Perspectivas del mercado tokenizado de oro
El sector viene de un crecimiento acelerado. El mercado total superó los USD 5.000 millones en 2026, con un salto del 30% en el primer trimestre. Los tres factores que empujan la adopción:
- ETF spot de oro con récord de flujos en 2025-2026 tras el rally del oro por encima de USD 4.000 la onza. Los tokens replican en cripto lo que los ETF hacen en bolsa.
- Institucional buscando cobertura macro: fondos y familias oficinas usan oro tokenizado por su liquidez 24/7.
- Uso como colateral en DeFi: PAXG se usa cada vez más como colateral en préstamos DeFi (Aave, MakerDAO), abriendo casos de uso que el oro físico no permite.
¿Cómo afecta el precio del oro al valor de los tokens?
La correlación es casi 1:1. El precio spot del oro en septiembre de 2026 está cerca de USD 4.455 por onza troy, y el precio de PAXG y XAUT se mueve prácticamente en paralelo, con desviaciones menores por spread de mercado. Cuando el oro sube 2%, los tokens de oro también suben 2%.
Análisis de mercado XAUT y PAXG en 2026
Tether Gold (XAUT) mantiene el liderazgo con una capitalización de USD 2.700 millones tras sumar USD 237 millones en el último trimestre. Pax Gold (PAXG) le sigue con USD 1.900 millones. La brecha se ha ampliado respecto a 2023, cuando ambos estaban muy parejos (USD 478M y USD 489M respectivamente). En dos años, XAUT multiplicó por 5,5 su market cap y PAXG por 4.
Fiscalidad de los tokens de oro en Chile
El SII trata las criptomonedas respaldadas en oro como cualquier otro activo cripto: la ganancia por venta tributa como renta variable en el Formulario 22, y si custodias los tokens en un exchange internacional o wallet no custodial hay que revisar la DJ 1929 sobre inversiones en el exterior. La normativa que aplica a los exchanges donde compres es la Ley Fintec 21.521 supervisada por la CMF. Si tienes dudas, revisa nuestra guía fiscal cripto en Chile.
Conclusión: ¿cuándo tiene sentido comprar tokens de oro?
Los tokens de oro son útiles para diversificar cartera cripto con un activo de menor volatilidad, para dar exposición al oro a inversores que no quieren lidiar con lingotes físicos ni con la custodia bancaria tradicional, y para tener oro operable 24/7 con la posibilidad de usarlo como colateral en DeFi. La estabilidad la ganan renunciando al potencial alcista de PAX Gold, Bitcoin o Solana en rally. Para un inversor chileno con cartera cripto activa, un 5-15% en PAXG o XAUT puede funcionar como cobertura macro. Empieza con montos pequeños, verifica el spread frente al spot del oro antes de comprar y guarda los tokens en hardware wallet si son holdings serios.
Preguntas Frecuentes sobre criptomonedas respaldadas en oro
Ambos tokens respaldan una onza troy de oro fino por unidad. La emisora de PAXG es Paxos Trust, regulada por el NYDFS con auditorías mensuales y custodia en Brink's Londres y Nueva York. La emisora de XAUT es TG Commodities (Tether) con custodia en Suiza y auditorías trimestrales. XAUT lidera en liquidez global y capitalización; PAXG destaca en transparencia regulatoria.
No de forma directa. Ningún exchange chileno regulado por la CMF lista PAXG en pares CLP. La vía habitual es comprar USDT en Buda, CryptoMKT o Bitso con pesos chilenos, transferir el USDT a Binance o Kraken y cambiarlo por PAXG. El proceso completo se hace en menos de una hora.
A septiembre de 2026, PAXG cotiza en torno a USD 4.432 por token (equivalente a una onza troy). El precio spot del oro está cerca de USD 4.455 por onza. La diferencia refleja el spread del exchange y la comisión implícita del emisor.
Sí, si alcanzas el mínimo que fija el emisor. Paxos permite redimir a partir de 400 tokens PAXG (equivalente a un lingote de 400 onzas grado LBMA). Tether Gold exige mínimos similares. Para el inversor minorista lo habitual no es canjear sino vender los tokens al precio de mercado.
El SII trata los tokens de oro como cualquier otra criptomoneda: la ganancia por venta tributa como renta variable en el Formulario 22. Si mantienes los tokens en Binance, Kraken u otro exchange fuera de Chile, revisa también la DJ 1929 sobre inversiones en el exterior.
Sí, la correlación es prácticamente 1:1. Cada token respalda una cantidad fija de oro físico, así que su precio en el mercado sigue el precio spot del oro. Las desviaciones habituales entre spot y token están por debajo del 1%.
Fuentes consultadas:
- CoinGecko · Tokenized Gold Category
- CryptoBriefing · Tether Gold leads tokenized gold growth
- BeInCrypto · Tokenized Gold Guide 2026
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