Un fondo de bonos permite acceder a instrumentos de deuda corporativa y soberana sin necesidad de comprar un bono individual, diversificando el riesgo entre distintos emisores y plazos. Para elegir bien, conviene entender antes cuatro conceptos clave: rendimiento, madurez, vencimiento y duración.
En Chile, la forma más flexible de invertir en fondos de bonos es a través de fondos mutuos, clasificados en categorías según la duración de su cartera. Te explicamos cómo funcionan, qué tipos existen y qué revisar antes de elegir uno.
Puntos clave
- Diversifica el riesgo de deuda entre varios emisores.
- Clasificados en 4 tipos según duración de cartera.
- Sensibles a cambios en la tasa de interés.
- Riesgo menor que la renta variable, no nulo.
¿Qué es un fondo de bonos y cómo funciona?
Es un fondo constituido por instrumentos financieros de deuda de compañías públicas y/o de deuda soberana.
"Las compañías públicas o las sociedades anónimas abiertas son aquellas que recurren al público en busca de financiamiento, para constituir su capital o para aumentar su capital."
"Por deuda soberana se entiende al conjunto de deudas que mantiene un Estado frente a inversionistas particulares o con otros países. Constituye una forma de obtener recursos financieros por el Estado o cualquier poder público materializado normalmente mediante emisiones de títulos de valores o bonos."
Cabe destacar, que, en la administración de fondos de deuda, importan conceptos como duración, rendimiento, madurez y vencimientos.
Concepto |
Significado |
Duración |
Una medida de la sensibilidad del precio de un bono ante un cambio en las tasas de interés. |
Vencimiento |
Fecha en la que el bono vence. |
Madurez |
Tiempo que tarda un bono en llegar a su fecha de vencimiento. |
Rendimiento |
Es la rentabilidad anual que un inversor puede esperar si conserva el bono hasta su vencimiento. Depende del precio de compra del bono y de la tasa de interés anual que el emisor paga (el cupón). |
Ventajas y desventajas de invertir en fondos de bonos
Existe una serie de pros y contras a la hora de invertir en un activo financiero. Los bonos pueden ser considerados, en general, como un activo de bajo riesgo, no obstante, el cumplimiento de esta premisa descansa en la elección del emisor, su calidad crediticia y los rendimientos prometidos.
Pros
- Instrumentos de menor riesgo respecto de la renta variable.
- Instrumentos más líquidos que otros tipos de activos, como los alternativos.
- Diversificar tu cartera con activos de renta fija.
- Instrumentos de menor duración permiten un rescate temprano de los fondos aportados.
Contras
- Sensibles a los cambios en las tasas de interés.
- Pueden ser igual de volátiles que los fondos de renta variable.
- Menor rentabilidad en el largo plazo respecto de fondos de renta variable.
¿Cómo invertir en fondos de bonos en Chile?
Para invertir en fondos de bonos en Chile, es posible hacerlo mediante los siguientes vehículos de inversión:
- Fondos Mutuos
- Fondos de Inversión
- ETF de Bonos
- Inversión directa en Bonos
La forma más flexible de hacerlo es a través de fondos mutuos, lo importante es elegir adecuadamente la categoría:
-
Fondo tipo 1: Deuda de corto plazo con duración menor o igual a 90 días.
- La duración de la cartera de inversiones del fondo debe ser menor o igual a 90 días.
- Invierten en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. -
Fondo tipo 2: Deuda de corto plazo con duración menor o igual a 365 días:
- La duración de la cartera de inversiones del fondo debe ser menor o igual a los 365 días.
- Invierten en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. -
Fondo tipo 3: Deuda de mediano y largo plazo:
- La duración mínima de la cartera debe ser superior a los 365 días.
- Invierte en instrumentos de deuda de corto plazo e instrumentos de deuda de mediano y largo plazo con una duración mínima superior a los 365 días. -
Fondo tipo 4: Mixto:
- Son aquellos que, conforme a su Reglamento Interno, pueden invertir en instrumentos de deuda de corto plazo, instrumentos de deuda de mediano y largo plazo e instrumentos de capitalización.
- Al momento de definirse estos fondos, deberán expresar los porcentajes máximos y mínimos de sus activos, que se invertirán en instrumentos de capitalización. En todo caso, la diferencia entre dichos porcentajes no podrá ser superior al 50% de los activos del fondo.
Factores clave a considerar al invertir en fondos de bonos
Elegir un fondo de bonos implica revisar los objetivos, horizontes de inversión y perfil de riesgo establecidos por el inversionista. Para ello, debe tomar en cuenta, entre otros factores:
- La duración de los activos subyacentes del fondo.
- La rentabilidad comprometida de los activos subyacentes.
- Evaluar si el plazo es menor, igual o superior al año.
- Evaluar la evolución de la rentabilidad del fondo de inversión según los cambios en el mercado de deuda.
- Observar si el fondo está sujeto algún beneficio tributario.
- Evaluar y medir el riesgo de la cartera de inversión.
- Identificar los costos y gastos de administración.
- Verificar el nivel de diversificación de las inversiones del fondo.
Los elementos anteriores deberán ser monitoreados y analizados para aplicar eventuales rebalanceos de cartera.
Mejores fondos de bonos en Chile para 2026
A continuación, se detalla un listado de 7 fondos con buenas perspectivas según su rendimiento actual y de los últimos años. El tipo de activo subyacente es deuda en UF entre 3 y 5 años para su vencimiento.
📌 Antes de mirar la tabla
Las rentabilidades de estos fondos cambian mes a mes según la evolución de las tasas de interés. Antes de decidir, verifica los datos vigentes en el Portal de Fondos Mutuos de la CMF o en BuscaFondos, que actualizan las cifras con la información más reciente reportada a la CMF.
N° |
Fondo Mutuo |
YTD |
1 año |
2 años |
3 años |
5 años |
10 años |
1 |
FM Bci Estrategia Uf Hasta 5 Años - APV |
3,35% |
9,85% |
18,36% |
26,63% |
30,64% |
69,58% |
2 |
FM Btg Pactual Renta Chilena - A |
2,87% |
8,99% |
15,95% |
22,27% |
32,93% |
56,85% |
3 |
FM Consorcio Ahorro Dinámico - A |
3,00% |
8,69% |
15,48% |
21,14% |
24,57% |
48,88% |
4 |
FM Credicorp Capital Renta Estrategica - A |
3,39% |
9,43% |
19,34% |
28,58% |
34,56% |
62,43% |
5 |
FM Bancoestado Renta Futura - A |
3,38% |
9,21% |
17,74% |
24,64% |
30,24% |
65,64% |
6 |
FM Itau Uf Plus - APV |
3,70% |
9,87% |
18,84% |
27,74% |
33,27% |
0,00% |
7 |
FM Bice Renta Largo Plazo - APV |
3,51% |
10,11% |
19,15% |
28,22% |
34,79% |
0,00% |
Estrategias para maximizar los rendimientos al invertir en fondos de bonos
Para maximizar el rendimiento en la inversión en fondos de bonos, resulta adecuado evaluar y analizar los siguientes factores:
- Diversificación: permite una adecuada mitigación del riesgo, contar con una cartera con distintas duraciones, de distintos emisores, ya sean corporativos y gubernamentales, y de diferentes países.
- Selección de Bonos de Alta Calidad: con esta acción se evita tomar riesgos innecesarios, si bien se puede invertir en bonos de alto riesgo, es probable que una cartera de esta naturaleza esté compuesta por emisores de bonos de peor calidad.
- Adaptación a los Cambios del Mercado: evaluar las tendencias, la evolución de los tipos de interés y los rendimientos comparativos entre renta fija y variable resulta muy necesario.
¿Conviene invertir en un fondo de bonos hoy?
Un fondo de bonos es una forma accesible de sumar renta fija a tu cartera sin comprar deuda directamente, pero su rentabilidad depende de la categoría, el emisor y el momento del ciclo de tasas. Antes de invertir, define tu horizonte, revisa la duración del fondo y compara el TAC entre alternativas similares en el Portal de la CMF o BuscaFondos. Diversificar entre categorías de bonos, no solo entre acciones y renta fija, sigue siendo la forma más simple de controlar el riesgo.
Preguntas Frecuentes
Sí. Aunque se consideran de menor riesgo que la renta variable, los fondos de bonos pueden perder valor si suben las tasas de interés, ya que el precio de los bonos en cartera cae. A mayor duración del fondo, mayor es esa sensibilidad.
El depósito a plazo tiene una tasa y un plazo fijos pactados de antemano, mientras que un fondo de bonos invierte en una cartera de instrumentos de deuda cuyo valor cuota varía a diario según el mercado, por lo que no garantiza una rentabilidad fija.
Sí, las ganancias de capital que generan tributan según las reglas generales de fondos mutuos en Chile, salvo que se inviertan a través de un APV, donde aplican beneficios tributarios distintos según el régimen elegido.
Depende de la AGF: varias plataformas permiten invertir desde montos muy bajos, incluso desde $1.000 o sin monto mínimo en algunas series digitales, aunque los fondos estructurados suelen exigir montos de entrada más altos.
Para la mayoría de los inversionistas, el fondo mutuo es más práctico porque diversifica entre varios emisores y plazos con montos bajos. Comprar bonos directamente exige más capital y conocimiento técnico, pero permite fijar un rendimiento conocido si se mantiene hasta el vencimiento.
Fuentes consultadas
- Comisión para el Mercado Financiero (CMF) — Clasificación de fondos mutuos de deuda.
- BuscaFondos — Datos públicos de rentabilidad y costos de fondos mutuos.
