¿Qué riesgos tienen los fondos mutuos?

Sí, los fondos mutuos tienen riesgo: ninguno garantiza la rentabilidad y su valor sube y baja según los instrumentos que tienen debajo. 

La buena noticia es que ese riesgo se puede entender y gestionar. Repasamos los riesgos específicos de un fondo mutuo para que elijas con información, no con miedo.

Ya explicamos en detalle qué es un fondo mutuo; ahora vemos sus riesgos. Antes, una regla de oro: la rentabilidad pasada no garantiza la futura, en ninguno de los dos sentidos. 

Los riesgos dependen de los instrumentos en los que invierte el fondo (lo que hay bajo el nombre): el tipo de instrumento, los mercados y la diversificación.

Afecta a todos los fondos, sean de renta fija, mixtos o de renta variable: es la posibilidad de que el precio de los instrumentos que componen el fondo varíe con el tiempo y cambie su rentabilidad. Para mitigarlo conviene diversificar entre tipos de fondo, monedas, plazos y regiones.

Reúne los factores macroeconómicos, políticos y geopolíticos del país donde están las inversiones. Un fondo que solo invierte en acciones chilenas, por ejemplo, se ve afectado por las condiciones económicas de Chile y por las decisiones de tasa del Banco Central.

Es fácil de recordar: como cuando alguien no logra pagar su tarjeta. En los fondos de deuda o renta fija, es la posibilidad de que un emisor no cumpla con devolver el dinero invertido en su instrumento de deuda.

Clave si el fondo invierte en instrumentos en moneda extranjera, por ejemplo dólares. Si los activos están en dólares, la variación del tipo de cambio impacta directamente en la rentabilidad medida en pesos: a veces buena parte del cambio de valor entre dos fechas se explica solo por el dólar.

Debería estar subrayado en los fondos de deuda. Los instrumentos de renta fija se valorizan según los movimientos de la tasa de interés, y un mismo movimiento puede beneficiar o perjudicar según la duración del instrumento. 
Por eso importa saber qué deuda tiene el fondo, a qué plazo y de qué emisor.

Suena a "hoy no tengo, te pago a fin de mes". A veces los fondos invierten en instrumentos poco líquidos, difíciles de vender rápido.

Este riesgo es que, al pedir un rescate, a la administradora le cueste vender esos instrumentos y tarde (dentro del plazo reglamentario) en entregarte el efectivo.

Que existan estos riesgos no significa que lo peor vaya a pasar: significa que conviene saber a qué te expones antes de invertir. Define tu perfil, diversifica y revisa qué tiene el fondo por debajo.

Para dar el paso, compara los mejores fondos mutuos de Chile y revisa quién los gestiona en el ranking de las mejores administradoras generales de fondos (AGF).

Fuentes citadas

CMF Educa y Banco Central de Chile.