¿Qué es la Renta Fija y Renta Variable? Ejemplos

¿Qué es la Renta Fija y Renta Variable?

¿Sabes cuál es la diferencia entre la renta fija y la renta variable? En esta guía te explicamos qué es la renta fija y la renta variable, cómo funcionan y qué riesgos tienen. Además, para entender mejor los conceptos, vas a ver ejemplos de inversiones en renta fija y renta variable aplicados al mercado chileno.

Puntos clave

Renta fija: sabes de antemano el interés, si mantienes el título al vencimiento.
Renta variable: no sabes el retorno de antemano; mayor riesgo y mayor potencial de ganancia.
En Chile, ambas se pueden comprar en pesos o en UF, según el instrumento.
Ninguna inversión en renta variable garantiza recuperar el capital.

¿Qué es la renta fija?

La renta fija es un tipo de inversión donde desde el principio sabes la cantidad que vas a recibir o te van a pagar en cada momento, por eso se denomina “fija”: la rentabilidad queda fijada desde la emisión de los títulos hasta el vencimiento.

¡Descubre nuestros cursos presenciales! ¡Reserva plaza gratis en nuestros cursos de bolsa sobre forex, trading, indicadores, análisis técnico y fundamental... y mucho más!

Existe la posibilidad de acudir al mercado y vender esos títulos antes del vencimiento, y ahí el precio sí varía. ¿Entonces, por qué se dice que el interés de la renta fija es fijo?

El interés es fijo si mantienes el título hasta el vencimiento, porque el emisor se comprometió a esas condiciones. El precio puede subir o bajar en el mercado secundario mientras cotiza, pero eso no debería preocuparte si vas a mantenerlo hasta el final.

En cambio, si necesitas el dinero antes y vendes el título antes de su vencimiento, el interés real que obtienes será distinto al pactado originalmente.

¿Cómo funciona la renta fija?

Existen dos tipos de renta fija, la que proviene de deuda pública y la que proviene de deuda privada.

Los títulos de renta fija son activos financieros similares a los préstamos bancarios, pero en la renta fija, la deuda total se divide en un gran número de prestamistas que compran proporciones de esa deuda, denominados títulos de deuda o bonos.

¿Cuáles son los términos que utilizaremos en la renta fija?

Emisor: entidad que emite la deuda (títulos), puede ser pública o privada.
Principal o nominal del bono: monto de dinero que pide prestado el emisor, precio de cada título.
Fecha de vencimiento: momento en el que el emisor tiene que devolver el dinero.
Cupón: también se le llama así al tipo de interés que debe pagar el emisor. El cupón se expresa como un porcentaje del principal.

¿Cómo sabes el precio que te van a pagar? Como conoces la cantidad que te pagará el emisor en cada momento, usando el método de valor actual neto (VAN), puedes calcular cuánto vas a recibir al vencimiento.

¿La renta fija tiene riesgos?

Aunque con la renta fija sabes de antemano el interés que vas a recibir, no está totalmente libre de riesgos: existe el riesgo del emisor, el riesgo de liquidez y el riesgo de tasas de interés.

¿En qué consiste el riesgo del emisor en renta fija? El emisor que emitió los títulos puede que no tenga capacidad de pago y, por tanto, no podrá devolverte el dinero.
¿En qué consiste el riesgo de liquidez en renta fija? El riesgo de liquidez en renta fija es la posible falta de contrapartida en el mercado y no se puede vender el producto.
¿En qué consiste el riesgo de tasas de interés en renta fija? Riesgo que se asume por la posible falta de cobro de los intereses y/o principal de la inversión por parte del emisor.

¿Cuáles son las ventajas de invertir en renta fija?

Las principales ventajas de la renta fija son:

Mayor seguridad en las inversiones
Conservación de la inversión inicial
Diversificación
Futuras necesidades de capital

Ejemplo de Renta Fija

Si una empresa emite un bono con un periodo de 1 año con un valor de $10000 pesos y un cupón del 5%. Esto supone que en el momento de la emisión les prestamos $10000 pesos y en un año, en la fecha de vencimiento, la empresa nos entregará $10500 pesos. Mientras, en el mercado secundario, el precio del bono irá subiendo desde los $10000 pesos a los $10500 en el momento del vencimiento.

Productos para invertir en Renta Fija

A la hora de invertir en la Renta Fija en Chile, existen varias opciones, entre ellas los depósitos a plazo, que suelen ser la puerta de entrada más simple:

Letras Hipotecarias	Estas son emitidas por los bancos con la finalidad de financiar la construcción de viviendas. Se emiten en UF.
Bonos Corporativos y Bancarios	Son instrumentos de deuda que emiten dichas entidades buscando financiamiento de corto, mediano o largo plazo. Pueden ser emitidos en pesos o en UF.
Bonos del Banco Central y Tesorería	Se trata de instrumentos de deuda, ofrecen como ventaja el ser instrumentos libres de riesgo de crédito. Pueden ser emitidos en pesos o en UF.
Pactos	Invertir en instrumentos de deuda o renta fija a cambio del compromiso de retroventa a cierta fecha, a una tasa determinada. Son transados en pesos.
Depósitos a Plazo	Es uno de los instrumentos más comunes y que como ventaja ofrecen una rentabilidad segura. Pueden invertir a un plazo previamente conocido, al finalizar dicho plazo obtienen el dinero más la rentabilidad/ intereses.
Custodia	Pueden disponer de los valores en forma segura, en un solo lugar, y facilidad para realizar inversiones.
Renta Fija Internacional	Es un instrumento de deuda emitido en moneda extranjera. Entre los que se encuentran los emitidos por Bancos Centrales, gobiernos y los emitidos por corporaciones, éstos sirven para obtener financiamiento de corto, mediano y largo plazo.

¿Qué es la renta variable?

En otra parte encontramos la renta variable, que es un tipo de inversión contraria a la renta fija. En esta inversión no sabes de antemano el interés o dividendo que te van a pagar durante el periodo en que la mantengas. La inversión en renta variable es la gran protagonista de los mercados financieros. Cuando hablamos de invertir en bolsa, nos referimos a invertir en renta variable.

¿Cómo funciona la renta variable?

Observando el mercado de renta variable o mercado de valores, puedes leer las expectativas empresariales y, por tanto, la situación económica general de distintos países.

Cuando una empresa obtiene ingresos superiores a sus gastos, genera beneficios. Y parte de los beneficios pueden quedarse en la sociedad como fondos propios y otros repartirse entre sus accionistas, en forma de dividendos. Antes de invertir en una empresa, conviene conocer su política de dividendos y de inversión.

Al comprar acciones de una empresa, esperas que le vaya bien, pero su éxito depende de su capacidad para generar beneficios y de muchos otros factores. Por eso la rentabilidad de una acción no se conoce en el momento de la compra, y por eso se consideran títulos de renta variable.

¿La renta variable tiene riesgos?

Como no sabes de antemano la rentabilidad que vas a recibir, el riesgo de invertir en estos instrumentos es mayor que en renta fija, y todavía mayor que cuando inviertes en productos de ahorro. Al invertir en renta variable, corres el riesgo de perder todo tu dinero.

Antes de invertir en renta variable

Ninguna inversión en renta variable garantiza recuperar el capital invertido. Antes de invertir en acciones o fondos, define tu horizonte de tiempo y tu tolerancia al riesgo, y diversifica en vez de concentrar todo en un solo instrumento.

Ejemplo de renta variable

Los ejemplos de inversiones en renta variable son: acciones, fondos de inversión, bonos y obligaciones convertibles. Por ejemplo, si hubieras comprado una acción de AntarChile a principios de 2017 a $6.700, en agosto de 2026 esa acción cotiza en torno a los $8.100, lo que representa una ganancia aproximada de $1.400 por acción en nueve años, sin contar los dividendos recibidos en el camino. Nada garantiza que ese recorrido se repita: en otros períodos la misma acción ha llegado a caer.

Productos para invertir en Renta Variable

Acciones

Los instrumentos de renta variable son los tipos de productos que forman parte de un capital, como son las acciones de compañías anónimas.
Lo de "variable" es a partir de la variación que surge entre los montos percibidos por dividendos. Y los dividendos pueden ser en efectivo o en acciones.
Los instrumentos de renta variable le aportan a sus tenedores ganancias o rendimiento en el largo plazo, pero con base en un mayor riesgo.
Las acciones representan el capital de la empresa. Los accionistas son copropietarios y solidarios con la responsabilidad de la compañía, participando en las asambleas generales, ordinarias y extraordinarias, eligiendo autoridades y en cambios y expansión de actividades propuesta por la junta directiva.

Fondos Mutuos

Los fondos mutuos son un patrimonio común administrado por una Administradora General de Fondos (AGF). Se forman con el aporte de muchos inversores, llamados partícipes, que poseen derechos de copropiedad sobre el patrimonio del fondo, reflejados en unidades llamadas cuotas.

Tipos de fondos mutuos

Fondos abiertos: la cantidad de cuotas en circulación aumenta o disminuye según entran o salen partícipes, y su plazo de duración es indefinido. La mayoría de los fondos mutuos chilenos son de este tipo.
Fondos cerrados: Operan con una cantidad máxima y fija de cuotas, que se negocian en el mercado secundario (bolsa) durante un plazo determinado, en lugar de rescatarse directamente en la administradora.

Derivados

Lo de “derivados” proviene por los valores negociables y su evolución y condiciones “derivan” a partir de un activo o producto subyacente. Los activos subyacentes de los derivados pueden ser:

Activos financieros (tasas de interés, tipos de cambio de monedas, índices, etc.)
Productos básicos “commodities” (cereales, minerales, alimentos, etc.).

Categorías Contratos de Derivados

Los contratos a término (en inglés, “forwards”)
Los contratos de futuros (en inglés “futures”)
Los contratos de opciones (en inglés “options”)
Los contratos de canje (en inglés, “swaps”)

Preguntas Frecuentes

¿Se puede perder dinero con la renta fija?

Sí. Aunque el interés esté pactado, puedes perder dinero si el emisor no paga (riesgo de crédito) o si vendes el título antes del vencimiento en un momento en que su precio de mercado ha caído.

¿La renta fija en UF protege mejor que la renta fija en pesos?

La renta fija en UF ajusta su valor según la inflación, por lo que protege mejor el poder adquisitivo en períodos de alta inflación. La renta fija en pesos puede rendir más en términos nominales, pero pierde poder de compra si la inflación sube más de lo esperado.

¿Cuánto dinero se necesita para empezar a invertir en renta variable en Chile?

No existe un mínimo legal: varios corredores y brókers en Chile permiten comprar acciones o cuotas de fondos mutuos desde montos bajos. Lo relevante es partir con un monto que no comprometa tu liquidez de corto plazo.

¿Los fondos mutuos son renta fija o renta variable?

Depende del fondo: existen fondos mutuos de renta fija (invierten en bonos y depósitos), de renta variable (invierten en acciones) y mixtos (combinan ambos). El folleto y la ficha del fondo indican en qué invierte.