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mrwolf 16/09/16 10:10

Ha respondido al tema ¿Tiene sentido el dividendo o es tan sólo una estafa?

Estás tratando a las empresas de reparto de dividendo y las que no reparten como si se comportaran de forma radicalmente diferente en bolsa cuando esto no es así. Para empresas iguales, al final el resultado tiene que ser el mismo. Imagina una empresa A, correctamente valorada a 10 euros por acción, que tiene una ganancia de 1€ por acción durante un año que suponemos va a la caja de la empresa. Si la empresa estuviera correctamente valorada, el precio de la acción durante ese año debería haber subido a 11€ Imagina una empresa B exactamente igual, solo que decide repartir entre sus accionistas 0,5€ de dividendo. Ese dinero sale de la caja de la empresa por lo que la empresa ya no vale 11€ sino 10,5€. Sin embargo, el accionista ha recibido el dinero por lo que tendría 10,5€ + 0,5€ = 11€ ¿Quién ha ganado más? Nadie, la situación es exactamente igual. El dividendo es simplemente un traspaso de los beneficios al accionista. La única diferencia es que el accionista no es el que decide cuando recibe su recompensa ni la cantidad, lo decide la empresa. Tema impuestos. El que ha recibido dividendo tiene que pagar impuestos sí, pero el que invierte en la empresa A también tiene que pagar impuestos cuando venda las acciones. Si los dos accionistas venden al mismo tiempo, el de la empresa A pagaría impuestos sobre 1€ de ganancia patrimonial mientras que el de la empresa B pagaría impuestos sobre 0,5€ de dividendos y 0,5€ de ganancia. Al final: lo mismo. Caso de que la empresa no se haya portado bien y haya mantenido el valor, por ejemplo. El accionista A verá que su valor sigue igual, mientras que el B habrá visto que ha tenido que pagar impuestos por el dividendo "ficticio" recibido (para mí el dividendo bueno tiene que provenir de beneficios reales de la empresa, así que en este caso la empresa no habría actuado correctamente repartiendo dividendos). Aún en este caso, si el accionista B vende sus acciones, tendrá una minusvalía de 0,5€ que podrá compensar durante los 4 años siguientes con Hacienda con ganancias en otras inversiones. Así pues, creo que el dividendo en sí mismo no es un problema, sino cómo lo usan las empresas y si tiene sentido dentro de su estado y estrategia. ¿De cara al inversor cuál es mejor? Creo que depende de gustos. El dividendo sin embargo tiene sus beneficios (insisto, siempre que la empresa esté bien gestionada): - Estás recibiendo una renta periódica por la que no pagas comisiones, cosa que sí que tendrías que pagar si decides ir vendiendo acciones. - Te permite ir recuperando tu inversión de forma progresiva, lo cual hace que el riesgo de la inversión vaya disminuyendo con el tiempo. - En Euskadi siguen estando exentos los primeros 1500 euros de beneficios. Los dividendos los veo bien cuando: - Provienen de los beneficios de la empresa. - La empresa no ve oportunidades de inversión que puedan mejorar el valor de la empresa a largo plazo. Malos dividendos: - Son mayores que los beneficios reales de la empresa - La empresa aumenta deuda o realiza ampliaciones de capital para cubrir el pago - Reducen la capacidad de reinversión de la empresa de forma que la puedan hacer menos competitiva a largo plazo.

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mrwolf 15/09/16 05:07

Ha respondido al tema ¿Tiene sentido el dividendo o es tan sólo una estafa?

En el fondo no es un problema de dividendo sí / dividendo no, sino de si la empresa es buena o mala. Si la empresa es buena y genera beneficios, debería tapar con creces el descuento de cotización por el dividendo. Yo los dividendos los veo más como filosofía de inversor a largo plazo en la que confías en una empresa y quieres obtener una parte de los beneficios de la misma como un ingreso adicional. Es como si inviertes, por ejemplo, en ayudar a un amigo a montar un restaurante a cambio de un porcentaje de los beneficios. Para los traders, sin embargo, entiendo que el tema de los dividendos no les aporte nada positivo.

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mrwolf 06/09/16 03:50

Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI

Antes de decidir entre uno y otro, sería interesante conocer las razones por las que te estás decantando por este fondo y no otros. Como dice Safillo, es peligroso para comenzar, más aún si no lo tienes encuadrado dentro de una cartera más amplia o con alguna estrategia de gestión de la liquidez. Repasa este hilo, que hay gente que ha salido muy escaldada,... a pesar de que yo creo que es un buen fondo, ojo.

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mrwolf 16/08/16 05:46

Ha respondido al tema ¿Nos cubrimos de una posible subida de tipos de interés en Europa?

Llevo pensando un tiempo entrar en fondos de este tipo pero la verdad es que no me acabo de decidir. Yo tampoco sé cuando este fondo puede subir, pero lo que sí que parece probable es que no vaya a caer mucho más. Si tuviera que apostar, diría que no va a tener ganancias hasta al menos el próximo año, pero tampoco espero que el BCE vaya a influir mucho más en los tipos de interés. Siempre se puede esperar a entrar, pero se corre el riesgo de perder el tren. ¿No lo veis como una opción de riesgo relativamente bajo y ganancias potencialmente altas a medio plazo?

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mrwolf 11/08/16 07:54

Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI

Si el valor del fondo está por debajo del máximo, no se aplica comisión de resultados. Si en tres años no se alcanza este máximo, este se resetea al valor máximo de este periodo. http://www.morningstar.es/es/news/113975/%C2%BFqu%C3%A9-es-la-marca-de-agua-y-qu%C3%A9-significa-su-reseteo.aspx

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mrwolf 09/08/16 05:06

Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI

También es cierto que a un año va perdiendo un 22%, pero bueno, tampoco es algo que debería ser ninguna sorpresa viendo las estadísticas de volatilidad del fondo. Es un fondo para tener paciencia a largo plazo y/o para aprovechar los movimientos para mete-sacas. Desde el Brexit creo que lleva un +10% aprox, por lo que creo que voy a reducir un poco la exposición y sacar el dinero que metí a principios de Julio. De cualquier forma, como ya se ha dicho repetidas veces, es un fondo de muy alta volatilidad, por lo que hay que ser consciente del riesgo que tiene y ajustar su peso dentro de nuestra cartera a nuestro nivel de riesgo.

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mrwolf 03/07/16 06:04

Ha respondido al tema Moneda de los fondos

Hay algún fondo que tiene gastos diferentes según sea en dólares o euros. Dependiendo de la diferencia, comisiones de cambio y plazo en el que piensas tener la inversión, te puede interesar uno u otro. Por ejemplo: - http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000003Y4T - http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000005Q8S

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mrwolf 02/12/15 11:28

Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI

Insisto en que no sé dónde está la confusión. El ejemplo del coche es bueno. ¿Por qué no pasas de 50 en ciudad? Porque consideras que es peligroso (accidente, atropellos, multas,...). Sin embargo, cuando las circunstancias de la carretera sean buenas, puedes acelerar a la velocidad que creas conveniente. El producto es flexible. El gestor usa la flexibilidad a adaptarse a las circunstancias que él considera más apropiadas. Al final es un problema de confianza en el conductor, no de falta de flexibilidad.

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mrwolf 02/12/15 11:16

Ha respondido al tema ¿Y tú dónde mantienes la liquidez?

Y yo me pregunto, ¿por qué no sirven? IPC interanual: -0,3 % R4 Monetario: 0,59% anual (IPC + 0,89%) COINC: 0,8% anual (IPC + 1,1%) Tal y como están las cosas, la rentabilidad es bastante buena, sobre todo en el caso de COINC donde los riesgos son menores que en un fondo. Yo creo que no hay que perder la cabeza. Lo primero que tenemos que plantearnos es qué significa para nosotros la liquidez en una cartera de inversión. Para mí es un sitio donde mantener el dinero (relativamente) seguro y que sirva como lugar de recogida de beneficios cuando las cosas van bien y un lugar de done sacar cuando se produzcan oportunidades de compra. Así que, para mí, lo fundamental de la liquidez es mantener un riesgo lo más bajo posible. Si nos movemos a productos más agresivos, tenemos que tener en cuenta que estamos aumentando el riesgo de la cartera. Vamos, que más posibilidades de que nos llevemos un susto. No sé cómo va a terminar todo esto pero me da la impresión de que se está preparando una trampa muy gorda para el pequeño inversor. Cada vez oigo más a mi alrededor eso de "el banco me ha sugerido un fondo porque los depósitos no dan nada". No sé cuándo se cerrará la trampa. Quizás sea en un año, quizás en dos, quizás más. Si las bolsas Europea todavía siguen teniendo tirón hacia arriba y el IBEX despega después de las elecciones, puede ser incluso más peligroso, cuando los ahorradores particulares se vean atraídos por los cantos de sirena de las rentabilidades de la renta variable. En todo caso, sobre todo lo importante es tratar de mantener la cabeza fría y tener muy claros los riesgos que estamos asumiendo.

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mrwolf 28/11/15 08:35

Ha respondido al tema Iniciar una cartera estilo Bogle

Hola Buenavida, creo que equivocas un concepto. El tener menor riesgo no implica que automáticamente vayas a tener menores pérdidas, sino que las probabilidades de tener grandes pérdidas es menor. Si haces aportaciones periódicas, lo que haces es disminuir la volatilidad. Si lo vemos de forma estadística, la campana de probabilidad se estrecha. Es decir, con aportaciones periódicas es más probable que ganes menos pero también que pierdas menos. Eso no es garantía de que las probabilidades de ganancia mayor o pérdida menor no existan, solo que son menores. En tu ejemplo, estás poniendo una situación desfavorable para la inversión con aportaciones periódicas. Evidentemente puede pasar, pero las probabilidades son menores. También se puede dar el caso de que las ganancias sean mayores, pero igualmente la probabilidad es más baja.

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