¿En qué invertir este 2016 en Chile?

11 respuestas
¿En qué invertir este 2016 en Chile?
¿En qué invertir este 2016 en Chile?
    #1

    ¿En qué invertir este 2016 en Chile?

    Compartimos un interesante artículo de Matías Godoy, Economista de Fol.cl quien nos hace una recomendación

    ¿En qué invertir este 2016?

    Una camada de personas sostiene que en tiempos de crisis es posible materializar las mejores ganancias. Otros, en tanto, optan por el sentido común para creer en la premisa que los malos tiempos exigen evitar incurrir en riesgos innecesarios. Ante ello no hay leyes concretas. Lo único concreto es comprender que las economías son dinámicas: lo que ayer generó ganancias no necesariamente lo hará también hoy. Al respecto resulta necesario evaluar una serie de variables económicas que nos permitan comprender la actualidad económica y financiera, tanto a nivel nacional e internacional, para así evaluar que inversiones podrían rentar y cuales no. En esta columna busco compartir dicha evaluación, explicada con manzanitas, para que así personas no tan familiarizadas con el complejo mundo de las finanzas puedan comprender como muchos expertos suelen tomar decisiones sobre sus inversiones.
    Mi primera sugerencia es la inversión en renta fija nacional, ya sea en UF o a tasa nominal. Esto corresponde a cuentas de ahorro bancarias, depósitos a plazo, o fondos mutuos que inviertan en estos instrumentos. El Banco Central de Chile, en su último informe de marzo, estima que la inflación para este año será de 3,6% y convergerá a 3% recién a mediados de 2017. Así el invertir en renta fija nacional podría asegurar una rentabilidad mínima anual de 3,6%. Al respecto no se prevé que dicha estimación se acote mucho, considerando que la inflación actual es superior al 3% meta de la autoridad y la tasa de interés en Chile, variable útil para frenar la inflación, se encuentra actualmente en 3,5% con sesgo a futuras nuevas alzas.
    Mi segunda sugerencia es invertir en acciones europeas, aspirando a materializar ganancias con la esperanza de que precios de acciones europeas suban. Mientras en Chile el alza de precios es superior a lo idóneo paradójicamente en Europa la evolución de los precios es diametralmente opuesta. La inflación de los primeros 3 meses es de 0,2% y la de los últimos 12 meses es de 0,1%. Cuando los precios no aumentan, o caen, aquello es un síntoma de que las personas no están consumiendo tanto como antes, o bien las empresas no están solicitando créditos e invirtiendo en igual magnitud que años pasados. De esta forma el Banco Central Europeo (BCE) ha fijado una tasas de interés de -0,4%. Esto implica que el BCE cobra a los bancos un 0,4% si deciden depositar dinero en el ente. Dicha decisión busca fomentar que los bancos otorguen créditos a empresas y personas, en vez de invertirlos en el BCE. Así la autoridad persigue como objetivo el aumento del consumo y la inversión, lo que aumentaría el precio de acciones europeas conforme aumentan sus ingresos y se reducen sus costos.
    Tanto en favorables, como en adversas situaciones económicas, existen espacios para poder aumentar nuestros ahorros. Al respecto lo relevante es evaluar bien que decisiones lógicamente podrían ser más acertadas. En esta columna decidí hacerlo de una forma entendible y lógica, para que usted comprenda y reflexione sobre su pertinencia. La decisión final será siempre la suya, pero a diferencia de épocas pasadas, hoy con información clara y simple a su alcance.

    FOL AGENCIA DE VALORES

    #2

    Re: ¿En qué invertir este 2016 en Chile?

    Miguel Arias

    Hola Matías,

    Gracias por tu artículo, es muy interesante. ¿Qué sentido tiene invertir a tasa nominal para conseguir la rentabilidad que da la inflación si con la Unidad de Fomento ya te cubres de la inflación? Quiero decir por qué invertir en tasa nominal en lugar de en unidades de fomento. ¿Tiene alguna ventaja?

    En cuanto a invertir en acciones europeas, si no cubrimos la moneda apostamos por que el euro se va a revalorizar en relación al peso chileno. Vamos que estamos haciendo dos apuestas, que las empresas europeas se van a revalorizar y que el euro se va a revalorizar (doble beneficio, doble riesgo). 

    Un cordial saludo. 

    #3

    Re: ¿En qué invertir este 2016 en Chile?

    Estimado Miguel, gusto de saludarte. Gracias por tus consultas. Las rentabilidades nominales son fijadas hoy a partir de la proyección que se tenga sobre la inflación. Al contrario, la UF aumenta día a día en base a la inflación mensual real. En ese sentido la tasa de interés nominal puede sobreestimar o subestimar la inflación. Ese es el riesgo de tomar depósitos a tasa nominal o en UF.

    Respecto a la inversión en acciones europeas efectivamente la rentabilidad estará condicionada a dos factores: alza de precio de acciones y devaluación del peso chileno frente a euro. No obstante, el hecho de que la tasa de interés real sea negativa en Europa y que en Chile sea de 3,5%, hace prever poco espacio para revalorizaciones o devaluaciones significativas del peso frente al euro. Sin embargo esto es sólo una proyección de mi parte.

    Gracias por tus interesantes consultas. Te dejo un cordial saludo.

    FOL AGENCIA DE VALORES

    #4

    Re: ¿En qué invertir este 2016 en Chile?

    Samuel JR

    ¿Que opción de inversión veis mejor para hacer en Chile actualmente? ¿Invertir en fondos de inversión o en fondos mutuos?

    Y por otro lado has recomendado invertir en renta variable europea, ¿porque no la Chilena (aparte dela inflación)?

    Samuel JR

    #5

    Re: ¿En qué invertir este 2016 en Chile?

    Hola Samuel, gusto de saludarte. Gracias por tus consultas. Para mi la inversión más atractiva del mercado chileno es la renta fija, dada las altas expectativas de inflación, lo que mantiene una alta tasa de interés e impulsa al alza la UF. Considero que resulta conveniente hacer inversión vía fondos mutuos, pues se puede acceder a que dicha inversión goce de beneficios tributarios o fiscales como APV.

    No considero que invertir en renta variable sea una mala decisión, pero no lo sugiero por alta tasa de interés, incertidumbre de empresas, reforma tributaria y volatilidad de los mercados, principalmente frente a estabilidad de economías desarrolladas y precios de materias primas.

    Saludos cordiales

    FOL AGENCIA DE VALORES

    #6

    Re: ¿En qué invertir este 2016 en Chile?

    Samuel JR

    ¿Pero que rentabilidad promedio da la renta fija? Porque " de normal" no suelen dar mas del 5% de rentabilidad mensual (tirando a lo alto) y justo ayer vi un reporte de la Bolsa de Santiago con las mejores acciones del IPSA durante este mes de abril y habia 3 empresas con más de 50% de rentabilidad y 9 con más del 20%. 

    La diferencia entre las rentabilidades es más que evidente, aunque esta claro que también implica mucho más riesgo, pero donde esta el límite entre cuando vale la pena renta variable y cuando no... quizas estas grandes subidas se deban al gran entorno de volatilidad del que me hablas, seguramente, pero (para mí) al final lo mejor es siempre diversificar, pero creo que en la ponderación le daria un poco más de protagonismo a la renta variable. 

     

    Y cambiando de tema, cuando hablamos de la economía chilena es inevitable hablar de inflación, y viendo lo estricto que se ha puesto el BCE en Europa con la inflación ¿hasta que punto crees que son sostenibles los niveles de inflación que presenta Chile y que mes a mes no paran de crecer?

     

    Samuel JR

    #7

    Re: ¿En qué invertir este 2016 en Chile?

    Estimado Samuel. Evidente que las acciones pueden ofrecer una alta rentabilidad, en comparación a la renta fija. Sin embargo, las condiciones macroeconómicas de Chile y el Mundo a veces imposibilitan su recomendación, como es este caso. Lamentablemente los economistas no podemos predecir el futuro con certeza, pero sí analizar las variables y recomendar. Hoy no podría recomendar con altos grados de certeza la inversión en renta variable, aun cuando muestren positivos resultados.

    En promedio la inflación de Chile es 3% año a año. De acuerdo a eso esa sería la rentabilidad promedio de la renta fija en un año cualquiera. La expectativa de inflación para este año si sitúa en 3,7%, por lo tanto esa es nuestra previsión.

    Finalmente comentar que a partir de octubre el Banco Central comenzó un proceso paulatino de alzas de interés, viendo como la inflación se escapaba cada vez más del rango meta de la autoridad. Creo que a partir de octubre 2015 hubo un punto de inflexión frente a la inflación, la que paulatinamente debiera bajar y situarse en 3% a mediados de 2017.

    Saludos cordiales. Gracias por tus consultas.

    FOL AGENCIA DE VALORES

    #8

    ¿Warren Buffet o George Soros?

    Samuel JR

    Hola de nuevo amigo,

    Quería saber tu opinión sobre las nuevas apuestas de George Soros y  Warren Buffet y cúal es a tu parecer, la más acertada.

    Por un lado, toda persona que muestre un mínimo interés en la economía (o finanzas, negocios...) mundial, se ha enterado de que esta semana pasada Warren Buffet gastó $1 billon de dólares américanos en la compra de acciones de la famosa Apple, y hace un mes o dos invirtio 800 millones de dólares en la petrolera Philips 66.

    Por otro lado George Soros, reveló esta semana que:

    compró en el primer trimestre del año $264 millones de dólares en acciones de Barrick Gold (ABX), la mayor minera de oro en el mundo, lo que convierte a su firma Soros Fund Management en el dueño de 1.7% de esta gigante, por otro lado aprovechando el 20% de alza que ha tenido el oro este año, Soros adquirió 1,1 millones de opciones de compra en el popular  ETF SPDR GOLD, que refleja el precio del oro y funciona para tomar una ventaja en la especulación del precio.

    Y no solo eso, en esta misma estrátegia ha reducido un 37% su exposición a la bolsa de EEUU, concretamente en acciones de empresas, y reveló que tiene 2,1 millones de opciones de venta sobre el ETF SPDR S&P 500 (SPY). 

    ¿Qué opinais de las operaciones de los grandes inversores del siglo XXI?

     

    Samuel JR

    #9

    Re: ¿Warren Buffet o George Soros?

    Hola. Muchas gracias por tu mensaje. Podemos encontrar un denominador común en las operaciones de Buffet y Soros: la apuesta por commodities. En el caso de Warren apuesta a la revalorización de acciones de una empresa petrolera, apostando a que el petróleo recupere sus precios tras meses en mínimos históricos. Al respecto se lee una simple estrategia de "comprar barato" lo que se espera mañana pueda recuperar su precio. En el caso de Soros la apuesta es similar, esta vez apostando al oro. Sin embargo la estrategia de Soros apunta a un pronóstico totalmente contrario al de Buffet. Por un lado Warren apuesta a la recuperación económica mundial, lo que debiera aumentar el precio del petróleo, pero por otro lado Soros apuesta a un mayor precio del oro, un comportamiento que se suele ver cuando los inversionistas temen recesiones y buscan refugio a su dinero en el metal dorado. Así podemos identificar perspectivas contrarias del futuro en ambos inversionistas.

    Finalmente la compra de acciones de Apple responde a aumentos en el consumo de tecnología, lo que reafirma nuestra tesis de que Buffet apuesta a una recuperación económica mundial. Consecuente con nuestra tesis, Soros disminuye su exposición en renta variable de la principal economía mundial, dando síntomas de que teme lo peor.

    ¿Quién tendrá la razón? El tiempo lo dirá.

    Saludos cordiales.

    FOL AGENCIA DE VALORES

    #10

    Re: ¿Warren Buffet o George Soros?

    Samuel JR

    Hola, para mí siempre es interesante ver cómo los gigantes de la inversión elaboran sus estrategias, pero

    En cuanto a la estrategia de Buffet, lo de la petrolera me parece muy acertado, era evidente que el precio del petroleo estaba en minimos y que prácticamente "no podia caer más" ya que llego a estar incluso a precios por debajo de 30$, era lógico apostar por la recuperación, pero lo de apple no acabo de entenderlo ya que el sector de la tecnologia se esta volviendo uno de los más competitivos y se ha reflejado en las ventas de iphone, que provocaron la caida en la cotización cuando presento los resultados. Seguramente esa caida haya tenido que ver en el motivo de compra, esperando que rebotara, pero el es un inversor de largo plazo, así que seguro que tendrá motivos más estructurales que la caída en la cotización.

    Yo veo más acertado el planteamiento de Soros, básicamente por el hecho de que se ha "apegado" al oro, y más ahora con las elecciones de EEUU, puede ser que como tu dices se tema lo peor y por eso se ha alejado un poco de la bolsa y la renta variable. 

    Yo no veo tan clara la recuperación económica y menos si sale Trump, así que como tu has dicho el tiempo lo dirá.

    ¿Entonces las commodities o las empresas que se dedican a ellas deberian estar a la orden del día en nuestras carteras? ¿Qué commodities ves que tienen un crecimiento potencial superior al resto? ¿Que opinas del litio?, Chile es uno de los grandes productores y ahora con el tema de las baterias eléctricas y las nuevas tecnologías se le ve bastante futuro.

    Un saludo,

    Samuel JR

    #11

    Fondos Mutuos vuelven a apostar por las accione...

    Álvaro Jéldrez

    Esta semana los inversionistas chilenos han vuelto a inclinarse por las acciones de Estados Unidos. Analizando los flujos de inversión de los Fondos Mutuos en esta semana, se vió importantes inversiones en los fondos que invierten en acciones de ese país. En la categoría Accionario EE.UU. se invirtió más de $ 14.200 millones en inversión neta durante los últimos siete días, transformándola en la estrategia de renta variable con mayor flujo de capitales.

    Sin embargo, el ránking con las inversiones netas de la semana es liderado por tres categorías de renta fija:

    • Mercado Monetario Internacional
    • Deuda Largo Plazo Nacional
    • Deuda Corto Plazo Nacional

    La alternativa Deuda Mercado Monetario Internacional, que había tenido la mayor caída de inversión la semana pasada, recibió $79.657 millones.  La segunda categoría con más inversiones fue Deuda Largo Plazo Nacional,con un flujo de $76.403 millones. En tercer lugar queda el instrumento de Deuda Corto Plazo Nacional, con $28.349 millones.

    Considerando los flujos de inversiones y deinversiones, el saldo semanal fue de $96.496 millones.

    Como ya dijimos, la categoría accionaria con el mayor flujo de inversiones netas fue Accionario Estados Unidos, que recibió $14.202 millones.Mucho más atrás la siguen Accionario Asia y Accionario Chile, con $371 millones y $ 333 millones, respectivamente.

    Si consideramos todas las categorías de fondos, la principal fuga de esta semana desde un fondo en particular fue la de Monetario, de Santander, en la categoría Deuda Mercado Monetario Nacional, con una pérdida de $73.992 millones. Esta fuga es inferior en $19.172 millones a la principal fuga de la semana pasada, desde otro fondo de la misma categoría y administradora.

    Fondos Mutuos

    Esta semana disminuyeron de once a seis las Administradoras Generales de Fondos que perdieron inversiones, mientras las otras doce las aumentaron. El ránking lo lidera BCI, con $ 42.798 millones, el triple de lo recibido por la puntera de la semana pasada. El segundo y tercer lugar fueron para BancoEstado y Banchile, con $ $34.098 millones  y $18.257 millones, respectivamente.

    Nuevamente la administradora que más inversiones perdió fue Santander, con una fuga de $34.085 millones, menos de un tercio de los $132.330 millones que perdió la semana pasada. La segunda AGF con más pérdidas fue Scotiabank, desde la que se fugaron $19.298, lo que implica la variación partrimonial más significativa, -2,14%.

    Fondos Mutuos

     

    Álvaro JéldrezIngeniero ComercialPontificia Universidad Católica de Chile

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