En Chile, el tratamiento tributario de una ganancia de capital puede variar de forma relevante según el instrumento, sus requisitos legales y la situación tributaria de cada inversionista. Por ejemplo, los instrumentos del artículo 107 de la Ley sobre Impuesto a la Renta les aplica un impuesto único de 10% sobre el mayor valor obtenido y, si la ley de la reforma tributaria se publica este año, a contar del 1° de enero del 2027, la ganancia en la venta en estos instrumentos será libre de impuestos.
Para una persona con un patrimonio alto, la decisión no es solo qué instrumento tiene un tratamiento tributario más conveniente. También importa cuánto asignar, qué requisitos debe cumplir cada alternativa y cómo equilibrar impuestos, liquidez, riesgo y diversificación.
Este artículo aborda esa decisión de portafolio. Si buscas más detalles técnicos sobre qué instrumentos califican hoy para el artículo 107 de la Ley sobre Impuesto a la Renta (LIR), tenemos una revisión extendida que puedes consultar.
Este artículo aborda esa decisión de portafolio. Si buscas más detalles técnicos sobre qué instrumentos califican hoy para el artículo 107 de la Ley sobre Impuesto a la Renta (LIR), tenemos una revisión extendida que puedes consultar.
Puntos clave
- Un monto alto concentrado en un solo instrumento eleva el riesgo, aunque tribute poco.
- Existen varias vías de optimización tributaria, no solo el artículo 107 LIR.
- El beneficio no es permanente: depende de que el fondo mantenga sus requisitos.
- La comisión y la liquidez pesan tanto como la tasa de impuesto.
Fondos 107 LIR frente a otras formas de optimizar impuestos en Chile
Los instrumentos acogidos al artículo 107 LIR tributan a una tasa fija de 10% sobre la ganancia de capital, frente a una escala progresiva que puede llegar a 40% por Global Complementario, según el artículo 52 de la Ley sobre Impuesto a la Renta. Ese diferencial pesa más mientras más alto es tu ingreso: si superas aproximadamente los $3,5 millones mensuales, ya estás en un tramo de Global Complementario por sobre el 10% fijo del artículo 107. Pero no es la única vía de optimización disponible para un monto alto.
Fintual es una plataforma digital de inversión (administradora general de fondos) regulada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) en Chile. Desde una misma plataforma permite evaluar alternativas cómo fondos con tratamiento tributario bajo el artículo 107 LIR, Ahorro Previsional Voluntario (APV) y exposición internacional mediante acciones y ETFs internacionales.
Cómo ejemplo, el APV ofrece beneficios tributarios distintos, ligados al ahorro para el retiro bajo los regímenes A o B, cada uno con beneficios o ventajas fiscales pero con reglas propias de tope y de retiro anticipado. Invertir parte del monto en el extranjero, en dólares, a través de plataformas como Fintual, suma diversificación cambiaria, aunque esa porción no accede al tratamiento preferencial del artículo 107 o de los APV.
El Congreso aprobó el proyecto de reforma tributaria que restituye la exención total del artículo 107 LIR, según el análisis de Carey Abogados.
➡️ Te puede interesar: Review sobre Fintual
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Qué revisar antes de invertir un monto alto con beneficio tributario
Hay fondos que son 107 porque sus cuotas transan en bolsa, y fondos que son 107 porque sus inversiones están en activos que transan en bolsa. Entonces, no basta con que un fondo se llame "107" o "con beneficio tributario". Antes de comprometer un monto alto, revisa estos seis puntos con tu corredora o administradora.
Qué revisar |
Por qué importa |
Cómo verificarlo |
Presencia bursátil vigente |
Si el fondo la pierde, el beneficio no aplica |
Bolsa de Santiago o en el reglamento interno del fondo |
Regulación del gestor |
Determina supervisión, garantías y patrimonio separado |
Registro de Administradoras Generales de Fondos en cmfchile.cl |
Comisión anual |
Reduce la rentabilidad neta, más aún en montos altos |
Ficha del fondo o comparador de fondos mutuos |
Plazo de rescate |
Define cuánto tardas en recuperar tu plata si la necesitas |
Reglamento interno o app de la plataforma |
Distribución de dividendos |
El fondo debe repartir el 100% de lo recibido para calificar |
Reglamento interno del fondo |
Diversificación de la cartera |
Un monto alto concentrado en un solo instrumento eleva el riesgo |
Composición de cartera publicada por la administradora |
Cuanto de tu portafolio conviene concentrar en instrumentos 107 LIR
Una práctica habitual entre asesores es tratar el beneficio tributario como un factor más dentro de la decisión de diversificación, junto al perfil de riesgo y el horizonte de cada porción del monto. Repartir la inversión entre instrumentos con distinto nivel de riesgo, aunque no todos tengan el mismo tratamiento tributario, suele reducir la volatilidad total del portafolio.
La tasa preferencial no debería ser el único criterio para decidir dónde invertir. Instrumentos 107 LIR pueden ser poco diversificados, como por ejemplo una acción que transa en la bolsa, pero a la vez hay alternativas de inversión cómo los fondos mutuos 107 LIR de Fintual, que están bien diversificados, pensados para distintos niveles de riesgo.
Si tu prioridad es exclusivamente minimizar impuesto, es razonable priorizar 107 LIR. Si buscas equilibrio entre impuesto, riesgo y liquidez, conviene combinar varios vehículos.
Invierte montos altos optimizando impuestos
Cómo comparar plataformas antes de decidir
Antes de abrir cuenta en cualquier plataforma, conviene comparar comisiones y portafolios entre distintos actores regulados.
- Monto mínimo de entrada: algunas plataformas no exigen mínimo, otras piden montos iniciales más altos para acceder a ciertos fondos.
- Variedad de fondos por perfil de riesgo: si puedes acceder a opciones conservadoras, moderadas y agresivas dentro de la misma plataforma, o si necesitas abrir cuenta en varias.
- Facilidad para declarar tus ganancias: algunas administradoras informan directamente al SII, lo que simplifica tu Declaración de Renta anual.
Esta comparativa entre Fintual y SoyFocus aplica estos criterios sobre dos roboadvisors chilenos, con el detalle de comisiones y portafolios de cada uno.
Antes de mover un monto alto, arma el plan completo
Elegir un fondo con beneficio tributario es una pieza de la estrategia, no toda la estrategia. Antes de invertir un monto alto, revisa la tabla de este artículo, define qué porcentaje del total destinarás a instrumentos 107 LIR y decide el resto según tu horizonte y perfil de riesgo.
Una vez definida la estrategia, el siguiente paso es declarar correctamente esas ganancias cuando hagas un retiro. Esta guía sobre cómo declarar tus ganancias en ETFs y fondos mutuos ante el SII sin errores resuelve ese paso antes de tu próxima declaración de renta.
Si tu situación tributaria es compleja o el monto es significativo, consultar con un asesor o contador antes de mover el dinero suele evitar errores costosos de corregir después.
Preguntas frecuentes
La tributación puede cambiar de forma relevante cuando inviertes mediante una sociedad. La conveniencia de invertir a título personal o societario depende del régimen tributario aplicable, del tipo de instrumento, de la estructura patrimonial y del objetivo de la inversión. Para montos relevantes, conviene evaluarlo con un asesor tributario antes de ejecutar la operación.
Son beneficios independientes entre sí pero a los que se puede acceder en una misma plataforma. El APV entrega beneficios tributarios asociados al ahorro para el retiro bajo los regímenes A o B, mientras que el 107 LIR aplica sobre la ganancia de capital de instrumentos con presencia bursátil fuera del sistema previsional. Puedes revisar cómo Fintual estructura la estrategia tributaria del APV si buscas combinar ambos beneficios dentro de un mismo plan patrimonial.
Si ya tienes un APV en otra AFP o compañía de seguros, plataformas como Fintual permiten traspasarlo sin costo, lo que facilita consolidar ambos beneficios en un mismo lugar.
Si ya tienes un APV en otra AFP o compañía de seguros, plataformas como Fintual permiten traspasarlo sin costo, lo que facilita consolidar ambos beneficios en un mismo lugar.
Para montos altos, sí suele tener sentido evaluarlo. Invertir parte del capital en acciones o ETFs internacionales agrega diversificación por moneda y por mercado, algo que los instrumentos 107 LIR, centrados en el mercado local, no ofrecen por sí solos. Los fondos 107 LIR de Fintual fueron construidos de una manera sintética que replica la exposición a otras monedas sin incumplir con el 107. La contrapartida es que esa porción no accede al tratamiento tributario preferencial del artículo 107, así que conviene calcular si el beneficio de diversificación compensa la diferencia de tasa antes de decidir qué proporción del monto mover fuera de Chile, considerando que la ganancia que tengas por las inversiones en el extranjero tributan según el tramo del impuesto global complementario.
No. El tratamiento tributario y el nivel de riesgo son dos variables independientes. Existen fondos 107 LIR conservadores, moderados y agresivos, igual que en cualquier otra categoría de fondos. Que un instrumento tribute a una tasa baja no dice nada sobre la volatilidad de su cartera, así que conviene evaluar ambos factores por separado antes de decidir cuánto invertir ahí.
