Fondos de inversión rescatables vs no rescatables: diferencias clave

Al comparar fondos mutuos vs fondos de inversión, es clave entender sus diferencias en liquidez, activos y perfil de cliente. Además, dentro de los fondos de inversión existen opciones rescatables y no rescatables, cada una con ventajas y limitaciones específicas.

Conocer la diferencia entre fondos rescatables y no rescatables le ayudará a elegir el instrumento que mejor se adapte a sus necesidades de inversión y tolerancia al riesgo.

Ya vimos que los Fondos de Inversión tienen un horizonte de liquidez diferente a los Fondos Mutuos (es mayor a 10 días) pero tampoco quiere decir que las personas naturales que requieran liquidez en algún momento no puedan invertir en Fondos de Inversión, pues existen los fondos de inversión Rescatables y No Rescatables. 

La gran diferencia entre estos dos es el momento en el que se puede hacer un retiro total o parcial del dinero invertido por el aportante en un fondo de inversión.

 

Los Fondos de Inversión Rescatables son los que permiten el rescate total y permanente de cuotas, y cuyo pago será entre 11 y 179 días. Hablamos de cuotas porque, como ya se ha dicho en otras notas, los aportes quedarán expresados en cuotas del fondo, las cuales tienen un valor variable en el tiempo según las inversiones subyacentes del fondo. Entonces, cuando la persona pide un rescate (su dinero de vuelta) lo que se va a entregar es el equivalente al valor de las cuotas que él adquirió en un principio. 

Cabe destacar que pueden existir distintas series de cuotas para un mismo fondo, las cuales deben tener las mismas características y valor, según el reglamento del fondo. Así mismo, las cuotas de una serie de un fondo podrán ser canjeadas por cuotas de otra serie del mismo fondo, siempre y cuando esté dentro del reglamento interno.

Los Fondos de Inversión No Rescatables no permiten el rescate total y permanente de sus cuotas. En caso de permitirlo, pagan las cuotas rescatadas en un plazo igual o superior a 180 días.

Así mismo, estos aportes se transforman en cuotas que deben ser registradas de manera obligatoria en una bolsa de valores, ya sea chilena o del extranjero, la cual debe ser aprobada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Esto se hace con el objetivo de formar un mercado secundario para dichas cuotas.

Los fondos de inversión no rescatables deben contar con un mínimo de 50 participantes en todo momento, excepto cuando entre ellos haya un inversionista institucional, y mantener un patrimonio no menor a 10.000 UF.

Como hemos visto en los conceptos anteriores, la principal diferencia entre fondos de inversión rescatables y no rescatables es el tiempo que debe transcurrir para poder retirar el dinero de manera efectiva, y como las cuotas quedan expresadas y definidas.

Si la persona decide invertir en un fondo de inversión, lo mejor es conocer y entender el reglamento interno del mismo para saber los montos mínimos de inversión, el costo total de la serie que le corresponde, si es o no rescatable (para entender qué liquidez tendrá) y que, en caso de poder invertir en un fondo de inversión No Rescatable, las cuotas quedarán definidas en un principio, que serán ofertadas luego en la Bolsa y que tendrá liquidez luego de al menos 180 días.

 

Los fondos mutuos ofrecen mayor liquidez, permitiendo rescatar su inversión en plazos cortos. Son ideales para quienes buscan flexibilidad y acceso rápido a su dinero, especialmente si priorizan la disponibilidad de fondos.

En cambio, los fondos de inversión rescatables y no rescatables están orientados a quienes pueden comprometer su capital por más tiempo. Los no rescatables exigen mayor paciencia, ya que la liquidez se obtiene solo después de un periodo mínimo y, en muchos casos, a través de la bolsa.

Elegir entre estas alternativas depende de su horizonte de inversión y tolerancia al riesgo. Si la liquidez es clave, los fondos mutuos suelen ser la mejor opción. Para quienes buscan diversificación y están dispuestos a esperar, los fondos de inversión pueden ofrecer oportunidades adicionales.