El private equity o capital privado es un mecanismo de financiamiento para empresas que no cotizan en bolsa.
Para el inversionista, es una vía para diversificar la cartera y buscar rentabilidades altas a largo plazo, a cambio de asumir baja liquidez y un riesgo elevado.
Aquí te explicamos qué es, cómo funciona, sus fases, sus riesgos y qué administradoras lo ofrecen en Chile.
Para el inversionista, es una vía para diversificar la cartera y buscar rentabilidades altas a largo plazo, a cambio de asumir baja liquidez y un riesgo elevado.
Aquí te explicamos qué es, cómo funciona, sus fases, sus riesgos y qué administradoras lo ofrecen en Chile.
Puntos clave
- Financia empresas que no cotizan en bolsa.
- Los fondos duran entre 5 y 10 años.
- Busca rentabilidad alta con baja liquidez y riesgo elevado.
- Dirigido a inversionistas calificados o de alto patrimonio.
¿Qué son los fondos de private equity?
El private equity (fondos de inversión privados) es un vehículo de financiamiento dirigido a empresas que no se transan en bolsa y que necesitan capital para invertir, mejorar sus operaciones, fusionarse, adquirir otras compañías o cambiar de estrategia, con el objetivo de aumentar su valor antes de venderla o sacarla a bolsa.
Para los inversionistas, ofrece la oportunidad de diversificar la cartera y obtener rendimientos potencialmente altos. Como contrapartida, conlleva riesgos: posible pérdida de capital, muy baja liquidez y varios años hasta que la inversión madura.
¿Cómo funcionan los fondos de private equity?
El fondo recauda capital de los inversionistas y lo usa para adquirir una participación en una empresa privada. Luego trabaja con la dirección de esa empresa para mejorar su desempeño y aumentar su valor, antes de venderla o llevarla a bolsa. Estos fondos suelen tener un plazo de inversión de entre 5 y 10 años, son de alto riesgo y exigen un compromiso de capital significativo.
El private equity funciona en tres fases:
- Colocación: se buscan inversionistas dispuestos a comprometer capital. Puede durar hasta un año y medio, según el objetivo, el tamaño del fondo y los aportes, y define la participación de cada inversionista.
- Inversión: cerrado el fondo, los gestores solicitan aportes parciales a medida que encuentran oportunidades. Los desembolsos suelen ir del 20% hasta el 100% hacia el quinto año de operación.
- Desinversión: a partir del quinto año, los gestores venden los activos cuando se dan las condiciones óptimas y devuelven el capital más los retornos, mediante reembolsos parciales, hasta la liquidación final al término del plazo.
Características de las administradoras de private equity
Las administradoras de fondos de private equity están formadas por equipos especializados en los activos en los que invierten. A menudo los propios gestores son aportantes del fondo, lo que alinea los incentivos entre los socios.
Su remuneración combina una parte fija (un porcentaje de los activos gestionados o del capital comprometido) y una parte variable ligada a los retornos generados.
Su remuneración combina una parte fija (un porcentaje de los activos gestionados o del capital comprometido) y una parte variable ligada a los retornos generados.
Ventajas y desventajas del private equity
Pros
- Potencial de rentabilidad alta a largo plazo.
- Acceso a empresas no cotizadas fuera del alcance habitual.
- Gestión activa que busca crear valor en las compañías.
- Diversifica frente a acciones y bonos tradicionales.
Contras
- Liquidez muy baja: el capital queda comprometido varios años.
- Riesgo elevado, incluida la posible pérdida de capital.
- Montos mínimos altos, solo para inversionistas calificados.
Alternativas de inversión en private equity en Chile
En Chile hay varias gestoras dedicadas a los fondos de private equity, entre ellas:
Como estos fondos se dirigen sobre todo a inversionistas de alto patrimonio o altamente calificados, su rentabilidad no suele ser de conocimiento público, y para conocer las condiciones de ingreso hay que contactar directamente con la administradora.
Aun así, estos son cuatro fondos de private equity a los que se puede acceder en Chile:
1. BTG Pactual Private Equity III Fondo de Inversión
Administrado por BTG Pactual Chile AGF, invierte en empresas con alto potencial de crecimiento o capacidad de mejorar sus resultados (abiertas o cerradas, chilenas o extranjeras) con ventajas competitivas sostenibles y equipos con una estrategia clara. Invierte en Chile y puede hacerlo en otros países de América.
2. Compass BXLS V Private Equity Fondo de Inversión
Administrado por Compass Group Chile AGF, invierte de forma directa o indirecta en Blackstone Life Sciences V L.P., un fondo extranjero de capital privado enfocado en productos de la industria de las ciencias de la vida en etapa tardía de desarrollo clínico, además de otras oportunidades del sector.
3. Credicorp Capital Private Equity AP I Fondo de Inversión
Administrado por Credicorp Capital Asset Management AGF, invierte en el fondo extranjero APAX VIII - A L.P. y puede coinvertir con Apax. Apax Partners es una firma global de private equity con sede en Londres, enfocada en compañías medianas y grandes de tecnología, servicios financieros, consumo y salud, principalmente en Europa y Norteamérica.
4. Ameris Private Equity Nordic IX Fondo de Inversión
Administrado por Ameris Capital AGF, invierte en Nordic Capital IX Alpha, L.P. El fondo se enfoca en salud, tecnología y pagos, servicios financieros, productos y servicios industriales y retail, con inversiones en países nórdicos y del centro de Europa, mediante una estrategia de capital privado del tipo buy-out (compra o toma de control de compañías).
Si buscas alternativas más líquidas y accesibles, compara los mejores fondos mutuos de Chile y las mejores AGF de Chile.
Datos importantes que recordar sobre el private equity
El private equity busca altas rentabilidades comprando y gestionando empresas no cotizadas para hacerlas crecer y venderlas después.
A cambio de ese potencial, exige inmovilizar el capital varios años y asumir un riesgo alto, por lo que se dirige a inversionistas calificados. Puede ser interesante como parte de una cartera diversificada, siempre con asesoría y entendiendo bien el plazo y la liquidez.
A cambio de ese potencial, exige inmovilizar el capital varios años y asumir un riesgo alto, por lo que se dirige a inversionistas calificados. Puede ser interesante como parte de una cartera diversificada, siempre con asesoría y entendiendo bien el plazo y la liquidez.
Preguntas Frecuentes sobre el private equity
Es una forma de inversión que financia empresas que no cotizan en bolsa, a través de fondos que compran participaciones en ellas para hacerlas crecer y venderlas después con una ganancia.
Recauda capital de los inversionistas, adquiere participaciones en empresas privadas, trabaja para aumentar su valor y luego las vende. Opera en tres fases: colocación, inversión y desinversión.
Suele durar entre 5 y 10 años. Durante ese plazo el capital queda comprometido, con desembolsos parciales en la fase de inversión y reembolsos en la fase de desinversión, a partir del quinto año aproximadamente.
Su liquidez es muy baja (el dinero queda inmovilizado años), puede haber pérdida de capital y la rentabilidad depende del éxito de las empresas en cartera. Es una inversión de alto riesgo y largo plazo.
Está dirigido principalmente a inversionistas calificados o de alto patrimonio, por los montos mínimos elevados y la baja liquidez. Para conocer las condiciones de ingreso hay que contactar directamente con la administradora del fondo.
Fuentes citadas
