El deseo de la gente de invertir va en aumento. Este creciente interés se debe a la facilidad con la que los individuos pueden realizar estas actividades gracias a Internet. Y teniendo en cuenta esto, es fundamental tener un conocimiento completo a la hora de invertir o participar en cualquier mercado con total confianza. Los llamados derivados financieros no son nuevos; siempre han formado parte del mercado financiero. Conocer qué son los derivados financieros y cómo funcionan es vital antes de comenzar a invertir.
¿Qué es exactamente un derivado financiero y por qué lo necesita el inversor? Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor depende del valor de otro activo donde el comprador se compromete a comprar el activo en un momento y a un precio específicos en una fecha determinada. En el artículo de hoy profundizaremos en las características de los derivados financieros y sus principales usos.
Puntos clave
- Valor derivado de un activo subyacente (acciones, tasas, divisas).
- 3 usos: cobertura, especulación y arbitraje.
- Mercado OTC (privado) o bursátil (bolsa organizada).
- Mercado global: USD 846 billones nocionales (junio de 2025, BIS).
¿Qué son los derivados? Características
El método más sencillo para explicar un derivado es que se trata de un contrato entre dos partes en el que uno de los términos se basa en el valor de un activo, valor o índice subyacente. Las acciones, las divisas, las materias primas, los bonos y los tipos de interés son algunos de los muchos activos subyacentes que pueden estar comprometidos en diversos instrumentos financieros.
Existen muchas alternativas de activos subyacentes, pero los más usados son:
- Materias Primas
- Índices
- Valores de Renta Fija
- Valores de Renta Variable
- Tipos de Interés
- Tipos Interbancarios
Otras características de los derivados financieros son:
- No requieren una gran inversión inicial, o ésta es pequeña en relación a la inversión necesaria para adquirir directamente el activo subyacente.
- Se liquidan, generalmente, en una fecha futura. O sea, son a un plazo determinado.
Los principales tipos de derivados son:
Tipos de derivados financieros
Los principales usos que se les da a los derivados financieros son:
Cobertura:
- Para reducir el riesgo asociado a la fluctuación del precio del activo subyacente. Sirven como una especie de "seguro" para evitar grandes pérdidas por posibles subidas o bajadas del precio del activo. Importadores y exportadores los usan para cubrirse ante grandes fluctuaciones del tipo de cambio del dólar americano, por ejemplo.
Especulación:
- Buscan obtener un beneficio por las diferencias previstas en las cotizaciones, minimizando el aporte de fondos a la inversión. Por el alto grado de apalancamiento que suponen, el efecto multiplicativo tanto en las posibles ganancias como pérdidas es muy importante.
Arbitraje:
- Una operación genuina de arbitraje se basa en la ejecución de una estrategia cruzada de intercambios en la que se produce un beneficio neto positivo. Suelen tener un carácter temporal corto y obedecen a ineficiencias del mercado.
Mapa de Derivado Financieros
Para qué se usan los derivados financieros
Un derivado es cualquier título cuyo valor se deriva del valor de otro activo. Hay varios tipos básicos de derivados que se negocian con frecuencia en todo el mundo. Los futuros y las opciones son dos ejemplos de derivados comúnmente negociados. Sin embargo, no son los únicos disponibles; hay muchos otros.
Los derivados se emplean con frecuencia en el comercio de materias primas, como el petróleo, la gasolina o el oro. Las divisas son un tipo de activo. Las acciones y los bonos pueden utilizarse para crear derivados. Los tipos de interés son otra fuente potencial de derivados.
Cómo es el mercado de derivados
El mercado de derivados OTC alcanzó un valor nocional de USD 846 billones a junio de 2025, un 16% más que en junio de 2024, según el Banco de Pagos Internacionales (BIS). Dado que los derivados pueden utilizarse para protegerse de diversos riesgos, se emplean para muchos activos diferentes, como bonos, acciones, materias primas y divisas, entre otros. Muchos inversores prefieren utilizar los derivados en lugar del activo subyacente.
El mercado de derivados se divide en dos tipos: OTC (over-the-counter) y bursátil. Los derivados extrabursátiles, o OTC, son instrumentos que no se publican en una bolsa y se negocian directamente entre las partes.
Los derivados que se negocian en las bolsas, como la Bolsa Mercantil de Chicago, se conocen como derivados bursátiles. Los derivados OTC de acceso público suelen ser utilizados por los grandes inversores institucionales, mientras que los pequeños inversores individuales prefieren utilizar los derivados bursátiles para sus transacciones.
Los bancos comerciales, los fondos de cobertura y las empresas patrocinadas por el gobierno suelen adquirir derivados OTC de las empresas de banca de inversión.
¿Conviene operar con derivados financieros?
Los derivados son una herramienta, no una apuesta: sirven tanto para protegerte de un movimiento de precio adverso como para especular con poco capital, pero el apalancamiento que los hace atractivos es el mismo que puede multiplicar tus pérdidas. Antes de operar uno, define si tu objetivo es cubrir un riesgo real o especular, y dimensiona la posición según ese objetivo, nunca al revés.
Preguntas Frecuentes
El forward es un contrato personalizado y no estandarizado que se negocia directamente entre dos partes (OTC), mientras que el futuro es un contrato estandarizado que se transa en una bolsa organizada, con menor riesgo de contraparte gracias a la cámara de compensación.
Sirven para ambas cosas: empresas importadoras y exportadoras los usan como cobertura para fijar un tipo de cambio o precio futuro, mientras que traders e inversores los usan para especular sobre el movimiento del precio con menor desembolso inicial.
Los derivados OTC (over-the-counter) se negocian de forma privada entre dos partes sin pasar por una bolsa, mientras que los derivados bursátiles se transan en mercados organizados como la Bolsa Mercantil de Chicago, con mayor estandarización y transparencia de precios.
Sí, instrumentos como los CFDs o las opciones permiten exposición al precio de un activo con un desembolso inicial menor al de comprarlo directamente, aunque el apalancamiento también multiplica las pérdidas potenciales.
El apalancamiento multiplica tanto las ganancias como las pérdidas frente al capital invertido; un movimiento de precio en contra puede generar pérdidas superiores al depósito inicial en algunos instrumentos, por lo que exige una gestión de riesgo estricta.
Fuentes consultadas: BIS – OTC derivatives statistics at end-June 2025, CMF – Comisión para el Mercado Financiero
