Dividend Yield: Qué es, cómo se calcula y por qué es importante
Dividend Yield: Qué es, cómo se calcula y por qué es importante
El Dividend Yield o rentabilidad por dividendo mide cuánto dinero devuelve una empresa a sus accionistas en relación con el precio de su acción. Es una métrica esencial para quienes buscan flujo de caja constante en la Bolsa de Santiago.
El Dividend Yield o rentabilidad por dividendo mide cuánto dinero devuelve una empresa a sus accionistas en relación con el precio de su acción. Es una métrica esencial para quienes buscan flujo de caja constante en la Bolsa de Santiago.
Puntos Clave
Es un porcentaje: Indica el retorno anual que recibes vía dividendos por cada peso invertido.
Relación inversa: Si el precio de la acción baja y el dividendo se mantiene, el Yield sube.
No es garantía: Un Yield excesivamente alto puede esconder problemas financieros en la empresa.
Dividend Yield
¿Qué significa el Dividend Yield en finanzas?
El Dividend Yield (o rentabilidad por dividendo: RPD) es un ratio financiero que muestra cuánto paga una empresa en dividendos cada año en relación con el precio de su acción. Se expresa como un porcentaje.
Para un inversionista en Chile, esta métrica es fundamental porque permite comparar la "generosidad" de empresas como Copec, Enel o Banco de Chile frente a otras alternativas de inversión, como depósitos a plazo o bonos. Es, básicamente, el flujo de caja que genera tu inversión sin necesidad de vender el activo.
¿Cómo se calcula el Dividend Yield?
La fórmula es directa y sencilla. Solo necesitas el dividendo total pagado en un año y el precio actual de la acción. Ejemplo real en Chile: Si una acción de "Empresa X" transa a $2.000 en la Bolsa de Santiago y pagó $100 en dividendos el último año, su Dividend Yield es del 5%.
¿Y cómo se interpreta?
La RPD nos puede indicar el % que representa el dividendo repartido del precio actual de la compañía.
Por ejemplo una RPD del 5% nos indicaría que la empresa ha devuelto este año un cinco por ciento del valor de la compañía a sus accionistas. Además es un indicador del número de años que recuperaríamos la inversión de mantenerse esa RPD.
Veamos otro ejemplo:
Si una compañía mantiene una RPD del 5% indica que en 20 años pase lo que pase con el precio de la acción habrás recuperado tu inversión inicial.
Tener una RPD alta puede ser interesante, pero no olvides que ese dividendo tiene que ser sostenible y RPD desorbitadas pueden ser sinónimo de que el precio de la compañía está muy bajo.
En general depende del sector y del tipo de compañía pero puedes seguir una regla sencilla
¿Por qué el precio de la acción afecta este ratio?
El Yield cambia constantemente porque el precio de la acción en la bolsa fluctúa todos los días. Si una empresa mantiene su dividendo pero el mercado castiga el precio de su acción, el Dividend Yield subirá automáticamente. Esto puede ser una oportunidad de compra o una señal de alerta (trampa de valor).
Comparativa: Dividend Yield vs. Payout Ratio
Muchos confunden estos términos, pero miden cosas muy distintas sobre la salud de una empresa.
Señal de madurez: Empresas estables y con utilidades probadas suelen tener mejores Yields.
Protección ante inflación: Históricamente, los dividendos tienden a crecer con el costo de la vida.
Contras
Falsa seguridad: Un Yield del 15% puede deberse a que la acción se desplomó porque la empresa está cerca de la quiebra.
Menor crecimiento: Las empresas que reparten todo su flujo suelen reinvertir menos en expandir el negocio.
Impuestos: En Chile, los dividendos tributan en el Global Complementario (aunque con crédito por el impuesto de primera categoría pagado por la empresa).
Depende. En el mercado chileno, un Yield sobre el 8% se considera alto. Es vital revisar si la empresa podrá mantener ese pago el próximo año o si fue un evento extraordinario.
Según la Ley de Sociedades Anónimas en Chile, las empresas deben repartir al menos el 30% de sus utilidades líquidas, a menos que se acuerde lo contrario. Si no hay utilidades, generalmente no hay dividendos.
En Chile, los dividendos se suman a tu Global Complementario. Sin embargo, como la empresa ya pagó el Impuesto de Primera Categoría (IDPC), tú recibes un crédito fiscal por ese monto. Esto evita la doble tributación y, dependiendo de tu tramo de renta, podrías incluso recibir una devolución de impuestos en tu Operación Renta de abril.
Una trampa de valor ocurre cuando una acción tiene un Dividend Yield extremadamente alto (por ejemplo, 15% o 20%) no porque la empresa sea muy rentable, sino porque el precio de su acción se ha desplomado. Si el mercado anticipa que la empresa tendrá crisis financieras o recortará sus dividendos a futuro, el Yield actual es un "espejismo". Siempre debes revisar si la utilidad de la empresa respalda ese pago antes de comprar.
Depende de tu perfil. Si eres un jubilado o buscas libertad financiera, preferirás un Yield alto para pagar tus cuentas mensuales. Si eres joven, quizás te convenga una empresa con Yield bajo pero que reinvierte sus utilidades para que el precio de la acción suba un 20% o 30% anual. Lo ideal es equilibrar ambos mundos con una cartera diversificada.
Es el día tope para ser dueño de la acción y tener derecho al pago. En la Bolsa de Santiago, rige la regla de los 5 días hábiles: debes haber comprado la acción al menos cinco días hábiles antes de la fecha de pago programada. Si compras el día anterior al pago, no recibirás ese dividendo, ya que la acción ya "cotiza ex-dividendo".
