Dividendos en Chile: Guía para invertir en ellos y vivir de las rentas
Dividendos en Chile: Guía para invertir en ellos y vivir de las rentas
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Los dividendos son la parte de las utilidades que una sociedad anónima reparte entre sus accionistas. En Chile, la ley obliga a repartir al menos el 30% de las utilidades líquidas. Esta guía explica cómo funcionan, los tipos que existen y cómo maximizar tu rentabilidad.
Obligación legal: En Chile, las sociedades anónimas abiertas deben repartir al menos el 30% de sus utilidades líquidas anuales.
RPD (Yield): Es el indicador clave para saber cuánto dinero recibirás por cada peso invertido en una acción.
Día del beneficio: Para cobrar, debes ser dueño de la acción 5 días hábiles antes de la fecha de pago (fecha de corte).
Guía para invertir en Dividendos
¿Qué son los dividendos y cómo afectan a mis inversiones?
Los dividendos son la repartición de las ganancias de una empresa a sus accionistas. Según la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), representan el retorno directo en efectivo que recibe el inversor por su capital.
Estos afectan tus inversiones de tres formas:
Ingreso pasivo: Recibes dinero en tu cuenta de corretaje sin vender tus acciones.
Reducción del costo: El flujo de caja recibido disminuye el riesgo total de tu posición.
Valor de la acción: Generalmente, el precio de la acción ajusta a la baja el día que se reparte el dividendo (fecha ex-dividendo).
Es importante tener en cuenta que los dividendos son una parte de las ganancias que las empresas distribuyen entre sus accionistas. Estos pagos se realizan en forma de efectivo o acciones, y pueden ser periódicos o únicos.
En Chile, como en muchos otros países, los dividendos son una forma común de recompensar a los inversores por su confianza en la empresa. Además, los dividendos también pueden ser una señal de que la empresa está financieramente sólida y puede permitirse distribuir parte de sus ganancias.
¿Qué tipos de dividendos existen?
En el mercado financiero, no todos los pagos son iguales. Dependiendo del momento financiero de la empresa y su estrategia de caja, puedes recibir tu beneficio de distintas formas.
1. Dividendos según el momento del pago
Dividendo a cuenta: Es un anticipo de los beneficios que la empresa proyecta tener al cierre del año. Se paga antes de que finalice el ejercicio contable.
Dividendo complementario: Se paga una vez que las cuentas anuales han sido aprobadas en la Junta General. Completa el monto total prometido tras el pago "a cuenta".
Dividendo extraordinario: Un pago único que no forma parte de la política habitual. Suele ocurrir cuando la empresa vende un activo importante o tiene ganancias inesperadas.
2. Dividendos según la forma de retribución
Dividendo en acciones (Scrip Dividend): La compañía entrega nuevas acciones en lugar de dinero en efectivo. Esto permite a la empresa mantener su liquidez mientras premia al accionista.
Dividendo flexible: Es una variante donde tú eliges: o recibes el dinero o recibes nuevas acciones de la compañía.
Dividendo en especie: Aunque es poco común, la empresa reparte activos que no son dinero ni acciones, como productos o propiedades.
Recompra de acciones (Buybacks): No es un dividendo directo, pero beneficia al inversor. La empresa compra sus propias acciones para eliminarlas, haciendo que las tuyas valgan un porcentaje mayor de la compañía.
Resumen comparativo: ¿Cómo prefieres cobrar?
Tipo de Retribución
¿Recibes Efectivo?
Impacto en tu Patrimonio
Ventaja Principal
Efectivo (Cash)
Sí
Inmediato
Liquidez directa para gastos o reinversión.
Scrip Dividend
No
A largo plazo
Aumentas tu número de acciones sin pagar comisiones.
Recompra (Buyback)
No
Indirecto
Aumenta el valor de cada una de tus acciones.
Extraordinario
Sí
Puntual
Un "bono" inesperado por hitos de la empresa.
¿Cómo se calcula la Rentabilidad por Dividendo (RPD)?
La RPD o Dividend Yield es el porcentaje que indica cuánto rinde una acción por los dividendos repartidos.
La fórmula es: Un RPD alto puede ser atractivo, pero debe ser sostenible en el tiempo para no ser una "trampa de valor".
¿Y cómo se interpreta?
La RPD nos puede indicar el % que representa el dividendo repartido del precio actual de la compañía.
Por ejemplo una RPD del 5% nos indicaría que la empresa ha devuelto este año un cinco por ciento del valor de la compañía a sus accionistas. Además es un indicador del número de años que recuperaríamos la inversión de mantenerse esa RPD.
Veamos un ejemplo:
Si una compañía mantiene una RPD del 5% indica que en 20 años pase lo que pase con el precio de la acción habrás recuperado tu inversión inicial.
Tener una RPD alta puede ser interesante, pero no olvides que ese dividendo tiene que ser sostenible y RPD desorbitadas pueden ser sinónimo de que el precio de la compañía está muy bajo.
En general depende del sector y del tipo de compañía pero puedes seguir una regla sencilla
RPD Sostenible >5% Dividendo Alto
RPD Sostenible <5% Dividendos bajos
¿Cómo se pagan los dividendos?
Una empresa tiene 2 opciones al momento de distribuir sus utilidades o ganancias:
· Pagar dividendos: Los pagos de dividendos se pueden realizar en efectivo o en acciones. Con el pago en acciones, recibes un porcentaje de acciones nuevas. Por ejemplo, si un accionista posee 100 acciones y la empresa emite un dividendo en acciones del 10%, tendrá 110 acciones después de que se pague el dividendo.
· Retener ganancias manteniendo dividendos en la empresa para cubrir pérdidas o realizar nuevas inversiones. Esto generalmente se da por la decisión de la empresa de apuntar a fortalecer su posición en el mercado o enfocarse en el desarrollo de un nuevo producto, con mayor comunicación y difusión que lo lleve al exterior. Son estrategias con las que la empresa pretende crecer y por ello requiere de esos beneficios para no solicitar financiamiento.
¿Es beneficioso reinvertir los dividendos?
Sí, reinvertir los dividendos es la estrategia más efectiva para acelerar el crecimiento del capital. Al comprar más acciones con el dinero recibido, generas un efecto de interés compuesto.
Beneficios de la reinversión:
Aumentas tu cantidad de acciones sin aportar capital nuevo del bolsillo.
A largo plazo, el número de acciones crece exponencialmente, aumentando los futuros cobros.
Aprovechas el "interés compuesto", donde tus dividendos generan nuevos dividendos.
Nota de seguridad: Invertir en acciones conlleva riesgos. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. Siempre consulta con un asesor financiero si tienes dudas sobre tu perfil de riesgo.
La gran duda:
¿Es el dividendo una inversión segura?
En bolsa hay compañías que tienen mucha tradición de repartir buenos dividendos (hasta un 10% del valor de la acción ahora que los valores han bajado mucho en bolsa).
Esto podría verse como una inversión segura (comprar el día antes de repartir dividendo, quedarse con el dividendo, vender la acción el día después), pero el mercado no es tonto, claro está, y una vez que se reparte el dividendo, la empresa vale menos: ha perdido de sus fondos el dinero repartido.
Si una empresa vale 1.000 millones de pesos en bolsa (la suma del precio de todas las acciones) y reparte diez millones de pesos en dividendo, la empresa valdrá 990 millones de pesos en dicho momento. Si la empresa estaba formada por un millón de acciones, cada acción valía mil pesos y, después del reparto de dividendos, valdrá $990.
De esta manera nada se gana ni se pierde (aunque después la acción puede seguir fluctuando) .
Más dudas frecuentes:
Todos los que tienen acciones antes del día de que se descuente de la cotización, tendrían derecho al dividendo. Así no hay posibilidad de arbitraje.
El reparto de dividendos de una empresa depende de esta, existen compañías que reparten dividendos una sola vez al año, y, en cambio, otras que reparten los dividendos cada cuatrimestre. No es obligatorio pagar dividendos. Hay muchas empresas a nivel mundial que no lo pagan.
No existe ningún mínimo para poder cobrar los dividendos, en cuanto alguien es poseedor de una acción, tiene derecho al cobro de los dividendos que esa acción genere, otra cosa son los derechos políticos, que sí que puede haber mínimos de acciones requeridas para acudir a una junta, sin embargo, esto no ocurre para cobrar los dividendos.
La principal ventaja de invertir en empresas que reparten dividendos elevados es que te permite recuperar parte de la inversión que hiciste al comprar las acciones, cuanto más elevada sea la cuantía del dividendo, antes recuperas la inversión de las acciones y podrás invertir esos pesos en nuevas acciones o ahorrarlos.
Es importante no solo tener en cuenta la cuantía del dividendo a la hora de invertir en una empresa, ya que algunas empresas que tienen problemas financieros u operativos conocen que existen muchos inversores que solo buscan dividendos altos a la hora de invertir, y tratan de atraerlos ofreciendo unos dividendos desorbitados para así estabilizar su situación en Bolsa, pero tarde o temprano suelen acabar agravándose sus problemas y haciendo perder parte de su inversión a sus accionistas.
