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Contenidos recomendados por Primuspilus
Ha comentado en el artículo Promotores Growth: Comparativa Oct-2020
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Estoy de acuerdo, depende del perfil de inversor. Si uno compra estas compañías está apostando porque van a poder levantar esa deuda, no van a realizar grandes ampliaciones de capital, van a poder realizar los pagos de la deuda sin problema, que no va a ocurrir ningún tipo de evento exógeno que afecte los planes de crecimiento y el desempeño de los proyectos. Por encima de todo, apuesta a que van a conseguir llevar a cabo crecimiento, aumentando valor al accionista reinvirtiendo flujos de caja.
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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Veo que comentas sobre mi blog y mi afirmación sobre Jinko.Te aclaro que mi afirmación está hecha a nivel paneles solares. Su fabricación y la de otras compañías chinas como las que comento está muy por encima de cualquier fabricante europeo.Por supuesto, con cualquier compañía china (sobre todo las cotizadas en USA) tiene sus riesgos de gobierno corporativo y auditoría. Eso cualquier que invierta en China debe ser consciente que es un riesgo, lo cual no quita que a nivel paneles sea uno de los mejores fabricantes y que más vende. Ingenieros españoles que conozco la colocan desde luego en el top 5, sino en el top 3 en algunos casos. Y eso (y algo de burbuja probablemente) está premiando al mercado. Se ha multiplicado por 4 en un mes y pico.
Ha comentado en el artículo Promotores Growth: Comparativa Oct-2020
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Gran post.Siguiendo tus cálculos Grenergy y Greenalia son las que teniendo en cuenta su EV actual y sus ganancias proyectadas para 2022 más barato cotizarían. Si uno invierte con esa perspectiva temporal (2-3-4 años) e invierte en asumir que un % medio de proyectos se concretarán puede ser una buena apuesta. Por supuesto, todo dependerá de su capacidad de gestionar y ejecutar dichos planes.
Ha respondido al tema Greenalia
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Tras escuchar resultados dos o tres puntos a tener en cuenta:- Van a actualizar el plan 1-5-100, según las palabras de CFO a mi pregunta, para alargar 1-2 años el eje temporal pero incorporando bastantes mas MWs en el plan (ya tienen 2000Mw otorgados y con permisos de acceso, esto es lo más difícil) De aquí infiero, como en el resto de renovables y dados los objetivos y el apoyo público, que el porcentaje de éxito de los proyectos debiera ser alto. Esto es lo que están descontando la mayoria de cotizaciones de otras compañias del sector, incluso con proyectos que todavia no estan muy desarrollados. En cualquier caso hablamos de tecnologias competitivas y objetivos publicos que se tienen que cumplir. España debería ser un exportador de energía claro, y no lo contrario, una vez electrifiquemos la economia y dejemos de depender tan fuertemente del petróleo.- Han incrementando EBITDA (+65%) y beneficio (+103%) respecto al H1 2019 como consecuencia de la puesta en operación de varias plantas (principal impacto de la de biomasa)-Covid ha supuesto un leve retraso "no material" en el desarrollo y construccion de proyectos, tambien ha afecyado levemente resultados por la bajada del precio de la energia.Me quedo con lo primero, la actualizacion del plan. Con 100MM Ebitda, simplificando deberian tener pagos de deuda de entre 50-70MM si tienen deuda mas o menos a niveles de mercado, sumando gastos operativos un supuesto razonable podria ser una generacion de caja operativa de 10-30MM. En ese caso estaríamos hablando a precios actuales de un "PER" basado en caja algo menor a 10-30, lo cual en estos momentos es muy bajo. Pero hablamos de resultados de dentro de varios años. Deberia tener un recorrido al alza considerable en los proximos años, sobre todo teniendo en cuenta que hasta 2030 se preveen muchos más desarrollos.A nivel de capacidades, no habia visto ninguna presentacion suya, el CFO es un tipo joven que se ha explicado perfectamente, y creo que si han cerrado financiaciones hasta ahora y teniendo en cuenta la perspectiva de tipos de intereses y el retorno de estos proyectos, van a poder seguir cerrando financiaciones sin problemas. En algun punto es posible que si no reinvirten la caja recurrente (lo que hizo Grenergy) tengan necesidad de ampliación de capital, pero veremos.
Ha comentado en el artículo Las energías renovables explotan en el "año COVID"
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Gracias por la mención @salva-marques
@inversoreficiente
felicitaciones por este post tan interesante.Yo creo que el dato decisivo (más que el COVID como combustible de esta revolución) es algo muy simple que también mencionas: a nivel coste solar y eólica ya han adelantado a las convencionales. Son más baratas en el coste medio de producción, incluyendo costes fijos y variables. Y lo que les queda. Y el iniciador de esto fue China con sus megainversiones en solar en particular! (para muestra las principales empresas de modulos!: Jinko, Longi, Trina, JA!!)No es solo que a día de hoy sean más baratas, sino que hay camino todavía por recorrer en términos de ahorros y de aplicación/combinación con otros sistemas (almacenamiento e hidrógeno) que solventan sus mayores problemas técnicos. Los big players se han dado cuenta de esto y ahí van.Sobre el tema de bolsa, yo te digo que llevo varias acciones en particular, así como un ETF. Este ultimo lleva +90% en 1 año! Para ser un etf es una absoluta barbaridad. Y en cuanto a las acciones, que te voy a contar si tenemos casos en España. Mira a que nivel cotizaban Solaria, Grenergy o Greenalia en 2018 y a cuanto van ahora!
Ha respondido al tema Seguimiento Alibaba Group (BABA)
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Otra vez cerca de maximos, hace unas semanas llegó a los 299$, hoy probablemente se quede cerca sobre 296... si pasa los 300 puede tener recorrido fácil hasta los 340€...El inversor medio valora la diversificación en sus distintas líneas de negocios y que cotiza a un valor razonablemente por debajo de sus competidoras.
Ha comentado en el artículo Principales rasgos del sistema eléctrico español - Parte I - El impacto regulatorio en el sistema y sus participantes
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Buenos días steelman.Lo primero agradecerte el pasarte por aquí y leer/comentar mi blog. Es todo un placer tener a un forero tan prolífico por aquí. Por partes:Pérdidas/eficiencia. En todo sistema eléctrico hay pérdidas. En el caso español, dependiendo de las circunstancias, 15% sería un número razonable. Estasse dan, principalmente al transportar la energía en baja tensión (y transformarla para cambiar la tensión cuando sale de planta y cuando se recibe cerca de centro de gran consumo) Las pérdidas vía autoconsumo son mucho menores, pero el LCOE (coste promedio de cada unidad de energía producida por un sistema teniendo en cuenta la vida útil y el coste fijo y variable del mismo; es la medida para comparar tecnologías) es todavía muy alto. Estamos hablando de que una planta solar a gran escala vs. Un sistema casero es casi 7-10 veces más barato! Lo tienes en informes de Lazard (distinguido banco de inversión) e IRENA (observatorio de renovables) https://www.lazard.com/perspective/lcoe2019Llevan estudiándolo 12-13 años puedes ver la increíble evolución, la solar ha bajado un 80% su coste!Respaldo. El problema, como bien dices, es que no siempre hay sol o viento. En un mes si, pero para días o semanas particulares puede ser que no. No podemos elegir cuando se produce. La diferencia con las fósiles es que si elegimos cuando se producen. En general, cualquier tipo de energía cuesta almacenarla, la diferencia con estas últimas es que producen cuando se prevee mayor consumo que no pueden atender tecnologías más baratas como la solar o eólica. Actualmente el respaldo son básicamente los Hidráulica, ciclos combinados y algunas fósiles, pero la base son las renovables y la nuclear. Las primeras producen cuando las otras no pueden atender la demanda, esto tiene sentido ya que las primeras son más caras y, sobre todo, tienen un coste variable muy superior por lo que no son rentables si el precio no lo suficientemente alto. De hecho, por este servicio, reciben “pagos por capacidad” por parte del sistema.Impuestos. Tiene sentido lo que comentas, aunque eso es más una cuestión de ingresos del estado y cómo balancear los ingresos que perderá por impuestos a hidrocarburos. La electricidad ya tiene bastantes impuestos, pero puede ser políticamente costoso elevarlos, no olvidemos que es un buen básico. Qué pasaría si se los aumentan al agua o al pan?Almacenamiento. De momento ya están empezando a ponerse bastantes, algunos empiezan a ser coste eficientes. Hablamos de una tecnología no madura. Por eso siempre digo que hay que convivir con un pequeño número de centrales convencionales hasta que esto funcione, sino el sistema eléctrico no podría garantizar abastecimiento (100% renovables a corto plazo no es posible, quizás si 50-60%) Básicamente son sistemas como los de los coches eléctricos a gran escala. Esto permite producir a una hora y vender a otra, garantizando la disponibilidad. Los expertos vaticinan que dentro de 3-4 años habrá un despliegue considerable, en 10 años hablaríamos de una tecnología ya considerablemente madura.En general, la solar fotovoltaica y eólica son mucho más baratas que el resto. Pero a gran escala. Tienen el problema de la disponibilidad/flexibilidad, pero deben ser la base del sistema ya que son coste eficientes y encima sin emisiones (aunque hay quien te diría que visualmente prefiere ver una nuclear que muchos aerogeneradores o paneles en una carretera) la instalación de cualquier planta tiene efectos medioambientales, pero se evalúa antes de construirla, viendo que lo que suma es mucho mayor siempre que lo que resta. Así que nada, si te gustan mis artículos y respuestas, aprovecho para pedirte un poco de publicidad en tu blog también 😉Un saludo
Ha escrito el artículo Una perspectiva del sector de las energías renovables (parte 2)