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Primuspilus 04/10/21 08:12

Ha respondido al tema Greenalia

Los resultados del miercoles debieran ser buenos para las plantas operativas por la subida del precio de la electricidad, incluso aun teniendo en cuenta el efecto del ultimo decreto del gobierno al respecto.Por otra parte, es mas clave la evolucion de la construccion de los nuevos proyectos y del pipeline, ahi estara la clave.Saludos

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Primuspilus 08/09/21 12:13

Ha respondido al tema Greenalia

Estamos en línea. Lo que te puedo decir estando en el sector es que está habiendo (no solo una empresa, sino que tengo conocidos en otras y están todos en la misma página)(I) muchos retrasos en cuanto a autorizaciones administrativas(II) muy altas exigencias medioambientales Lógicamente, el riesgo de ejecución existe y en gran medida. Por otra, si las administraciones quieren hacer el despliegue que quiere hacer y si vamos a ser la fábrica de hidrógeno verde en 2030 (70GW catalizadores) eso solo se hace con energía barata, y ahí están solar y eólica.

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Primuspilus 08/09/21 09:47

Ha escrito el artículo La subida del precio de la electricidad es una gran noticia

Primuspilus 07/09/21 19:41

Ha respondido al tema Greenalia

Esto es lo que aparece en la presentación de la compañía (FY 2020):De esos 6791 normalizado a FV, si te fijas hay un incremento fuerte de MWs de early stage a grid access de 2020 a 2021, que es lo que considere en mi analisis (te pego captura del articulo aqui)Los % y valor son muy conservadores. Ahora mismo el MW de FV se puede ver a 120-140 (hecho deliberadamente asi para capturar deuda); los % sobre todo para proyectos con medio y corto desarrollo creo que si son mas realistas.Tengo pendiente hacer un modelo DCF de esta y Grenergy, con necesidades de financiación por año, para calcular exactamente como lo van a hacer (un ejercicio que estarán haciendo los CFOs/Project Finance de la compañía) Pero creo que podemos asumir apalancamiento del 60% e intereses de 1.5-2.5% + EURIBOR (fijados con swap a 2-3%) Me gustan tus ejercicios de EBITDA por su sencillez, pero al final uno o otro análisis resaltarán lo mismo: mayor porcentaje de MW que llegan a fase operativa, mayor valor, así de sencillo. Aunque la estructura y cierres afectan, pero la esencia es la misma.

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Primuspilus 03/09/21 20:37

Ha respondido al tema Greenalia

Ya alcanza el “precio de derribo” (liquidación) , deliberadamente conservador, que calculabamos aquí: https://www.rankia.com/blog/renovatio-ab-imis/4796861-valorando-greenalia-empresa-energias-renovablesA partir de aquí, veremos cómo avanza, pero por debajo de estos niveles era una ganga. Si todo sigue igual, debería seguir para arriba tras una corrección inicial por esta subida tan vertical. Poco a poco iremos teniendo luz, viendo si los proyectos son viables 100%. De cualquier manera, en el artículo dábamos porcentajes de éxito muy bajos de base y precio relativamente conservador, con lo que unos niveles de 16-18€ son más que razonables. Excluyendo esa ampliación de capital que mencionábamos, indispensable para acometer plan de inversión. Sino deberán vender parte de la cartera al estilo Opdenergy https://www.google.es/amp/s/cincodias.elpais.com/cincodias/2021/08/09/companias/1628496021_811611.amp.html

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Primuspilus 03/09/21 09:35

Ha respondido al tema Greenalia

Es un valor muy estrecho, tiene un free float del 10% del total de acciones aprox (eso quiere decir que hay solo 2 millones de acciones susceptibles de compra venta en el parqué ) Eso causa mucha volatilidad. Por otra parte, un movimiento tan en vertical hace pensar en la entrada de un fondo con una posición relevante o alguna noticia M&A que nos estemos perdiendo o a noticias positivas sobre sus desarrollos (en los últimos días han publicado varias)

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