La TIR (Tasa Interna de Retorno) o Tipo Interno de Rendimiento mide la tasa de descuento o rendimiento de un proyecto de inversión que a través de los flujos de caja futuros netos hace que el VAN, Valor Actual Neto sea igual a cero, es decir, nos muestra cuál es el tipo de interés para el cual el proyecto de inversión no genera beneficios ni perdidas.
Es un indicador de rentabilidad, a mayor TIR mayor rentabilidad del proyecto, comparamos la TIR con el tipo de interés sin riesgo (generalmente el tipo de la deuda pública), en caso de ser superior la TIR se acepta el proyecto en caso contrario se rechaza pues evidentemente es mejor invertir en el activo sin riesgo. Se expresa en porcentaje.
Los conceptos VAN y TIR básicamente reflejan lo mismo y se basan en actualizar los flujos de caja futuros.
Formula de la TIR
Siendo:
A=inversión inicial
Q=Flujos de caja por periodos
r= TIR
Ventajas de la TIR
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Sencillo de calcular y comprender
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Punto de partida para acometer un proyecto empresarial
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Ajusta el valor del dinero en el tiempo (tiene en cuenta la inflación).
Desventajas de la TIR
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Dificultad de predecir los flujos de caja futuros
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Determinación del riesgo del proyecto
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Asume que las ganancias de un proyecto se reinvierten a la misma tasa
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No tiene en cuenta dimensión del proyecto a la hora de elegir entre ambos si estos son excluyentes
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En caso de que existan flujos de caja negativos existirán varias TIR
Calculo de la TIR con el programa EXCEL
La manera más rápida y cómoda es utilizar la aplicación Excel, para ello introducimos la formula financiera TIR y seleccionamos los flujos de caja incluyendo la inversión inicial. Veamoslo con un ejemplo:
Inversión inicial -200
|
Período |
Flujos de caja |
|
0 |
-200 |
|
1 |
20 |
|
2 |
25 |
|
3 |
15 |
|
4 |
25 |
|
5 |
35 |
|
6 |
25 |
|
7 |
20 |
|
8 |
20 |
|
9 |
20 |
|
10 |
20 |
Observamos que la TIR nos da un valor del 2%, este proyecto de inversión lo rechazariamos pues es mejor invertir 200um en obligaciones a diez años que están dando una rentabilidad actual del 5,85% y encima no tenemos el factor riesgo.
