Las inversiones entre Chile, Perú, Colombia y México se considerarán domésticas para los fondos de pensiones

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Las inversiones entre Chile, Perú, Colombia y México se considerarán domésticas para los fondos de pensiones
Las inversiones entre Chile, Perú, Colombia y México se considerarán domésticas para los fondos de pensiones
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Las inversiones entre Chile, Perú, Colombia y México se considerarán domésticas para los fondos de pensiones

Se ha producido un nuevo impulso por parte de la Alianza del pacífico, gracias a que próximamente las Administradoras de Fondos de Pensiones "AFP", podrán realizar inversiones en otros estados del bloque comercial sin que por ello se considere como una inversión extranjera.

Todas las AFP deben respetar un límite a la hora de realizar inversiones en el extranjero, que normalmente, varía según el país al que pertenece. En Chile este límite es del 80%, pero a pesar de ello los fondos de pensiones tan sólo tienen invertido en el extranjero unos 60.000 millones de dólares, aproximadamente un 41% de sus activos.

Por su parte en Colombia el límite también es elevado, establecido en un 40% para el fondo conservador, en un 60% para el moderado y en un 70% para el de mayor riesgo.

En Perú el límite es más modesto, situado en un 36%, aunque su Banco Central se encuentra en proceso de aumentarlo por ley hasta el 50% progresivamente.

En México el techo es de apenas un 20%, siendo éste el menor de todos. Además, habría que sumar a éste escueto límite las restricciones que existen a la hora de comprar cuotas de fondos extranjeros.

Así pues, se ha llegado a un acuerdo entre los cuatro países para fomentar la inversión de los fondos de pensiones en acciones y bonos locales. Éste será un paso paralelo al desarrollo del MILA, índice cuya función será la de agrupar a las empresas que cotizan en la bolsa de las cuatro regiones.

No obstante, hay cosas aún que concretar de la iniciativa. Por ejemplo, si sólo se considerará doméstica la inversión directa en acciones y bonos, o también en fondos cuyo subyacente esté en uno de estos países. Y asimismo, si serían sólo los productos registrados en Latinoamérica o también los extranjeros, como el ETF de iShares sobre Perú.

Éste es un paso adelante, pero cada vez se hace menos stock picking. Habrá que establecer qué pasa en caso de que se invierta en un fondo. En cualquier caso permitirá diversificar mejor los portafolios de las AFP y que tengan más liquidez, aunque la renta variable de los cuatro países se mueve de forma similar. Respecto al impacto en las gestoras extranjeras, no parece que vaya a ser muy grande, ya que beneficia mayoritariamente a las acciones de las empresas de la región que consiguen recibir mayor inversión y a las gestoras locales que operan en estos países.

Sin duda esta medida puede permitir potenciar la economía de los cuatro países, no creen?

#2

Re: Las inversiones entre Chile, Perú, Colombia y México se considerarán domésticas para los fondos de pensiones

A decir verdad a mi parecer a Chile no le va a afectar en gran medida la toma de estos acuerdos. Es fácil entender esto pues el límite máximo que tienen las AFP chilenas es mucho mayor que la del resto de países, especialmente que Perú y México. Además, a pesar de tener un límite tan elevado ellas mismas son las que se mantienen en tan sólo un 41% de inversión en el extranjero, así que teniendo tanto margen como tienen no creo que estas cifras cambien mucho a corto plazo.

En cambio a Perú y México sí puede ayudarles dicho aumento del límite, pues sus AFP ya se encuentran cerca del actual límite impuesto!

#3

Re: Las inversiones entre Chile, Perú, Colombia y México se considerarán domésticas para los fondos de pensiones

Sin duda lo que tendría mayor efecto y sería muy positivo es que Perú y México ampliaran el límite para invertir en el exterior como hizo Chile ya hace tiempo, así que al menos estas medidas van en la buena línea...