Alza en las ganancias de las empresas del IPSA

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Alza en las ganancias de las empresas del IPSA

Alexis Castillo

En el tercer trimestre de este 2013, las empresas del Ipsa han sufrido un alza en sus ganancias, reforzadas por unas mayores ventas y por una menor base de comparación,en comparación co el mismo periodo de 2012. Los balances muestran un aumento de 10% en ventas y 13,3% en utilidades.

Una buena parte del aumento en lo que va de año se explica por el desempeño de las compañías entre julio y septiembre. No obstante, expertos advierten que aún se detectan aumentos en los costos laborales y de otros gastos de administración y ventas, lo que sigue presionando los resultados.

Según explican, no solo hubo presiones salariales en Chile, sino también en otros países latinoamericanos como Colombia, Brasil y Argentina, lo que afectó a sectores como el de las bebidas y construcción.

Así pues esta situación estaría justificada principalmente por 6 factores:

1. Baja base de comparación.

En el tercer trimestre del año pasado las compañías debieron consolidar en sus resultados, por exigencia de las normas contables, el efecto que tuvo la reforma tributaria —que subió de 17% a 20% la tasa impositiva para las empresas— en el cálculo de sus impuestos diferidos por pagar, que en la mayoría de los casos impactó negativamente. Esto generó una baja base de comparación que explicaría gran parte del alza en ganancias.

2. Alza en ventas.

En el consolidado, los sectores de retail, banca, telecomunicaciones y salud mostraron importantes avances en sus ingresos, así como el sector bebidas. En este último, los expertos destacan el caso de Embotelladora Andina, que mostró un aumento en volúmenes en Argentina y Chile, y de precios de ventas en todos los mercados en que opera, menos el local.

En el lado opuesto está SQM, que sorprendió con una baja en sus ventas en el tercer trimestre debido a menores ingresos de su negocio de yodo y nutrientes vegetales de especialidad.

3. Mejoras operacionales en empresas clave.

Aunque no fue una tendencia generalizada, algunas compañías que impactan fuertemente en el consolidado mostraron mejoras a nivel operacional. Entre ellos destacó Latam Airlines, que tuvo menores costos de combustibles y mejoras en la capacidad y tráfico aéreo y de transporte de pasajeros en Brasil entre julio y septiembre. También Endesa, por una baja en el costo de Gas Natural Licuado (GNL) y mayor generación a base de carbón a través de la planta termoeléctrica Bocamina II.

4. Consolidación de compras o activos en el extranjero.

Enersis fue un ejemplo clave de esta tendencia, ya que en el tercer trimestre incorporó en sus resultados la utilidad proveniente de las filiales en Latinoamérica que entregó en parte de pago Endesa España en el aumento de capital que realizó la empresa a inicios de año.

5. Menor impacto de tipo de cambio.

Aunque siguió afectando, la devaluación del peso argentino y del real brasileño frente al peso chileno —moneda en la que consolida la mayor parte de las empresas— tuvo un menor impacto en los resultados que en trimestres anteriores.

6. Sigue habiendo impacto de alza de costos.

Los resultados de empresas revelan que sigue habiendo impacto de alza de costos laborales. Esto fue clave, dicen expertos, en los resultados de Besalco y Cencosud. En el caso de la firma de retail, además, registró un aumento de gastos de administración y ventas por el ingreso a Colombia y aperturas de tiendas en Perú. También en los resultados de Coca-Cola Embonor, que sumó un alza de costos de venta en 6,9% y de distribución de 14,7% solo en el tercer trimestre.

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Alexis Castillo
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