¿Cuál es el mejor método de inversión?

Respuestas: 1

  1. 1
    tradeon

    ¿Cuál es el mejor método de inversión?

    Abro este hilo con la intención de que comentemos cuales creéis que son los mejores métodos de inversión, ya sea porque han leído sobre ellos y les parecen interesantes o porque los han aplicado con sus propias carteras y les han proporcionado rentabilidad positiva

    Empezaré describiendo un método de inversión que me ha parecido interesante y se conoce como Piotroski Score.

                                                                   Joseph Piotroski

    Piotroski Score es un sistema de puntuación que fue creado por Joseph Piotroski. Este sistema de puntuación se puede clasificar como un método de valoración “ value investing” y  el cual se basa en la existencia de una buena relación entre el valor de la acción y el valor por fundamentales de la empresa.

    Este sistema está compuesto por 9 puntos que tendremos que ir valorando 1 por 1 para ver cuales cumple la empresa.

    Los 9 puntos de Piotroski Score:

    1. ROA positivo en el año actual
    2. Mayor ROA en el año actual que en el año anterior
    3. Cash Flow operativo positivo en el año actual
    4. Cash Flow operativo sea mayor que el beneficio neto sin contar los beneficios extraordinarios
    5. Aumento del margen bruto respecto el año pasado
    6. Aumento en la rotación de activos respecto el año pasado
    7. Deuda a largo plazo debe ser menor que el año pasado
    8. No se han producido ampliaciones de capital
    9. El Current ratio (activos corrientes/deudas corrientes) tiene que ser superior que el año pasado.

    Una vez sabemos esto pasamos a puntuar la empresa, por cada una de las condiciones que cumpla la empresa le sumaremos un punto, de esta manera la empresa podra conseguir una  puntuación máxima de 9.

    Para Joseph Piotroski  toda empresa que supere los 7 puntos podrá ser incluida en nuestra cartera aunque será necesario ir comprobando la situación financiera de la empresa siempre que publique resultados ya que en el momento que se encuentre valorada por debajo de los 7 puntos tendríamos que eliminarla de nuestra cartera.

    Piotroski se encarga de mostrar la eficacia de su sistema en un estudio que realizó en el periodo que va de 1976 a 1996 y en el cual dio a ver como empresas con puntuaciones entre 8 y 9 eran capaces de superar en un 10% la rentabilidad del mercado y se podría haber llegado a un 23% de rentabilidad utilizando este método y como empresas con una puntuación de 2 o inferior mostraban resultados muy inferiores a los del mercado.

     

  2. 2
    Francisco León

    Re: ¿Cuál es el mejor método de inversión?

    Estimado Tradeon, muy interesante tu artículo, si me permites, a mi me gusta la teoría del Dow, de lo cual establece lo siguiente en tendencias.

     

    Etapas de tendencia bajista

    1º Etapa: las esperanzas se van difuminando

    Tras un tiempo de economía “alegre”, se extiende en el mercado la sensación de que las cosas ya no van tan bien. La bolsa declina, y hay un sentimiento más bien negativo.

    2º Etapa: Las empresas empeoran

    Los beneficios y las expectativas de beneficios de empresa caen, y los inversores, consecuentemente, tienden a vender. Las pérdidas en bolsa se agudizan

    3º Etapa: Capitulación, se vende todo.

    Tras una larga fase de caidas, muchos inversores están en fuertes pérdidas, y ya no pueden aguantar más: se venden acciones de todo tipo, incluso las que van bien, porque los inversores entran en un fase de estrés y angustia:Es la capitulación.

    Idealmente, el momento de  comprar acciones con una visión de largo plazo, es la capitulación: ha vendido la mayoría de inversores que no podían aguantar más, por lo que quedan pocos que quieran vender. En este momento, es mucho más fácil subir que bajar.

     

    Etapas de tendencia alcista

    1º Etapa: La sensación de mejora.

    Es un sentimiento de confianza en la economía, más “animación” de los mercados deprimidos, que comienzan a despertar.

    2º Etapa: los beneficios suben.

    La economía que asciende, se deja notar en los beneficios empresariales. Estos son números objetivos, que impulsan al alza la cotización de muchas acciones.

    3º Etapa: la especulación.

    Tras un tiempo de bolsa muy alcista, las esperanzas y expectativas de fuertes ganancias impulsan todo tipo de acciones hacia arriba, normalmente por los inversores poco informados. Las compras no tienen un claro fundamento técnico, se compra de todo a cualquier precio.

    Esta  tercera fase es en la que debemos realizar beneficios, y pasarnos a activos seguros, o a liquidez.

     

    Pero el problema de las tendencias es que  no son  lineales, sino con dientes de sierra: tendencias secundarias, retrocesos de la tendencia alcista, o rallies en la tendencia bajista.

    Las  tendencias secundarias pueden tener una duración desde 3 semanas hasta muchos meses, sin que sean un cambio de largo plazo.

    Estas tendencias secundarias pueden llegar correcciones en el entorno del 20% y  pueden ser confundidas fácilmente con un cambio de la tendencia principal

    ¿como distinguir un retroceso (o un rally), de un cambio de tendencia?

    Aqui es donde la  teoría de Dow nos puede ayudar.

    El índice Dow Jones industriales junto con el índice Dow Jones de transporte nos pueden indicar si existe un cambio en la tendencia principal.

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