El sentimiento se vuelve mixto sobre el mercado luego de conocer el reporte de inflación en Estados Unidos durante la primera mitad de semana, reporte que vuelve a aumentar las dudas en torno al dialecto adoptado por la Reserva Federal, la que insiste en la transitoriedad de los aumentos y que no estaría en sus planes llevar a cabo aumentos en su tasa de interés. Esto fue corroborado la jornada de ayer por el presidente FED, Jerome Powell, en su reciente comparecencia frente al congreso de EE.UU., en donde se indicó que la tasa de interés tiene y tendrá una estricta relación con el pleno empleo, el que se hace necesario para no limitar al día de hoy la recuperación económica. Debemos recordar que a mediados del 2do trimestre del año, miembros FED indicaron que un alza de tasas estaba sujeta a una tasa de desempleo en torno al 3.5%, la que hoy en su último reporte ha vuelto a subir hasta 5.9%.
Los índices en Wall Street cotizan en negativo previa apertura buscando mantener el sesgo alcista de corto plazo que presentan durante las últimas jornadas así como de su condición alcista que muestran durante los últimos 15 meses. Ya hemos señalado las diversas señales de divergencias que en el mediano plazo pueden provocar contracciones en su cotización, lo que al día de hoy parece no preocupar a los mercados, los que se ciñen al rendimiento de la industria bancaria, la que ha mostrado excelentes reportes trimestrales correspondientes al 2do cuarto del año. Las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo, que se presentan cada semana, vuelven a disminuir con respecto a las semanas previas logran su mejor cifra desde iniciada la pandemia, permitiendo vislumbrar un escenario un poco más próspero para el sector, el que ha estado cuestionado durante las últimas 2 semanas. Sin embargo, el índice manufacturero de la FED de Filadelfia, vuelve a contraerse por debajo de las expectativas el mes de julio, lo que habla de la volatilidad de la economía americana en este proceso de reapertura económica.
La decisión unánime del Banco Central de Chile de elevar su tasa de interés, tal y como el mercado lo esperaba en 25 puntos básicos, parece responder al dinamismo, pero al mismo tiempo a las preocupaciones que tiene el ente rector en cuanto al incremento que podrían llegar a experimentar los precios durante la 2da mitad de año. El ente rector al reconocer el dinamismo que alcanza la economía local, así como las falencias que aún persisten producto de la pandemia, se inclinan por comenzar un proceso de largo aliento con miras en la normalización monetaria, incluso comenzando antes que la Reserva Federal de Estados Unidos, lo que al día de hoy parece impactar de manera neutral sobre el tipo de cambio, el que omite el sesgo restrictivo que implementa el ente rector al igual que el alza de corto plazo que experimenta el cobre en el mercado internacional. Las elecciones primarias de este domingo, en conjunto con el impulso que logra el dólar a nivel internacional durante las últimas horas, parecen ser motivo por el que el cruce mantiene un sesgo alcista de corto plazo buscando cotizar por sobre los $750 pesos por dólar. La preocupación del mercado local parece centrarse en la adhesión que logren los distintos partidos políticos en las elecciones de este fin de semana, las que de lograr un 50% o más el pacto “Apruebo Dignidad”, podría preocupar a los mercados ante una eventual elección presidencial en noviembre, el que permita una mayor adhesión y probabilidad de lograr el sillón presidencial un candidato de izquierda o derechamente, comunista. Nuestra expectativa continúa enfocada en revisar valores del tipo de cambio al cierre del presente mes por debajo de $745 pesos por dólar, y un rango lateral de podría sostener de cara a finalizar el presente año.
Gráfico 1D - BTCUSD Quiebres por debajo de la franja de soporte en torno a $30.000 que considera como tal desde inicios de año, se pueden traducir en movimientos vertiginosos y llegar a perder hasta un 55% en el precio de la criptomoneda reina.
