Descubre el ETF SMOT de VanEck, que invierte en empresas estadounidenses de mediana y pequeña capitalización con ventaja competitiva y valoración atractiva. Analizamos su cartera, costes y si encaja en tu perfil inversor.
El VanEck Morningstar SMID Moat ETF (SMOT) es uno de los pocos vehículos que aplica el filtro Moat de Morningstar a empresas estadounidenses de mediana y pequeña capitalización, con un coste anual de 0,49% (TER cap vigente hasta febrero de 2027). A junio de 2026 gestiona alrededor de 335,97 millones de dólares y replica el Morningstar US Small-Mid Cap Moat Focus Index combinando ventaja competitiva sostenible y valoración atractiva.
En esta review actualizada para 2026 repasamos su ficha, cartera, performance YTD y 1 año, junto a una comparativa frente al ETF MOAT, su hermano de gran capitalización, para que decidas si encaja en tu perfil como inversionista en Chile.
Empresas MOAT
Puntos clave
TER 0,49%, cap vigente hasta el 1 de febrero de 2027.
AUM ~335,97 M USD y 111 posiciones a junio de 2026.
YTD 2026: +7,89%; 1 año: +8,71%.
Replica el Morningstar US Small-Mid Cap Moat Focus Index con rebalanceo semestral escalonado.
¿Por qué empresas de mediana y pequeña capitalización?
Para entender mejor, veamos la capitalización mediana de distintos índices que siguen empresas de gran, mediana y pequeña capitalización:
S&P500: 30 mil millones
S&P MidCap 400: 5 mil millones
S&P SmallCap 600: 500 mil millones
La siguiente gráfica muestra el desempeño desde 1972 de estos tres grupos de empresas con diferentes capitalizaciones.
Desempeño histórico de estas empresas
Retornos históricos: LargeCap, MidCap, SmallCap
En la tabla a continuación, observamos los retornos móviles para diferentes rangos. Aunque los de mid y small cap son muy similares, en realidad hay menor dispersión en los rendimientos móviles del conjunto de mediana capitalización.
Retornos móviles divididos por rangos
Esto es relevante porque es una de las razones por las cuales las midcap tienen mejor sharpe ratio. Además, dependen menos del momento exacto en el que se compren para obtener su retorno promedio.
SMOT VanEck Morningstar SMID Moat ETF
El ETF SMOT busca replicar lo más fielmente posible, antes de comisiones y gastos, el rendimiento del Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus Index SM, cuyo objetivo es seguir el rendimiento de empresas de mediana y pequeña capitalización con ventajas competitivas sostenibles, también conocidas como Moat, y que tengan valoraciones atractivas según el equipo de análisis de renta variable de Morningstar.
La selección de las ventajas competitivas del índice se basa en las siguientes variables:
Switching costs o costos de sustitución.
Intangible asset o activos intangibles.
Network effect o efecto red.
Cost advantage o ventaja de costos.
Efficient scale o economías de escala.
Un tercer filtro después del Moat y la subvaluación es el de Momentum, donde las empresas filtradas no deben pertenecer al subconjunto del 20% inferior.
En la construcción del portafolio se aplica una asignación de igual ponderación y se rebalancea semestralmente.
Datos generales
Ticker: SMOT
Fecha de creación: 10 de abril de 2022
Patrimonio bajo gestión (AUM): 335,97 millones de dólares (junio 2026)
Índice de referencia: Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus Index
Dividendo: distribución anual
Rebalanceo: semestral escalonado
Número de posiciones: 111
Tipo de réplica: réplica física
Comisión anual (TER): 0,49% (cap vigente hasta el 1 de febrero de 2027)
Rendimiento de SMOT en 2026
A 26 de junio de 2026, el SMOT ETF acumula los siguientes retornos verificados frente a su índice de referencia:
YTD 2026: +7,89%
1 año: +8,71%
Patrimonio neto: 335,97 millones de dólares
El fondo todavía es relativamente joven (inception abril 2022), por lo que el track record a 3 y 5 años es limitado y conviene revisarlo junto con el desempeño histórico del índice subyacente.
Top 10 holdings del SMOT (junio 2026)
La cartera mantiene 111 posiciones con asignación de igual ponderación tras el rebalanceo. Las 10 principales suman alrededor del 14,73% del patrimonio:
Bio-Techne (TECH): 1,66%
Acuity Inc. (AYI): 1,63%
Masco (MAS): 1,53%
Royalty Pharma (RPRX): 1,45%
Block (XYZ): 1,45%
Biogen (BIIB): 1,45%
Gentex (GNTX): 1,40%
Ionis Pharmaceuticals (IONS): 1,39%
Carnival (CCL): 1,39%
Brown-Forman (BF.B): 1,39%
En cuanto a la cartera, las principales posiciones en cartera del ETF SMOT y su exposición sectorial se pueden detallar usando el desglose del índice que sigue, especialmente para conocer el porcentaje de empresas con Moat amplio y estrecho. En el último rebalanceo aún más de tres cuartos de las empresas en cartera presentan un Moat estrecho, por lo que conviene seguir la evolución de esas ventajas competitivas.
Es importante tener en cuenta que, en general, las empresas de mediana y pequeña capitalización presentan mayor volatilidad y mayor caída máxima. Por lo tanto, es crucial revisar si estas características se alinean con tu perfil de riesgo y tolerancia a la volatilidad.
¿Dónde comprar el SMOT VanEck Morningstar SMID Moat ETF?
Para invertir en este ETF desde Chile, es necesario acceder a brokers internacionales o corredoras locales reguladas. Algunas opciones disponibles para comprar este ETF de forma segura son:
Interactive Brokers
XTB
Estrategias para utilizar este ETF de VanEck
Dada su alta correlación con el SP500, mayor volatilidad y mayor caída máxima, este ETF puede usarse en carteras de inversionistas con un perfil de volatilidad más agresivo, capaces de soportar los vaivenes del mercado en el corto plazo, y que deseen tener mayor exposición a empresas de mediana y pequeña capitalización aplicando el análisis de Moat en lugar de los factores Value o Growth.
Conclusión: ¿conviene el ETF SMOT?
El SMOT es hoy una herramienta razonable para añadir factor Moat fuera de la zona de gran capitalización, con un TER contenido del 0,49%, una metodología de selección clara y un rebalanceo semestral escalonado que reduce el riesgo de momentum adverso. La contrapartida es un AUM todavía moderado (335,97 millones de dólares), un track record corto desde 2022 y una cartera donde predomina el Moat estrecho frente al amplio.
Si ya tienes exposición a empresas de gran capitalización con ventaja competitiva mediante el ETF MOAT y buscas complementar tu portafolio con el premio del factor tamaño bajo el mismo análisis de Morningstar, el SMOT encaja como satélite de convicción. Si tu perfil es conservador o priorizas baja volatilidad, este ETF no será tu primera opción.
Preguntas frecuentes sobre el ETF SMOT
Es el VanEck Morningstar SMID Moat ETF, un fondo cotizado lanzado en abril de 2022 que replica el Morningstar US Small-Mid Cap Moat Focus Index. Invierte en empresas estadounidenses de mediana y pequeña capitalización con ventaja competitiva sostenible (Moat) y valoración atractiva según Morningstar.
Ambos aplican el filtro Moat de Morningstar, pero el MOAT cubre empresas de gran capitalización (Morningstar Wide Moat Focus Index) y el SMOT se centra en mediana y pequeña capitalización (SMID). El SMOT añade el premio del factor tamaño con mayor volatilidad y mayor caída máxima potencial.
Sí, el ETF SMOT realiza una distribución anual de dividendos a los partícipes. La política de distribución y las fechas se publican en la página oficial de VanEck.
Puedes acceder al SMOT desde Chile a través de brokers internacionales como Interactive Brokers o XTB, o mediante corredoras locales con acceso al mercado de Estados Unidos. Verifica las comisiones de operación, custodia y tipo de cambio CLP/USD antes de invertir.
Fuentes
VanEck: SMOT Holdings & Performance
Morningstar Indexes: US Small-Mid Cap Moat Focus Index
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