En Chile, el Mercado de Valores está experimentando un crecimiento significativo, brindando a los inversores una amplia gama de herramientas para operar. Sin embargo, junto con estas oportunidades, también surgen desafíos regulatorios. En este contexto, entran en juego los brokers Market Maker, un tipo de intermediarios que asumen el control de las operaciones de Forex, estableciendo los precios de las divisas y ejecutando las transacciones internamente en respuesta a las solicitudes de los traders.
Hoy por hoy, su más estudiada cualidad es el hecho de que ofrecen la capacidad de operar bajo gran liquidez al mercado y facilitar una ejecución más rápida de las operaciones. Aun así, su rol como contraparte puede generar preocupaciones sobre la transparencia y posibles conflictos de intereses.
Por lo tanto, es esencial que los traders evalúen cuidadosamente la reputación, regulación y políticas de ejecución de los brokers Market Maker. A su vez, tampoco está de más repasar qué son con exactitud y otros factores clave, lo que haremos a continuación.
¿Qué es un broker Market Maker?
En forex el término "Market Makers" o “creadores de mercado”, se refiere a las empresas financieras que actúan como contrapartida en las transacciones de productos financieros, con el objetivo de obtener beneficios.
A la larga, estas compañías están dispuestas a comprar o vender los activos que los traders desean negociar, asegurando así la liquidez del mercado. Por ejemplo, si alguien quiere vender acciones de una compañía, el Market Maker estará dispuesto a comprar tales activos, proporcionando una contraparte para la transacción y permitiendo que se realice la operación de manera fluida.
A cambio de su participación en el proceso, el broker genera ganancias a través del diferencial entre los precios de compra y venta, conocido como spread. Y, sin mucho más que acotar, su presencia en el mercado contribuye a mantener la eficiencia y la liquidez en los mercados financieros.
¿Qué hace el Market Maker? ¿Cómo funciona?
El papel del Market Maker puede verse mejor reflejado en el mercado de divisas (Forex), donde es mejor explotad. En retrospectiva, va más allá de simplemente cotizar los precios de compra y venta.
De hecho, su función principal es actuar como contraparte en las transacciones, proporcionando liquidez y manteniendo un mercado ordenado. Al establecer los precios bid y ask, el Market Maker originada un mercado interno donde los traders pueden ejecutar sus operaciones de manera rápida y eficiente.
Aunado a su rol como intermediario, asume el riesgo al mantener posiciones abiertas en su libro. Esto implica que están dispuestos a comprar y vender los activos financieros en cualquier momento, hasta garantizar que siempre haya una contraparte disponible. Sin embargo, para gestionar su exposición al riesgo, los Market Makers pueden optar por cubrir sus posiciones mediante acuerdos con otros bancos u operadores institucionales, hasta equilibrar su libro y reducir su exposición.
En otro orden de ideas, aunque históricamente ha habido preocupaciones sobre la manipulación por parte de los Market Makers, los reguladores han implementado medidas para una mayor transparencia y reducir estas prácticas. En otras palabras, los brokers de esta clase bien regulados están sujetos a normas y requisitos estrictos para mayor protección a los traders y promueve la integridad del mercado.
Características de un broker Market Maker
Entre las cualidades más diferenciales de los brokers Market Maker yace la disponibilidad de sus operaciones, pues si el cliente se dispone a vender o comprar, el bróker le cumplirá su petición de manera inmediata, inclusive si personalmente es quien debe encargarse de comprar el activo.
Explicado de manera simple, esto se debe, como se mencionó anteriormente, a que los instrumentos financieros se encuentran en su mesa de operaciones, por lo que no existe la necesidad de esperar los resultados del mercado de valores para cumplir con la operación requerida por el cliente.
A través de un Market Maker se puede invertir en grandes instrumentos financieros como lo son las divisas, las acciones, índices, materia prima, entre otros. Por otra parte, se les ha denominado de tal forma porque tienen la capacidad de crear su propio mercado interno para sus clientes, manteniendo total liquidez para realizar operaciones de compra y/o venta, sin tener que esperar a que aparezca una operación en sentido contrario en el mercado, resulta que su rol se vuelve útil cuando el mercado no es lo suficientemente líquido y los vendedores no logran encontrar compradores; o viceversa.
Por último, es de acotar que los Market Maker siempre están preparados para ofrecer un precio de compra, o bid, y un precio de venta, o ask, para cada uno de los instrumentos financieros que se ofrecen, y se les cataloga como spreads a las diferencias entre ambos, así como normal general, representa sus honorarios por los servicios prestados.
¿Cómo ganan dinero los Market Makers?
Lógicamente, un servicio de corretaje de esta clase está expuesto a mayores riesgos, dado que administra su propio mercado interno. Por tanto, y en pro de paliar tales adversidades, los Market Makers se benefician de dos alternativas bien establecidas:
- Diferencial de compra y venta: comúnmente nombrado como spread bid-ask, es la fuente primordial de ingresos dentro del ecosistema de estos brokers. Como su nombre lo indica, la ganancia proviene del diferencial cosechado a partir de la compra de un activo y su posterior venta (o viceversa) cuando su cotización fluctúe en el mercado. Por lo común, los Market Makers establecen sus condiciones para spreads, siendo ajustados y competitivos según sea el caso.
- Comisiones: si bien los diferenciales aportan un gran total de las ganancias de estos brokers, no significa que no agreguen comisiones extra. Ellas serán predeterminadas con base al volumen de movimientos del trading, incluyendo otras tarifas como swap y más.
¿Cómo establece sus precios un Market Maker?
Los Market Makers se estructuran alrededor de varios factores al cotizar precios en el mercado:
- Las tarifas vigentes en el mercado financiero, es decir, los precios ofrecidos por otros proveedores;
- Su exposición neta, que se refiere a las posiciones que ellos mismos tienen en el mercado;
- Su perspectiva sobre el rendimiento futuro del activo en cuestión, anticipando posibles cambios en el precio;
- Los volúmenes disponibles en el mercado al precio actual y el volumen de oferta por el cual están cotizando.
Es importante tener en cuenta que estos factores son especialmente relevantes para los grandes bancos que son activos en el mercado interbancario, y es poco probable que tu bróker en línea sea uno de estos participantes.
Tipos de brokers Market Makers
Dentro del ámbito de los Market Makers, podemos identificar tres tipos basados en su especialización: minorista, institucional y mayorista.
- Los Market Makers minoristas se enfocan en gestionar el flujo de órdenes y pedidos provenientes de traders individuales a través de empresas de brókeres minoristas. En resumidas cuentas, su objetivo principal es atender sus necesidades específicas.
- Paralelamente, los institucionales manejan órdenes en bloque de mayor volumen. Estas órdenes suelen provenir de fondos mutuos, fondos de pensiones, compañías de seguros y otras entidades de gestión de activos. Para cumplir con esta demanda, deben contar con un inventario sustancial y estar preparados para operar con grandes volúmenes de activos.
- Finalmente, los Market Makers mayoristas operan con activos en grupos de alto volumen. Su enfoque principal radica en el uso de algoritmos de trading de alta frecuencia para optimizar estrategias de arbitraje y spreads.
¿Cuáles son las ventajas de operar con un broker Market Maker?
Los brokers de este estilo describen ventajas importantes que los hacen atractivos para los traders. No obstante, a continuación, se presentan las tres principales:
- Ejecución eficiente: al actuar como contraparte, están dispuestos a comprar y vender activos financieros en cualquier momento, lo que asegura la ejecución inmediata de las transacciones.
- Liquidez en el mercado: al momento de cotizar precios de compra y venta para diversos activos, crean un mercado interno donde los traders pueden comprar y vender sin tener que esperar a encontrar o esperar por una contraparte externa.
- Precios competitivos y spreads ajustados: tienen la flexibilidad de ajustar los spreads para adaptarse a las condiciones del mercado. Esto significa que los traders pueden acceder a precios favorables y costos de transacción más bajos, lo que aumenta su potencial de rentabilidad.
¿Cuáles son los riesgos implicados al operar con estos brokers?
Así como son ventajosos, igualmente son protagonistas a la hora de considerar ciertos riesgos de operatividad.
La operación con brokers Market Maker también conlleva ciertos riesgos que los traders deben tener en cuenta. A continuación, se presentan tres riesgos principales, justificados y sin información redundante:
- Conflicto de intereses: dado que el Market Maker actúa como contraparte en las transacciones, existe la posibilidad de que su beneficio esté directamente vinculado a las pérdidas de los traders y potencialmente conducir a prácticas desfavorables, como la manipulación de precios.
- Spread variable y ampliación en momentos de volatilidad: si bien promocionan spreads ajustados, en situaciones de volatilidad extrema, el panorama puede cambiar drásticamente para protegerse contra riesgos adicionales, acabando en costos de transacción más altos para los traders y afectar su rentabilidad.
- Ejecución potencialmente no transparente: aunque se espera que ofrezcan ejecución rápida, algunos traders pueden experimentar retrasos o deslizamientos en la ejecución de sus órdenes, especialmente en condiciones de mercado volátiles.
¿Cuáles son los mejores Market Maker para operar desde Chile?
Aquí te dejo una lista con los mejores brokers Market Maker, con los que podrás invertir de manera segura en Perú, ya que estan debidamente regulados para que puedas operar sin problemas:
Brokers Market Maker
¿Es seguro operar en Chile con brokers Market Maker?
Operar en Chile con brokers Market Maker puede ser seguro, siempre y cuando el broker esté debidamente regulado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) de Chile. La regulación es fundamental para proteger los derechos de los inversionistas y garantizar la transparencia y la integridad del mercado.
En su defecto, puedes elegir un broker Market Maker internacional, siendo recomendable verificar si está registrado y autorizado por algún organismo internacional de primer nivel, como es el caso de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA por sus siglas en inglés)
Sumado a ello, aconsejamos investigar la reputación y las opiniones de otros traders sobre el broker en cuestión o con el que ya estés dispuesto a trabajar. Realizar una debida diligencia al seleccionar un broker confiable y bien regulado, puede ser diferencial a la hora de cuidar y administrar tus fondos.