Split y contra split de acciones: motivos, efectos y ejemplos

¿Qué es un split de acciones? ¿Y un contra split? Ambas son operaciones societarias que cambian el número de acciones en circulación de una empresa sin alterar el valor de tu inversión ni el capital social. En este artículo te explicamos en qué consiste cada una, diferenciamos split y contra split y repasamos qué debes vigilar como inversionista cuando ocurren en el mercado chileno.
 

Puntos clave

• Un split aumenta el número de acciones y reduce su precio en la misma proporción: tu inversión total no cambia.
• Un contra split hace lo contrario: agrupa acciones y sube su precio nominal.
• Ninguna de las dos operaciones altera el capital social ni la capitalización bursátil de la empresa.
• En Chile, la operación se informa a la CMF como hecho esencial y no genera, por sí sola, un impuesto a la ganancia de capital.

 

 En inglés “split” significa cortar, dividir o trocear. Así que ya se imaginan qué significado tiene en los mercados financieros: supone el desdoblamiento de acciones. Esto supone que hay más acciones y por tanto, una caída en el precio de estas acciones en la misma proporción.
 
 En el contexto bursátil, cuando se dice que una compañía ha realizado un 'split', se hace referencia a que dicha empresa realizó el desdoblamiento del número de sus acciones, en una proporción determinada. Antes de seguir, conviene tener claro qué son las acciones y qué derechos otorgan, porque un split no cambia esa naturaleza: solo el número de títulos y su precio unitario.

En este caso, en un 'Split, el capital social de la empresa no varía, sino que  aumenta el número de acciones, lo que hace que el nominal unitario y su cotización en el mercado bursátil se reduzcan en la proporción establecida.

Por tanto, cuando una compañía realiza un split, la capitalización bursátil se mantiene pero baja el precio de cada una de las acciones. Y el valor de nuestra inversión en esa empresa se mantiene pero pasamos a tener más acciones que valen menos.

Hay que tener en cuenta que la proporción de los splits puede variar, según los intereses de la compañía. 
 

 Las acciones de una compañía valen 1000 pesos. Si la compañía realiza un split, las acciones pasarían a costar 100 pesos. Por tanto, los accionistas que tuvieran en su cartera una acción de 1000 pesos, ahora tendrán 10 acciones pero 100 pesos. Aquí en el gráfico de Investing podemos ver el ejemplo de un split real de la compañía Entel en junio de 2015, un caso histórico que ilustra bien el mecanismo. Si te interesa cómo se comportan hoy las acciones de Entel y su política de dividendos, puedes revisar su evolución reciente.

 El split suelen realizarlo empresas cuyas acciones no paran de crecer, para que el precio parezca más atractivo para los nuevos compradores. Facilita la entrada sobre todo a pequeños inversores y nos hace creer que el valor está más barato. Además, si el precio de una acción está muy alto, se puede frenar su liquidez.

Contra split significa lo contrario de “split”, significa unir o agrupar. Por tanto, en los mercados financieros, supone una reducción en el número de acciones de una compañía. Se reducen las acciones pero aumenta su valor en la misma proporción. Ahora los inversores tienen menos acciones, pero de un mayor valor.  

 Las acciones valen 10 pesos. Al realizar el contra split, ahora las acciones valdrán 100 pesos, tras unir paquetes de 10 acciones de 10 pesos.

El contra split suele utilizarse por empresas cuyo valor de cotización ha caído mucho, se ha quedado en mínimos. Así las empresas consiguen que sus acciones se negocien a un precio más alto y no estar cotizando en mínimo.

Lo primero que tienes que saber es que en la división de acciones, una empresa aumenta el número de las acciones dividiendo sus títulos existentes en más acciones, llegando a reducir de esta forma el precio de cada unidad, lo que da como resultado que las acciones sean asequibles y atractivas para el inversor.

En este caso, cuando una empresa divide sus acciones, los accionistas actuales no se ven afectados, pues el valor en el mercado sigue siendo el mismo, lo que cambia es que estos tienen más acciones, pero a un precio más bajo.

Adicionalmente, cuando una acción se divide, la liquidez y volumen de negociación en muchos casos, mejoran, por lo que, la mayoría de las empresas que dividen estas acciones, lo hacen cuando pronostican un mayor precio en el largo plazo y por lo tanto, se incrementa el deseo de invertir al reducir el costo de sus títulos.

Un split o un contra split no cambia el valor de tu inversión, solo la forma en que se reparte entre acciones: más títulos y menor precio, o menos títulos y mayor precio. Lo relevante es analizar por qué la empresa lo hace y cómo evoluciona su negocio después. Antes de reaccionar a un anuncio de este tipo, revisa el hecho esencial en la CMF y los fundamentales de la compañía, no solo el nuevo precio por acción.

Fuentes consultadas: Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Bolsa de Santiago.