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Yasunao 13/01/10 12:56

Ha respondido al tema Ahorrar en comisiones en una cartera de largo plazo

Yo también, por regla general, prefiero gestión pasiva que gestión activa. Y también creo que bestinver es el mejor de los 3 que he nombrado (de hecho es el único del que soy partícipe). Sin embargo, el SIA classic creo que es mejor fondo que el 90% de los fondos de gestión activa del mercado por su planteamiento y su manera de invertir, siempre pensando en maximizar los beneficios a largo plazo (básicamente, pagando múltiplos bajos), y con bajísima rotación (despreciando el análisis técnico y las oscilaciones de corto plazo). Además, una de sus principales posiciones es CAF (y eso que el fondo es internacional) lo que indica que deben primar la calidad de la empresas en las que invierten pues CAF es de lo mejorcito en España. El propio Paramés habló bien de ellos y dijo que si no tuviera el 100% de su dinero en los fondos de bestinver, probablemente tendría algo con Walter Sherk. El UBAM neuberger tambien invierte con filosofia value, y para los que quieran invertir algo en USA, puede ser una opción interesante y con un track record de largo plazo razonable. Una de sus principales apuestas desde hace varios años es IBM, por la que también apuesta Bill Miller: es una empresa a PER 12 con beneficios de HOY, que no para de aumentar beneficios y márgenes, y que ha doblado el dividendo en los úñtimos 5 años. Pero lo puse más que nada como ejemplo de conseguir menos comisiones buscándose un poco la vida, que es de lo que se trata el post, no? Pero ya que mencionas otros fondos, estaría encantado de escuchar sus virtudes. Personalmente no me gusta mucho el tipo de apuestas de Edouard Carmignac. Aunque no hay duda de que le han funcionado bien en los últimos años, creo que tienen un importante componente especulativo, moviéndose entre sectores y poniéndose largo y corto según le place. El fondo de Carmignac Emergents tenía tambien un buen track record hasta que dejó de tenerlo, cambiaron de gestor, y aquí no ha pasado nada. De mutuactivos no conozco nada.

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Yasunao 13/01/10 12:14

Ha respondido al tema Ahorrar en comisiones en una cartera de largo plazo

De acuerdo con casi todo, menos en lo de los fondos. Es más importante escoger bien el producto que el supermercado. Inversis puede tener más variedad, pero no necesariemente los mejores fondos, ni la manera más barata de conseguirlos. Varios ejemplos de muy buenos fondos que no pueden contratarse con inversis (hasta donde yo sé): - El SIA Classic (puede contratarse con Abante) - Los fondos de bestinver (solo se pueden contratar directamente con Bestinver o en el Banco Gallego) - El UBAM Neuberger Berman A con comision de gestión de 1,5% (en inversis solo tienen participaciones de tipo R - retail, con comisiones en torno al 2,5%). Las participaciones de tipo A se pueden contratar en selftrade, y si eres cliente de la OCU, además te retroceden una parte de las comisiones).

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Yasunao 11/01/10 09:23

Ha respondido al tema Cartera de acciones vs. cesta de fondos

Exacto, Lynch explica bastante bien en esos libros como funciona la mayor parte de la industria de "gestión activa". Warren Buffett tambien la pone bastante a caldo en algunas de sus cartas, diciendo que vale para poco más que para embolsarse un buen % de los beneficios empresariales via comisiones. Eso no quita que haya algunos fondos de autor que merezcan la pena. Pero el partícipe tiene que hacer los deberes y saber muy bien donde se mete el dinero. Si no está dispuesto a hacer los deberes, seguramente le vaya mejor con un fondo índice. Y hacer los deberes no significa ver lo que ha hecho el fondo en los últimos años (estilo "quiero invertir en Brasil. Mira por donde, este fondo ha dado un 150% de rentabilidad el año pasado, pues, no se hable mas!"), sino conocer la filosofía del gestor y el riesgo que asume. Benjamin Graham tambien toca el tema en "The Intelligent Investor". Basicamente dice que el inversor que no tenga tiempo para analizar las empresas y confie su dinero a un tercero, tiene que al menos conocer bien la forma de hacer este tercero, y que este gestionará el dinero tal y como lo haría él mismo si dispusiese del tiempo. Es cierto que Lynch se centra en las acciones. "Beating the Street" dedica un par de páginas a consejos para elegir fondos, aunque no me gustan demasiado. Basicamente promulga la diversificacion entre estilos de gestión y sectores, pero eso solo te llevará a resultados en la linea de la media, y para eso, mejor un fondo indice tipo "total market" de bajas comisiones. En cuanto a que da la impresión de que invertir en acciones es fácil, a mi me quedó la sensación contraria, sobre todo cuando decía que su trabajo consistía en leerse varios informes anuales al dia, y en visitar y hablar por telefono con las compañías, incluso fines de semana. Sin duda su experiencia le permitía analizar una empresa mucho mejor y en menos tiempo que la mayoría de los mortales. Pero sí que da información muy util: para encontrar empresas interesantes es mucho mejor basarte en tu propio análisis que en el análisis de terceros (y no digamos en consejos tipo "mi compañero de trabajo me ha recomendado esta acción porque ha leido que va a subir"). Pero este análisis exige esfuerzo y dedicación.

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Yasunao 29/12/09 17:30

Ha respondido al tema ¿Recomendais algún fondo de renta fija?

Cuidado, la cosa es más peligrosa de lo que parece. Ten en cuenta que los fondos de renta fija están formados por títulos de renta fija. El valor liquidativo del fondo estará determinado por lo que valen estos títulos en el mercado de bonos, más lo que van rentando los cupones. Si los tipos de interés suben, los títulos tenderán a bajar de precio en el mercado de bonos (y por tanto el valor liquidativo del fondo). Pero es diferente en el caso de bonos/fondos de medio/largo plazo o de corto plazo: 1) Si es un fondo de renta fija a medio plazo, los títulos de los que se compone bajarán de precio porque falta mucho para que venzan, y los inversores prefieren cambiarse a titulos nuevos que renten más, ya que durante este tiempo podrán cobrar intereses más altos. 2) Si es un fondo de renta fija a corto plazo, aunque suban los tipos de interes los bonos no bajarán mucho de precio en el mercado, ya que cuando los bonos vencen (para lo cual no faltará mucho tiempo), se devuelve el capital íntegramente, así que nadie va a negociar duros a tres pesetas en el mercado sabiendo que en breve volverán a pagarse a precio de duro. Todo esto si la empresa emisora de bonos no quiebra, claro! Lo cual es bastante decir para los tiempos que corren. Si piensas que los tipos de interés pueden subir (cosa bastante probable estando donde estamos), yo me mantendría alejado de los fondos de renta fija, especialmente de los de medio/largo plazo. En resumen, es fundamental conocer lo que se compra, y como funciona, antes de tomar ninguna decisión de inversión. Yo yo soy ni mucho menos un experto en renta fija así que no puedo recomendarte nada concreto, pero yo que tu me estudiaría el tema muy mucho antes de meterme en nada, ya que no por ser "renta fija" es más seguro. Tiene riesgo, y mucho! Una cosa sí que puedo decir: no por llevar PLUS, FLEXIBLE o DINAMICO en el nombre del fondo es mejor. El mismo consejo puede aplicarse a los detergentes.

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Yasunao 28/12/09 11:08

Ha respondido al tema ¿Se puede vivir SÓLO con los beneficios de 1 millón de dólares?

Lovolive, El planteamiento de tu hoja de cálculo me parece interesante. Creo que aciertas en varias cosas: - Vivir una vida austera mientras acumulas un capital decente con las miras puestas en la independencia financiera al contrario de lo que hace la mayoria de la gente: tú vives y ahorras hoy para poder vivir mañana, en lugar de otros que viven hoy gastando lo que con suerte ganarán mañana sin preocuparse de cómo vivirán pasado mañana. - Focalizar los esfuerzos en aquellas estrategias que comprendes (inversion value) con los mejores profesionales que conoces (bestinver, sia), asumiendo tus limitaciones como inversor y sabiendo que si fueses por libre (sin dedicarle el tiempo y esfuerzo necesario) o diversificases en cosas que no entiendes bien, los resultados serian probablemente peores. Sin embargo me parece que los siguientes aspectos son mejorables: - Un planning tan exacto es dificil que se cumpla: por lo que veo está calculado al milímetro para que el dinero se te acabe a los 80 años. Y aunque una rentabilidad del 10% anual a largo plazo, usando una estrategia value, me parece razonable, 10 años no es demasiado tiempo para promediar. Los próximos 10 años pueden ser peores de lo esperado, o mejores de lo esperado. Seguramente ganes dinero, pero puede que ganes más o menos que el esperado. - A lo mejor ahora puedes vivir con 12.000 euros, pero, vas a llevar siempre este nivel de vida? Piensa en cuanto gastarías si llevases tu solo una familia, con hijos, y tuvieses que pagar los gastos de todos: casa grande, educación, ropa, alimentación ... - Usar un 4% de IPC me parece poco. Las cosas suben en realidad más de lo que nos dicen las estadísticas. Mira www.ipcreal.com - Lo que menos me gusta de tu grafica es que llega un momento en que se te acaba el dinero. A los 80 años, que haces? te mueres? ;) Yo personalmente esperaría mas tiempo para jubilarme: al menos hasta un punto en que tu capital en vez de disminuir, se estabilizara. Es decir, que el 10% anual que esperas obtener de tu capital, cubriese completamente la inflacion más tu presupuesto anual, y lo que te quedase al acabar el año fuese igual (en términos reales) a lo que tenias al principio. Con 500.000€ de "dinero actual" podria ser suficiente: 25.000 para cubrir la inflacion y 25.000 para tus gastos. Pero yo personalmente no consideraría jubilarme hasta acumular 1.000.000€ al menos: 50.000 para cubrir la inflacion y 50.000€ para gastos. un saludo

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Yasunao 15/10/09 19:56

Ha respondido al tema ¿Algún truco para quitarme la pereza que tengo para empezar a jugar en "bolsa"?

El problema es que yo me veo incapaz de acertar consistentemente en el timing, asi que mi estrategia es simplemente no comprar caro, y esperar pacientemente. no he comprado caro, y lo que he comprado sigue sin estar caro, así que no voy a vender por miedo a una correción. disfrutaré de mi inversión via dividendos hasta que sea hora de vender, probablemente a un precio más alto que el actual. :) creo que en los momentos que mencionas, 1929 o 1999 debía ser imposible no comprar caro. bueno, en realidad en el 99 habia muchas empresas baratas (las no tecnológicas), pero casi nadie las quería. quien las compró ganó bastante dinero.

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