En realidad es más sencillo todo esto, como a ellos les gusta hablar de materias primas, productores de bajo coste ... , aplicamos el siguiente procedimiento. En el año 0 un inversor con dinero que quiera invertir en fondos de gestión activa de ámbito global, tiene ... digamos ... (me lo invento) 4.000 fondos para elegir. OK. No vale compararse con el SP500 , inmobiliario, hedge o pasivos (ETF) ... otros , ya que el inversor ha tomado una decisión, invertir en gestión activa, sobre si acertado o no, eso es otra película sobre la selección de activo. Bueno al lío, al paso de 5 años tenemos al ganador, el fondo XYZ, en su rentabilidad de comparación deberá de restarse el coste de gestión para ser del todo correcto. Todo el resto de fondos tiene un "coste de oportunidad" respecto de este fondo ganador, que es diferente.Cogemos y los ordenamos todos de menor a mayor. Por último, en el eje de la derecha ponemos los costes de gestión, la curva debería ser que aquellos que mejor performance tienen deben tener mayores costes y a la inversa. Los timadores son aquellos de mayor coste de oportunidad y mayores costes de gestión, las gangas a la inversa. Esto se puede repetir del año 0 al 5, del 1 al 6 , del 2 al 7 ... 5 al 10, de forma que podamos tener una visión más clara "normalizada" que diría AdG. De forma que podamos tener una visión dinámica del asunto.Como, buscar los 4.000 fondos puede ser un rollazo y un trabajo de limpieza y tratamiento de datos importante. Cada uno de los participantes del foro coge una muestra y en la muestra meteís a Cobas y Azvalor. Cogemos una muestra de esos 4.000 , deberá ser una muestra independiente, representativa, no sé digamos 10 fondos y entonces podemos sacar alguna conclusión sin mucho trabajo. Tomo una muestra de muchas disponibles, a 3 años orden de curva de costes de oportunidad. Os ánimo a tomar muestrecitas las que queraís, a 5 años, a 7 años y las vayamos publicando. Valentum FI Metavalor Internacional FI Sextant Autour du Monde A Magallanes European Equity FITrue Value FIBestinver Internacional FISextant Europa NB Best Managers FIAzvalor Internacioan FICobas Seleccion FI
