Ha escrito el artículo Los 5 puntos de las empresas Barbarians
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Hola Pedrolis99, Sí, son 3 empresas con mucho potencial. Las podemos analizar aquí si queréis. Twitter: En general no soy muy fan de las redes sociales como inversión. $FB tiene unos MOAT muy claros, aunque no veo tanto los de Twitter. Sí soy muy fan de la "otra" empresa del CEO de Twitter, Jack Dorsey: Square. Es una de mis principales posiciones. PLTN: Reconozco que la infravaloré, se están transformando en un ecosistema de training&entretenimiento en casa. Está en el radar, aunque esperaré a que mejore algunos ratios. ZM: Qué decir de ellos, mejor Q en la historia. Sin embargo el precio al que cotiza me parece una exageración: x105 Precio/Ventas.
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Muchas gracias por compartir este viaje conmigo intentando buscar más empresas Barbarians. No dudéis en compartir y en añadir vuestras propuestas de empresas para que las podamos tener todos en el radar.
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Hola Valero: A ti por el comentario. Mi objetivo aquí es traer empresas de Software como Servicio, conocidas como SaaS. Además teniendo cierta preferencia por aquellas empresas de menor capitalización. ETF que quizás el que más se aproxime: $QQQ , https://www.investopedia.com/ask/answers/061715/what-qqq-etf.asp Más específicos pero menos conocidos: iShares Expanded Tech-Software Sector ET Wisdom Tree Cloud Computing Fund Invesco Dynamic Software Lo único que no me gusta de estos ETF es que suelen ir a compañías de gran capitalización, y las incluyen en el ETF independiente de su valoración. Además de tener un número muy alto de empresas invertidas. Sobre Fondos: Este ha tenido muy buenos resultados: JPMorgan Funds - US Technology Fund, Frankling Technology Fund. Espero en los próximos meses anunciar el mío!!
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Sí, en general están bastante caras. He puesto las que tengo en cartera pero no los porcentajes de cada una. Por ejemplo, TWLO o DDOG, están a P/S bastante elevado y ahora mismo representan una parte de la cartera bastante baja. Las principales posiciones serían: BABA, SQ, INS, CRM. Estás para los crecimientos en ventas que están experimentando no me parecen tan caras. Sobre las que mencionas, sí, la lista es bastante amplia. Tengo un screener con más de 100 empresas B2B SaaS que pueden entrar en cualquier momento. Ahora mismo estoy analizando $AEYE, de la que espero poder hablar por aquí en algún momento
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Sí! Toda la razón. Creo que es uno de los motivos por los cuáles no cotiza a múltiplos de otras empresas parecidas. Sin embargo, las cuentas están auditadas de forma independiente, han sido investigados por la SEC y no veo similitudes con otros casos de China (Luckin Coffee por ejemplo) Ahora bien, si las empresas de este país quieren que sean igual de consideradas que sus contrapartes americanas, necesitan mejorar en cuanto a transparencia y seguridad en el reporting de cuentas.
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Hola Salva: 1. Riesgos de $BABA podríamos catalogarlos: - Empresa tecnológica: Al igual que le pasó a APPL o MSFT en su día, las empresas tecnológicas tienen el riesgo de verse superadas por la competencia, y no ofrecer productos que el público demande. En su mercado local no hay mucha competencia y las barreras de entrada son muy altas, pero aún así es fácil que los usuarios demanden otros productos. Tencent, Baidu, JD, y otras que vienen pisando fuerte, pueden robarle cuota de mercado a $BABA. - Quedarse únicamente en su mercado local: Lo he puesto anteriormente, puede que su expansión internacional no tenga tanto éxito. En Sudeste asiático tienen a Shopee (propiedad de SEA ltd.) que ha presentado unos números muy grandes de crecimiento. - Regulación que pueda ir en contra de su crecimiento - Salida de Jack Ma su fundador, hace 2 años. Personalmente me gustan las empresas lideradas por fundadores. 2. Sí, $BABA representa mi principal posición en mi cartera. En los últimos meses ha oscilado entre un 10-15%. Seguirá así durante unos meses, especialmente interesante cómo creo que puede terminar el año, consolidar el crecimiento de Cloud y la salida a bolsa de Ant pueden ser detonantes de un aumento de la cotización. Por ahora estoy cómodo hasta que llegue a 300$, a partir de ahí rebalancearé.
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Hola! Dejo por aquí este texto que también he puesto en un foro específico de AliBaba. Decidme qué os pareceBuenas: Sin meterme en profundidad en las diferentes líneas de negocio, aquí planteo un resumen sobre $BABA para que podamos ir comentando: Lo primero decir que Alibaba es un conglomerado de 18 empresas enfocadas al comercio electrónico en internet (En 2 verticales B2B y B2C), además ofrece servicios de pago en línea (Alipay), motor de búsquedas y almacenamiento en la nube. Fundamentalmente tiene 3 líneas de negocio, las explico aquí para luego ver su potencial expansión y riesgos: - Ecommerce: El segmento más largo, representa el 87% de las ventas totales de la empresa. Este segmento creció un 33.9% en Q1 FY2021 comparado con el mismo período del año anterior. Empujado por el COVID, y la expansión a nuevas ciudades.Este segmento tiene aún gran recorrido, Alibaba ha comprado varias empresas en otros mercados (Lazada en el Sudeste asiático) y continúa con su expansión en otras ciudades Tier2 y Tier3 en su propio mercado.- Cloud: Similar a Amazon Web Services, Alibaba Cloud ofrece servicios en la nube, incluyendo bases de datos, almacenamiento, gestión de apliaciones, software de análisis de datos, una plataforma de IA y otros servicios.Este segmento ha experimenatado un crecimiento del 58,5% comparado con el mismo periodo del año anterior, llegando a $1,7 billion de facturación. Esta cifra puede aumentar considerablemente teniendo en cuenta la rápida expansión de este tipo de servicios en la nube, sus principales competidores americanos AWS, Azure, Cloud, tienen facturaciones aproximadas de 35B, 20B, 10B. Creemos que este segmento puede crecer exponencialmente en los próximos años si lo comparamos con el mismo mercado en EEUU, donde computación en la nube representa el 11.4% del gasto en IT, y a su vez el gasto en IT el 4.7% PIB.. En China es aún 2.7% en IT, y el gasto en IT únicamente el 1.4% del PIB. Alibaba cloud mantiene una posición dominante en el mercado local con el 46% de cuota de mercado. Además de la expansión a países Sudeste asiático y de conseguir aumentar tanto su base de clientes como el ticket medio por cliente. - Otras Inversiones: Especialmente llamativo la posición en Ant Group. Alibaba posee el 33% de la empresa que hará su salida a bolsa en las próximas semanas a una valoración estimada de $200B. Se calcula que puede llegar a ser la mayor salida a bolsa tras ARAMCO. En Europa/EEUU cuesta imaginar una empresa que tenga esta suite de servicios, pero por hacer una descripción muy poco ajustada, es como si Amazon tuviese el 33% de Square (siendo $SQ una empresa de 200B y no de 60B). El potencial de crecimiento de Ant Group y su potencial expansión internacional también se antoja espectacular. Por ir cerrando este comentario: - Tailwinds: 1. Alibaba ha demostrado una capacidad de ejecución, expansión a otros verticales de forma éxitosa y expansión geográfica espectacular. 2. Posición dominante en mercados en el que el tamaño total de potenciales clientes va a crecer en los próximos años. Además de las tendencias que ha aportado el cambio de mentalidad Post-Covid. 3. Inversiones en Ant Group, Xpeng y otras, añade mayor valor a la empresa. 4. Expansión Internacional tanto por la parte de E-commerce, como de Cloud permitirá continuar con el crecimiento de la empresa. 4. Fundamentales: múltiplos a los que cotiza comparado con sus peers americanos están muy por debajo. P/S: 9x para una empresa que crece al 30% Coste de los ingresos no se ha disparado con el crecimiento. Ingresos ha multiplicado x3.2 y los costes directos x4.7 ROE: 24% - Headwings: 1. Capacidad expansión internacional: Creemos que Alibaba va a tener muy complicado replicar el modelo en mercados con mayor poder adquisitivo: EEUU, Europa. Tanto el segmento E-commerce como Cloud no va a experimentar un gran crecimiento en mercados que están dispuestos a pagar más por los productos. 2. Guerra comercial EEUU-China puede aumentar la volatilidad de este tipo de empresas en el corto plazo. 3. A lo anterior añadir que India también ha vetado iniciativas de empresas tecnológicas chinas en su territorio. 4. Cloud aún necesita ser un segmento de mercado que demuestre jugar un papel importante en los ingresos de la empresa. Actualmente representa un 8% de los ingresos totales. Creo que la empresa, pese al rally alcista de los últimos meses aún tiene un gran recorrido, y es una seria candidata a ser la próxima $1T market cap.