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Contenidos recomendados por Gaspar

Gaspar 11/12/23 16:52
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Si tomamos como base la llamada "respuesta placebo", entonces tal vez al menos 1/3 de  los resultados se deban a la suerte. Y llamemos suerte aquello que no se puede replicar.El libro  The Success Equation  de Mauboussin es bueno sobre el tema
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Gaspar 30/11/23 14:04
Ha respondido al tema Take profit y Stop Loss
Desde mi humilde experiencia con acciones y ETFs, la mejor forma de calcular esos porcentajes no es con niveles abstractos ni dependientes de lo que quiero ganar o puedo soportar perder porque esos porcentajes dependen de cosas que no tiene relación con lo que el instrumento está haciendo.La variable que depende del instrumento es su distribución de retornos y/o volatilidades. Si la analizamos podemos ver, dependiendo de la temporalidad que escojamos, cuáles son los niveles mas probables para que no se nos salten y evitar falsos positivos.Aquí lo hice para el nasdaqhttps://www.rankia.com/blog/etf/5178463-mejores-fondos-etfs-para-invertir-nasdaq100
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Gaspar 30/11/23 13:40
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
No es el "nivel de riesgo comparable". Lo que tienes que ver es el diferencial de tasas entre ambos países. Si es pequeño el diferencial, como en el caso de USA y Europa, pues claro que no conviene.  Te pongo un contraejemplo: el carrytrade entre USD y JPY. Ambos países tienen eso que mencionas del riesgo comparable, que a final de cuentas es una teoría muy bonita, pero no tiene mucho que ver a con la realidad en muchas ocasiones. Japón tiene mejor calificación crediticia que España, pero el diferencial de tasas con USA es mayor y se hace carrytrade hoy en día. No por mí jeje , pero se haceLa prima de riesgo es un cuento que convence a la mayoría que no conoce bien el tema. Hemos visto innumerables ocasiones en donde eso de la prima de riesgo ha fallado terriblemente y no sirve para nada en los países. Dónde estaba a prima de riesgo en el 2006 o 2011 o 2012, etc. O en cualquier crisis antes de que reventara.Para las empresas esto es diferente y es un error querer comparar la situación de Iberdrola con un país o sus tasas. Es como mezclar macroeconomía con microeconomía y decir que la suma de las demandas microeconómicas es igual a la demanda agregada.Tú sabes del tema, que no siempre mayor riesgo es mayor rentabilidad ni viceversa. Has escrito sobre eso. Aquí es lo mismo. Una cosa es la percepción del mercado y las calificadoras y la volatilidad, y otra el riesgo. Pero además, la cobertura sirve precisamente para minimizar esa volatilidad y también el riesgo. Por eso estás pagando por ella. Y no, la cobertura no te cuesta lo mismo que el diferencial de tasas si lo haces con opciones en lugar de forwards, y si las compras solo en momentos de complacencia en lugar de forma continua.  Si la divisa MXN o BRL se devalúa, entonces la cobertura te compensa esa pérdida.Creo que tu comentario va por las coberturas que hacen los fondos de inversión. Ellos las hacen con forwards casi siempre y de forma continua. Así que no solo se comen el costo del rollover, sino que además la compran cuando realmente no la necesitan y/o cuando está cara. Ellos tienen estas camisas de fuerza por elección y mandato.
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