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Gaspar

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Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

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03/07/20 18:22
Ha comentado en el artículo ¿Especular con empresas en bancarrota?
jeje muy bueno comentarioGraciasYo la verdad jamás he especulado con las que entran en el chapter 11 ni creo hacerlo en el futuro.Es algo que suena muy bonito en la teoría, pero me gusta dormir tranquilo.Otro problema es el de las probabilidades, algo que en otro post ya había tocado. Como bien dices la velocidad es brutal y atinarle al momento exacto de entrada y salida no es fácil
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03/07/20 18:16
Ha respondido al tema ¿Comprar acciones de Facebook?
La verdad esos 7mil millones que perdió en capitalización no le hacen mucho daño si suponemos que el mercado nos está mandando una señal de cuánto podría perder gracias a su mecanismo de descuento de expectativas.Si se los descontamos a su ultimo Free cash Flow o incluso a sus últimas ventas, la verdad es que aún así esta cerca de su precio justohttps://youtu.be/u9p2Hssuykw
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03/07/20 11:01
Ha comentado en el artículo ¿Especular con empresas en bancarrota?
En principio yo no me metería a ninguna de las dos. La verdad no creo ser tan bueno en ese tipo de situaciones especiales, además de que la información es escasa en esos momentos.A lo que me refería con la Convexidad es a que son apuestas con buenas probabilidades de éxito, pero hay que jugar el juego varias veces. Tal vez si solo entramos un par de veces tengamos la mala suerte de caer en la probabilidad de fallo, pero si lo hacemos varias veces entonces tenemos altas probabilidades de que una de esas especulaciones resulte muy buena y compense las pérdidas del resto. Y viceversa para la Concavidad, es decir, por muchas veces que juguemos el juego, las probabilidades están en contra nuestra.Para estar en el lado correcto tenemod que escoger a las que van a sobrevivir. Los papers que leí no hablan mucho de eso. Solo mencionan lo de la buena operación y que las que tienen sobreviven el proceso son las que  tienen Convexidad como la Call OTM.Cómo escogerlas? repito, no soy experto en este tipo de situaciones de bancarrota, pero he recolectado las siguientes características a través de los años (todo en términos de probabilidad):El Tamaño importa. Generalmente las que cuentan con mas activos sobreviven. No confundir con el Market cap.Su ventas importan. Generalmente las que tienen grandes ventas reciben mas ofertas de "rescate" a través de preferentes o debt to equity swaps, etcSus años de vida importan. Entre más trayectoria lleve y reconocimiento de marca, entonces tiene más probabilidades de sobrevivir.Economías de escala y buenos márgenes (sobre todo del EBIT). Aquellas que las poseen tienen más probabilidades de sobrevivir.Diversificación de ingresos y negocios.Capital Turnover y Fixed assets turnover
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