La señales de ESTANFLACIÓN parecen estar más próximas a concretarse que solo a ser rumores del mercado; luego de conocer un alza de 50 puntos básicos que decide implementar la Reserva Federal de Estados Unidos; su mayor alza en las últimas 2 décadas deja en evidencia la intención por controlar prontamente los elevados niveles de inflación que presenta la economía americana durante los últimos 12 meses, la que podría seguir elevándose si no se toman medidas agresivas de acuerdo a lo señalado por el presidente Jerome Powell. El ente rector defendió el comportamiento de su economía indicando que el crecimiento general es sólido, esto luego de conocer días atrás un alicaído reporte de PIB preliminar correspondiente al 1er trimestre, mientras que siguen revisando un mercado laboral robusto que contribuye con el control de la inflación a largo plazo. Bien los mercados descontaban un escenario aún más restrictivo para los meses venideros, la tarde de ayer se indicó la posibilidad de discutir alzas cercanas a 50 puntos durante las próximas reuniones, descartando la posibilidad de conocer avances en la tasa de referencia de 75 puntos básicos.
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El comportamiento negativo que experimenta el dólar a nivel internacional parece encontrar respuestas en las dudas que genera la economía americana durante los próximos meses, la que se prepara para conocer una mayor restricción monetaria pero bajo una cautela quirúrgica, debido al delicado desempeño que parece mostrar durante el primer cuarto del año. Lo que se tradujo en importantes avances para el cruce EURUSD y el resto de los pares, que debieron alcanzar la franja de mínimos de multiaños para desarrollar un potencial escenario alcista. Bien parece el dólar presentar un escenario negativo bajo argumentos indicados por la dirección que adoptan los bancos centrales, no podemos dejar de revisar el aumento en la tensión entre Rusia y Ucrania ante las amenazas de nuevos avances y enfrentamientos aún más agresivos a los observados durante lo últimos 2 meses. Bielorrusia estaría realizando ejercicios para sumarse al conflicto en el corto plazo, obligando a Ucrania a prepararse ante este nuevo desafío. Esto podría traducirse en una nueva amenaza para los mercados, los que experimentan alzas a partir del día de ayer despegándose desde los mínimos mensuales y buscando mostrar que podrían llegar a ser los mínimos anuales.
El petróleo cercano a los $110 dólares por barril espera bajo un manto de entusiasmo sugerido por las recientes decisiones de política monetaria, no obstante, la decisión por mantener un aumento gradual en su producción podría ser el detonante en su comportamiento. En la reciente reunión de miembros OPEP+, sus miembros indicaron la necesidad de seguir aumentando la producción, la que alcanzaría los 432.000 barriles de petróleo diarios bajo un escenario que parece al mismo tiempo estar condicionado por los temores ante un recrudecimiento del enfrentamiento al este de Europa, el que podría obligar en un futuro a aumentar la producción ante la drástica caída que podría ser indicada desde Rusia, como uno de los principales productores de petróleo a nivel mundial.
Gráfico 1D - BITCOIN Tras la recuperación del mercado de renta variable, el BITCOIN no se tardó en experimentar avances que lo llevaron a cotizar cercano a los $40.000 dólares. Bien hemos hecho énfasis en la correlación que sostiene con la renta variable americana, en especial con el SP500, en esta oportunidad comenzamos a ver posibles escenarios que podrían diferir pero sin afectar el horizonte alcista que vislumbramos para la criptomoneda reina, la que podría dirigirse hacia los $52.000 dólares.
