El rollover es un concepto en los mercados financieros, especialmente en el trading de Contratos por Diferencia (CFDs) y Futuros.
Estos instrumentos financieros permiten a los traders especular sobre los movimientos de precios de activos subyacentes, como acciones, índices, materias primas y divisas, sin la necesidad de poseer físicamente dichos activos.
El rollover se relaciona con la gestión de las posiciones abiertas en estos instrumentos cuando se aproxima la fecha de vencimiento de los contratos.
¿Qué es el rollover?
El rollover es el proceso mediante el cual una posición abierta en un contrato futuro o CFD se lleva desde el contrato actual a uno nuevo con una fecha de vencimiento posterior. Los contratos de futuros y CFDs tienen fechas de vencimiento predeterminadas en las que expiran.
Cuando un contrato se acerca a su vencimiento, los traders deben tomar una decisión sobre qué hacer con su posición abierta: cerrarla antes del vencimiento, extenderla al próximo contrato (rollover).
¿Por qué es importante entender el rollover en CFDs y futuros?
Comprender el rollover es crucial para los traders, ya que puede tener implicaciones en los costos y beneficios de las posiciones abiertas. Durante el proceso de rollover, pueden surgir ajustes en el precio debido a factores como tasas de interés, dividendos, cambios en la oferta y la demanda, entre otros.
Definición y Funcionamiento del Rollover en CFDs
Dentro del ámbito de los Contratos por Diferencia (CFDs), el rollover se refiere a la transición de un contrato CFD de un día a otro, lo que implica el ajuste de ciertos elementos del contrato, principalmente el interés swap. El interés swap, también conocido como tasa de financiamiento nocturno, es el diferencial que se aplica a las posiciones mantenidas abiertas durante la noche.
¿Qué significa rollover en los Contratos por Diferencia (CFDs)?
Cuando un trader mantiene una posición abierta en un CFD sobre un activo subyacente que tiene una fecha de vencimiento, como un índice o una materia prima, el broker llevará a cabo el rollover antes del vencimiento del contrato actual. Durante el rollover, el trader experimentará un ajuste en el precio del CFD para reflejar el cambio al nuevo contrato con una fecha de vencimiento posterior.
Este ajuste puede resultar en ganancias o pérdidas para el trader, dependiendo de la dirección en la que se encuentre su posición y de las condiciones del mercado en el momento del rollover.
¿Cómo se calcula y se aplica el rollover en CFDs?
El cálculo y la aplicación del rollover en CFDs, especialmente en lo que respecta al ajuste de interés swap, puede variar dependiendo del broker, el activo subyacente y las tasas de interés involucradas. Sin embargo, en líneas generales el interés swap se basa en la diferencia de tasas de interés entre las dos monedas que forman el par de divisas del CFD, o en las tasas de referencia relevantes para otros activos subyacentes. Por ejemplo, en el caso de un CFD sobre un par de divisas como el EUR/USD, el cálculo del interés swap involucraría la diferencia entre la tasa de interés del euro (EUR) y la tasa de interés del dólar estadounidense (USD).
Si la tasa de interés de la moneda que se está comprando es mayor que la tasa de interés de la moneda que se está vendiendo, el trader puede recibir un beneficio por el interés swap. Por otro lado, si la tasa de interés de la moneda vendida es mayor que la tasa de la moneda comprada, el trader tiene que pagar un cargo por el interés swap.
Definición y Funcionamiento del Rollover en Futuros
El rollover en los contratos de futuros es levemente diferente al de Cfds y se refiere al proceso de transferir una posición abierta en un contrato de futuros que está próximo a vencer a un nuevo contrato de futuros con una fecha de vencimiento posterior. Los contratos de futuros tienen fechas de vencimiento predeterminadas, y el rollover es esencial para los inversores y traders que desean mantener su exposición al activo subyacente más allá del vencimiento del contrato actual.
¿Qué significa rollover en los contratos de futuros?
El rollover, en los contratos de futuros se refiere a permitir que el broker realice automáticamente la transición de tu posición abierta en un contrato de futuros próximo a vencer a un nuevo contrato con una fecha de vencimiento posterior. Este proceso es gestionado por el broker y es una opción que muchos inversores utilizan para mantener su exposición al mercado sin tener que cerrar y abrir manualmente las posiciones.
¿Cómo se calcula y se aplica el rollover en futuros?
A-Determinación de la Fecha de Rollover: Antes de que un contrato de futuros próximo a vencer expire, los brokers y las bolsas proporcionarán información sobre la fecha específica del rollover. Esta fecha es cuando se realizará el traspaso de posición, si no quieres pasar por el rollover puedes cerrar tu posición manualmente.
B-Ajustes por Diferencias: Dado que el precio del contrato de futuros próximo a vencer puede diferir del precio del nuevo contrato, se realizan ajustes para reflejar estas diferencias. Estos ajustes no afectan a la ganancia o a la pérdida.
C-Costos de Transacción: Al realizar el rollover, es posible que se apliquen costos de transacción, como comisiones o spreads, que deben tenerse en cuenta al calcular el costo total del traspaso de posición.
Implicaciones Financieras del Rollover
Las implicaciones financieras del rollover de futuros dependen principalmente de las tasas de interés, los costos de transacción y las condiciones del mercado en ese momento.
Las tasas de interés son clave, ya que si aumentan desde la apertura de la posición original, el costo de mantener la exposición a través del rollover puede incrementarse. Esto sucede porque los futuros están relacionados con activos subyacentes con intereses, lo que puede resultar en costos de financiamiento más altos.
Los costos de transacción también son relevantes. Cada rollover conlleva comisiones, spreads u otros gastos asociados, lo que puede afectar tu rentabilidad como trader, por eso muchas veces es recomendable realizar Day trading, ya que no tienes estos costos involucrados.
¿Cómo afecta el rollover a tus inversiones?
El rollover en CFDS puede impactar tus inversiones debido a los costos de financiamiento, también conocidos como intereses swap. Dependiendo de las tasas de interés y la dirección de tu posición, puedes recibir o pagar intereses. Esto afecta tus ganancias o pérdidas acumuladas mientras mantienes la posición abierta.
Con respecto al mercado de futuros, el rollover no afectará tus ganancias o pérdidas.
Ejemplos de cómo el rollover puede afectar la rentabilidad
Primer enfoque: Ajuste por Movimiento Significativo de Precios
En algunos casos, el rollover no afectará tu rentabilidad. Esto sucede cuando el broker considera que ha habido una variación atípica en los precios, que no es un movimiento habitual del mercado. Si estás obteniendo ganancias debido a este ajuste por rollover, el broker descuenta esa ganancia. De manera inversa, si incurres en pérdidas debido al rollover, el broker compensará esas pérdidas.
Segundo enfoque: Cierre de Posiciones antes del Rollover
En este enfoque, algunos brokers cierran las posiciones antes del rollover, independientemente de si estás en una posición ganadora o perdedora. Esto es perjudicial para los traders que siguen estrategias de swing trading, ya que interrumpe sus posiciones y limita su potencial de ganancias.
Cómo Manejar el Rollover en tu Estrategia de Trading
Investigación y Planificación: Mantente informado sobre las fechas de vencimiento de los contratos y las políticas de rollover de tu broker. Planifica tus operaciones considerando estas fechas.
Análisis Técnico y Fundamental: Utiliza análisis técnico y fundamental para anticipar posibles movimientos del mercado durante el rollover y ajusta tu estrategia en consecuencia.
Backtesting: El precio repite patrones con frecuencia, te recomiendo estudiar cómo tu estrategia ha reaccionado a rollovers pasados y tomar decisiones basado en eso.
Consejos para gestionar el rollover en tus operaciones
A-Calendario de Rollover: Mantén un calendario de las fechas de vencimiento y rollover de los contratos en los que operas. Esto te permitirá estar preparado y evitar sorpresas.
*Si no quieres pasar por el rollover puedes cerrar tu operación y volver a ingresar en el nuevo contrato
B-Anticipa Movimientos del Mercado: Utiliza análisis técnico y fundamental para prever posibles movimientos del mercado en torno a las fechas de rollover. Esto te ayudará a ajustar tu estrategia según las condiciones del mercado financiero.
Herramientas y técnicas útiles para lidiar con el rollover
Órdenes de Stop loss: Emplea órdenes de stop loss para proteger tus posiciones. Estas órdenes te ayudarán a limitar pérdidas ya que no siempre podemos estar pendientes al mercado, por ende si el nuevo contrato de rollover es perjudicial para nosotros, siempre debes tener Stop loss para perder lo menos posible.
Análisis Fundamental: Mantén un seguimiento de las tasas de interés relevantes para los activos que estás operando. El análisis fundamental te permitirá anticipar cambios en las tasas y tomar decisiones basadas en datos económicos.
Análisis Técnico: Utiliza el análisis técnico para identificar patrones de mercado para identificar oportunidades de compra o venta. Esto te ayudará a ajustar tu estrategia y tomar precauciones ante posibles movimientos bruscos.