El mercado bursátil chileno ha vivido un notable dinamismo en lo que va de 2025. El índice S&P IPSA superó los 8.000 puntos a fines de abril, marcando un alza acumulada cercana al 19%. El rally ha sido liderado principalmente por el sector retail, con acciones como Ripley (+54%) y Cencosud (+46%) destacándose sobre el promedio. Por el contrario, compañías de materias primas como SQM y CAP han quedado rezagadas, afectadas por factores externos.
En este entorno de inflación moderada y tasas estabilizadas en torno al 5%, algunos valores cotizados en Chile presentan fundamentos sólidos para destacarse durante junio. A continuación, revisamos tres casos que combinan perspectivas macroeconómicas favorables con situaciones corporativas atractivas.
1. LATAM Airlines Group (NYSE: LTM)
LATAM Airlines se consolida como una de las empresas con mayor proyección en el corto plazo, luego de completar su reestructuración y recuperar rentabilidad. En 2024, reportó utilidades récord de US$977 millones (+67%) y transportó 82 millones de pasajeros, su mejor cifra histórica. Además, inició un programa de recompra de acciones equivalente al 1,6% de su capital, una señal clara de confianza en su valorización.
El sector aéreo está beneficiado por dos factores claves: el precio del petróleo por debajo de US$60, lo que reduce costos operacionales, y una fuerte demanda de viajes, que mantiene los ingresos por pasajero en niveles altos. En el 2T 2025, LATAM proyecta ingresos por US$3.286 millones (+8,6% interanual), reafirmando la tendencia de crecimiento.
¿Por qué invertir en junio?
- Sólidos resultados recientes: US$355 millones de utilidad en el 1T 2025 (+38%)
- Reducción de deuda: US $7.100 millones en 2024, vs. más de US$10.000 millones en 2019
- Rating mejorado: Fitch elevó su nota a "BB" con perspectiva positiva
- Márgenes operacionales saludables: EBITDAR proyectado del 23–24% para este año
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2. Falabella (BCS: FALABELLA)
Tras un 2022 difícil, Falabella dio un giro en 2024 con utilidades por US$483 millones (+693%) y un EBITDA de US$1.457 millones. Además, redujo su ratio deuda neta/EBITDA de 8,6x a solo 2,6x, mejorando notablemente su salud financiera.
El repunte del consumo interno, apoyado por inflación controlada y descenso de tasas, ha sido un impulsor clave para Falabella. Incluso se ha observado un fenómeno de “turismo de compras” desde Argentina, que favorece a las grandes cadenas minoristas chilenas.
Si estás interesado en comprar acciones, Falabella cotiza actualmente en torno a los $4.220 CLP, algo por encima del precio objetivo promedio de $3.935 CLP. Aun así, los analistas recomiendan mantener posiciones, considerando su fuerte apuesta por digitalización y omnicanalidad, que la diferencia del resto del sector.
¿Por qué invertir en junio?
- Resultados sólidos y deuda controlada: Falabella multiplicó sus utilidades por 7 en 2024 y redujo su apalancamiento financiero a niveles saludables.
- Entorno de consumo favorable: La baja inflación, las tasas en descenso y el turismo de compras desde Argentina impulsan sus ventas.
- Transformación digital avanzada: Su apuesta por la omnicanalidad y la eficiencia operativa le da ventaja competitiva frente a otros retailers.
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3. SQM (NYSE: SQM)
SQM ha sido una de las acciones más castigadas del IPSA en 2025, con una caída del 10%, arrastrada por un descenso del 64% en los precios del litio durante 2024, y otra baja adicional del 8,2% este año. Sin embargo, algunos analistas creen que el mercado estaría cerca de tocar fondo, lo que no la convertiría en la peor situación para poder entrar a comprar acciones de SQM.
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SQM mantiene una de las estructuras de costos más bajas del sector, gracias a su operación en el Salar de Atacama. En abril, concretó un acuerdo con Codelco para formar una empresa conjunta, garantizando su continuidad hasta 2060 bajo un modelo colaborativo.
¿Por qué invertir en junio?
- Potencial de rebote: la acción cotiza a $33.500 CLP, con un precio objetivo de $59.950 CLP, lo que representa un potencial de +78%.
- Demanda estructural en aumento: China ha duplicado subsidios a los vehículos eléctricos.
- Recortes de producción globales: se espera una reducción del superávit de litio en los próximos trimestres.
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Comparativo general de las tres acciones
Empresa | Precio actual CLP | Precio objetivo CLP | Potencial (%) | EBITDA 2024 | Riesgo principal |
|---|---|---|---|---|---|
LATAM | 14.000 | 19.000 | +35% | US$3.500 MM | Volatilidad del petróleo |
Falabella | 4.220 | 3.935 | -6,7% (sobrevalorada) | US$1.457 MM | Depende del consumo interno |
SQM | 33.500 | 59.950 | +78% | No reportado (bajo margen actual) | Evolución incierta del litio |
Lo que nos dicen los datos: tres apuestas distintas con un mismo objetivo
Estas tres acciones ofrecen exposición a sectores estratégicos y no correlacionados: transporte aéreo, retail y metales para baterías. LATAM se perfila como una ganadora de corto plazo; Falabella está reestructurada y lista para crecer; SQM presenta una tesis de rebote contraria, con mucho margen de mejora si el litio se estabiliza.
Por supuesto, cada una conlleva sus riesgos: la aerolínea está expuesta a la volatilidad del precio del petróleo y a la competencia, la minorista depende de que el impulso en ventas se mantenga en un contexto macro aún frágil, y la minera está supeditada a la esperada estabilización del litio y a los cambios tecnológicos en baterías.
No obstante, considerando la situación macroeconómica de Chile estable, las novedades corporativas recientes y las valoraciones relativas de estas compañías, existe un argumento fundamentado para esperar que logren un desempeño superior durante junio de 2025, destacando dentro del mercado local e incluso frente a sus peers regionales.
Por supuesto, cada una conlleva sus riesgos: la aerolínea está expuesta a la volatilidad del precio del petróleo y a la competencia, la minorista depende de que el impulso en ventas se mantenga en un contexto macro aún frágil, y la minera está supeditada a la esperada estabilización del litio y a los cambios tecnológicos en baterías.
No obstante, considerando la situación macroeconómica de Chile estable, las novedades corporativas recientes y las valoraciones relativas de estas compañías, existe un argumento fundamentado para esperar que logren un desempeño superior durante junio de 2025, destacando dentro del mercado local e incluso frente a sus peers regionales.
