¿Sabías que el análisis técnico moderno nació en las páginas del Wall Street Journal a finales del siglo XIX? Charles H. Dow no solo creó el índice Dow Jones; sentó las bases para entender cómo se mueve el dinero institucional.
En este artículo, desglosamos los tipos de tendencias, cómo identificar una tendencia primaria y las claves para ganar en mercados alcistas y bajistas mediante el análisis de la psicología del mercado.
¿Qué es la tendencia y por qué es tu mejor aliada?
En el análisis técnico, la tendencia es la dirección general que sigue el precio de un activo. Los precios no se mueven de forma lineal, sino en un patrón de "zigzag" compuesto por picos (máximos) y valles (mínimos).
- Tendencia Alcista: Sucesión de picos y valles cada vez más altos.
- Tendencia Bajista: Sucesión de picos y valles cada vez más bajos.
- Tendencia Lateral (Neutra): El precio oscila en un rango definido sin una dirección clara.
Los 3 tipos de tendencias según la Teoría de Dow
Uno de los pilares de Dow es la clasificación temporal. Entender esto es la diferencia entre un trader que sobrevive y uno que quiebra su cuenta.
1. Tendencia primaria (La Marea)
Es la tendencia básica y la más importante para el inversor a largo plazo. Su duración es superior a un año (en ocasiones hasta décadas). Define si estamos en un mercado estructuralmente alcista o bajista.
2. Tendencia secundaria (Las Olas)
Son movimientos que duran de tres semanas a tres meses. Funcionan como correcciones de la tendencia primaria. Por ejemplo, en un mercado alcista, la tendencia secundaria es una caída temporal que "limpia" el exceso de optimismo.
3. Tendencia terciaria (Las Ondas)
Son fluctuaciones menores de corto plazo (menos de 3 semanas). Para Dow, estas eran "ruido" de mercado y pueden ser fácilmente manipuladas.
Tipo de Tendencia |
Duración Estimada |
Objetivo del Trader |
Primaria |
+1 año |
Inversión de valor / Position Trading |
Secundaria |
3 semanas - 3 meses |
Swing Trading / Entradas en retrocesos |
Terciaria |
< 3 semanas |
Scalping / Day Trading |
Las 3 fases de la Tendencia Primaria
Para entender los tipos de tendencia, debemos mirar la psicología detrás de los gráficos:
- Fase de acumulación: El dinero inteligente (institucional) empieza a comprar discretamente mientras el público general aún tiene miedo.
- Fase de participación pública: El precio sube con fuerza. Aquí es donde los traders minoristas se unen movidos por la "avaricia" y las buenas noticias.
- Fase de distribución: Los profesionales empiezan a vender sus posiciones a los novatos que entran tarde al mercado. La incertidumbre crece.
Para los que buscan algo más técnico, la Teoría de Dow exige dos validaciones antes de dar por confirmada una tendencia:
- Confirmación de índices: Una tendencia alcista en el sector tecnológico debe verse reflejada también en el industrial o financiero. Si los índices divergen, la tendencia es sospechosa.
- El volumen como validador: El volumen de operaciones debe expandirse cuando el precio va a favor de la tendencia y contraerse durante las correcciones.
Cómo operar: Estrategias para ganar en mercados alcistas y bajistas
Operar a favor de la corriente es la regla de oro: "The trend is your friend". Sin embargo, la ejecución técnica requiere precisión.
Pasos para identificar puntos de entrada:
- Identificar el punto 1 (Mínimo inicial): El origen del movimiento.
- Esperar el punto 2 (Máximo): El primer impulso.
- El retroceso (Punto 3): Buscamos un mínimo que sea superior al punto 1. Este es el momento ideal de compra en una tendencia alcista.
Lectura recomendada: Si buscas profundizar en la ejecución, el libro "Estrategias para ganar en mercados alcistas y bajistas" de Stan Weinstein es esencial. En él se detalla el análisis de etapas que complementa perfectamente la visión de Dow.
Desventajas y realidad del Mercado Actual
No todo es perfecto. Al aplicar el análisis técnico, debes considerar:
- Subjetividad: Dos traders pueden ver tipos de tendencias distintos en el mismo gráfico.
- Efecto Abanico: A medida que el momentum cambia, las líneas de tendencia deben redibujarse constantemente.
- Psicología: El mayor reto no es el gráfico, sino aguantar la posición en zona de pérdidas mientras la tendencia se confirma.
La Teoría de Dow, aunque nacida hace más de un siglo, se mantiene como el fundamento más sólido del análisis técnico en 2026, especialmente para navegar ciclos de mercado en activos volátiles en Latam.
Dominar la identificación de la tendencia primaria, con sus fases psicológicas, confirmaciones por volumen e índices, y entradas precisas en retrocesos, te da una ventaja estructural: operando a favor de la marea, reduces drawdowns del 50-70% típicos de traders que pelean contra ella.
Dominar la identificación de la tendencia primaria, con sus fases psicológicas, confirmaciones por volumen e índices, y entradas precisas en retrocesos, te da una ventaja estructural: operando a favor de la marea, reduces drawdowns del 50-70% típicos de traders que pelean contra ella.
