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15/11/19 06:03
Ha respondido al tema La CNMV aprueba la salida a bolsa de SOLARPACK (SPK)
Sería interesante el cashflow..Bajo mi experiencia (interna, dentro de la empresa). la mayoría de empresas a no ser que tengan una presión de mercado para dar resultaos elevados se sienten mucho mas confortables  con EBITs bajos para reducir la base impositiva y la salida de caja de los impuestos.. yo creo que la empresa quiere tener mucho control del cash. ( no va a repartir dividendos en varios años) y le interesa bajar el EBITlo interesante es que esta sacando una TIR del 9% en inversiones en activos en monedas fuertes y un 12% en monedas debiles (la TIR se mide con Cashflows sobre inversiones).sería interesante ( pero difícil) conocer el EBIT que maneja la empresa como "normalizado" ...la rentabilidad teórica sobre MWh que sabe hacer @tibu74  es el mejor indicador del valor creo yo
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12/11/19 09:30
Ha respondido al tema La CNMV aprueba la salida a bolsa de SOLARPACK (SPK)
gracias Tibu74Ahí va dos aspectos interesantes que se escapan un poco de la nota de prensa. ( no tengo mucho tiempo para desglosar)como sabemos Solarpack adquirió a principios de Septiembre las participaciones en los parques de ChileSolo están el EBITDA y EBIT desde esa fecha.. habria que irse al proforma para saber el impacto que tendrán en el futuro+creimiento en moneda fuerte+solo un 4% de generación a mercado+ El EBITDA IFRS muestra solo el EBITDA consolidado de POWGEN y SVCS, así como los gastos corporativos no incluye el EBITDA de la división  “Build and Sell” aún por transferir Para mi hay que mirar muy bien el Balance. Nos encontramos con una empresa de casi 700M€ de activos de los cuales 452M€ en Plantas solares. (301M€ finalizadas y 151M€ en construcción)si a esto le sumamos 77M€ en efectivo o "efectibles". con la cotización actual de  33.253.012 acciones a un precio de 11,20.Estamos comprando 140M€ menos del valor de los activos productivos mas la caja,Es mas importante ver los MWh, el balance etc.. que centrarnos en un numero de EBITDA. y menos aun en el EBITrecuerdo que esta empresa esta muy sana en circulante y poco endeudada 190M€ de deuda ( de los cuales 170M€ es a Largo Plazo)Quitando la valoración por MWh de @tibu74  el balance me deja muy tranquilo a estos preciosAdemás yo valoro muchísimo a los señores del Burgo al señor Galindez y la familia Ybarra etc..  mejores gestores y mejores compañeros de viaje imposiblesaludosno lo he visto en detalle son solo "ideas" 
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23/09/19 09:33
Ha respondido al tema La CNMV aprueba la salida a bolsa de SOLARPACK (SPK)
Parece que va en el buen camino... y se mantiene bajo el radar. Poca liquidez de la acción.Es una estrategia clara de evitar llamar de momento mucho la atención.puede deberse a que  los inversores actuales están en el largo plazo y o bien tienen alguna operación de incremento de capital en le radar en breve o no quieren que se confunda con un chicharro
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27/05/19 09:54
Ha respondido al tema La CNMV aprueba la salida a bolsa de SOLARPACK (SPK)
https://www.pv-magazine.com/press-releases/solarpack-installs-the-first-set-of-panels-in-its-granja-solar-photovoltaic-plant-in-chile/ Solarpack installs the first set of panels in its Granja Solar photovoltaic plant in Chile Solarpack celebrated on May 22, together with KfW IPEX-Bank, the installation ceremony of the first set of modules of the Granja solar project in Chile. MAY 27, 2019 SOLARPACK   In addition to the CEO of Solarpack, Mr. Pablo Burgos, and representatives of KfW, the Minister of Energy, Ms. Susana Jiménez Schuster and the Deputy Secretary of Energy, Mr. Ignacio Guerrero Toro attended the event. Also present were Mr. Enrique Ojeda, Ambassador of Spain, the Intendant of the Region of Tarapacá Mr. Miguel Angel Quezada and the Energy SEREMI Ms. Ximena Cancino, together with other authorities, businessmen, collaborators and personalities.   Located in Pozo Almonte, Tarapacá Region, in the Atacama Desert, this project will have an installed capacity of 123 MW once in operation, which is scheduled to happen at the end of the year. The project, which will involve a total investment of c. US$ 114 million, has long-term non-recourse agreement granted by KfW IPEX-Bank for up to US$ 91 million and will sell its energy through 25 long-term energy contracts (PPA) signed with the main Chilean electricity distribution companies.   Mr. Pablo Burgos (Solarpack) highlighted that “for Solarpack this project confirms, 11 years after the start of our activity in the country, our long-term commitment to Chile, market which we consider key for the development of our company and the solar photovoltaic industry in general. The Granja project will be one of the most efficient and competitive solar PV plants in the world and will generate more than 340 GWh of clean electricity every year, contributing to the decarbonization of the country’s energy matrix”.
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22/05/19 07:45
Ha respondido al tema La CNMV aprueba la salida a bolsa de SOLARPACK (SPK)
Increible Análisis. estoy absolutamente de acuerdo ( sabiendo que los números son aproximados.. la lógica tiene que ser esa) Como bien dices hay que tener en cuenta que solarpack construyó y opera esos parques Adicionalmente yo confío plenamente en Jose Galindez y familia. 
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21/05/19 10:27
Ha respondido al tema La CNMV aprueba la salida a bolsa de SOLARPACK (SPK)
Estos son los datos de las instalaciones TACANA Place: Tacna Area: 121,80ha Operation Date: January 2013 Project status: Operating System type (Technology): One axis Tracker Power Peak: 21,8 MWp Annual production: 50.804 GWh/year Tons of CO₂ avoided: 33.022 CO₂/Year Households supplied: 14.915   Panamericana Place: Moquegua Area: 123,00ha Operation Date: January 2013 Project status: Operating System type (Technology): One axis Tracker Power Peak: 20,6 MWp Annual production: 54.495 MWh/year Tons of CO₂ avoided: 35.421 CO₂/Year Households supplied: 15.999   la inversión en 2013 fue de 196Millones de US$ fuente:  https://colombia.elfuturosolar.com/top-20-plantas-fotovoltaicas y pagina web de X-elio   a mi me da un revenue de cerca de 7 Millones ano ser que esté haciendo algo mal o que el PPA firmado sea realmente elevado (fecha 2013)
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21/05/19 05:16
Ha respondido al tema La CNMV aprueba la salida a bolsa de SOLARPACK (SPK)
ENnla presentación de cuentas de 2018 en el anexo de activos se ve claramente que los activos Adquiridos "Tacna" y "Panamericana" han sumado 17M$  de EBITDA. y 18M€ de revenues... no se como pueden dar un EBITDA mayor que los revenues.. respecto a la deuda en verdad adquieren el 90% de la deuda entiendo yo ( el 10% restante ya era de solarpack)   "
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20/05/19 11:22
Ha respondido al tema La CNMV aprueba la salida a bolsa de SOLARPACK (SPK)
Como lo ves?  no acabo de entender muy bien esta operación aunque hay que tener en cuenta que Solarpack conoce muy bien  ese proyecto del que ya tenían el 10%. yo confío a ciegas en el management de Solaprack... pero no entiendo tanta inversión. parece bien comprado..Están pagando a 1,16€ MW construido.  La cifra de aportación a EBITDA de 21M€ me parece una barbaridad. están valorando a menos de 3 veces EBITDA?  cada MW aporta casi 0,5M€ de EBITDA? Expectante de tu análisis y/u opinión.. un saludo  
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26/03/19 07:33
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Tibu. Entrante en ella ya?. Lo que no entiendo es el poco volumen que mueve en bolsa. Hay dias que apenas cruza 1.000 títulos. Además a los numero de tus valoraciones hay algo que cabria destacar y es el perfil de sus accionistas. El señor Galindez fundador y principal inversor es fuera de serie. Y cuenta con el respaldo de Onchena (ybarra)
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